【今日机构评级汇总】Wedbush看好微软云软件强劲增长势头；美国银行认为游戏驿站难抵消游戏机周期结构性压力

今日机构评级汇总

敲重点：

投行KeyBanc：推特(TWTR.US)营收有望超预期，上调其评级至“增持”；

增长前景可期，大行上调AMD(AMD.US)目标价，最高看至135美元；

Wedbush：业绩远超预期，上调微软(MSFT.US)目标价至285美元。

美股

投行KeyBanc：推特(TWTR.US)营收有望超预期，上调其评级至“增持”

投行KeyBanc Capital Markets的分析师将推特(TWTR.US)股票评级从“减持”上调为“增持”，并将目标股价定为65美元，称得益于产品催化剂的推动，“成长的痛苦已接近尾声”。

该机构分析师表示，“我们认为，该公司的执行力正在改善，周期性广告复苏和新产品的结合，创造了推特2021年和2022年收入超出市场普遍预期的潜力。”分析师预计，推特核心业务的营收将持续增长20%以上。“在更乐观的情况下，我们认为推特2022年的营收可能达到57亿美元(比普遍预期高出约10%)。”

截止1月27日美股收盘，Twitter股价跌2.98%，报48.19美元。

增长前景可期，大行上调AMD(AMD.US)目标价，最高看至135美元

Rosenblatt Securities维持对AMD(AMD.US)“买入”评级，并将目标价从120美元上调至135美元。与此同时，RBC将该公司目标价从105美元上调至110美元，予“增持”评级。

Rosenblatt Securities表示，AMD新推出的处理器产品将为公司带来多年的回报，预计其规模有望在未来几年内翻番。

RBC则称，AMD在市场预期很高的情况下，仍能实现强劲的业绩并超预期。该行认为，由于收益的改善，公司的毛利率还有上升空间。

财经网站分析师Bill Maurer表示，如果要探讨AMD第四季度的财报有什么负面因素的话，那很可能是毛利率。尽管毛利率为45%，与管理层的预期相符，但在考虑到其营收比指引中位数高出近2.5亿美元，毛利率应该会高出一两个百分点。此外，尽管营收同比增长超53%，但毛利率却与去年同期持平。

截止1月27日美股收盘，AMD股价跌6.20%，报88.84美元。

小摩：上调3M(MMM.US)至“增持”评级，升目标价至205美元

摩根大通将3M(MMM.US)从“中性”上调至“增持”评级，目标价从183美元升至205美元。

分析师Stephen Tusa表示：“该股现在看起来已经足够便宜了，且具有可持续的盈利能力，这将支撑起更可靠的上行空间。值得注意的是，市场对PFAS化学品污染的担忧仍然是合理的。”

在承认与PFAS相关负债风险的同时，Tusa补充道，债券价格与债券收益率之间创纪录的价差表明，债券投资者在某种程度上并不那么担心。

截止1月27日美股收盘，3M股价涨6.08%，报186.65美元。

Wedbush：业绩远超预期，上调微软(MSFT.US)目标价至285美元

在微软(MSFT.US)公布2021财年Q2财报后，Wedbush分析师Daniel Ives将其目标价从270美元上调至285美元，维持“买入”评级，并表示公司在云业务增长及指引方面均远超市场预期。

Ives认为，微软的业绩表明其在企业云软件领域呈现强劲势头。简而言之，这些惊人的数字指标意味着，以微软为首的“云计算领域增长派对”才刚刚开始。

此外，Jefferies也将微软的目标价从260美元上调至300美元，予“买入”评级，并称“最大的问题是该公司业绩能有多好”。BMO将该公司的目标价从245美元上调至270美元，予“增持”评级。

截止1月27日美股收盘，微软股价涨0.25%，报232.90美元。

小摩：回调才是买入普拉格能源(PLUG.US)的时机，给予“中性”评级

摩根大通分析师Paul Coster发布研报表示，给予普拉格能源(PLUG.US)“中性”评级，目标价70美元。尽管分析师预计普拉格能源“ 2023-24年将实现有意义的盈利”，但与同业相比，该股票似乎“估值过高”。

受美国新一届政府决心推动清洁能源的发展以及良好的宏观环境，普拉格能源自年初以来上涨了近90%。

普拉格能源将2021财年现金收入(Gross billings)预期从4.5亿美元提高到4.75亿美元，并表示其超过了2020年的业绩指引。该公司还将2024年的现金收入预期提高了40%以上，达到17亿美元。

截止1月27日美股收盘，普拉格能源股价跌11.97%，报64.42美元。

美国银行：上调游戏驿站(GME.US)目标价至10美元，重申“跑输大盘”评级

美国银行分析师Curtis Nagle将游戏驿站(GME.US)的目标价从1.6美元上调至10美元，重申“跑输大盘”评级，并表示公司的业绩压力将会让其股价回归到与基本面相符。

Nagle指出，尽管游戏驿站多年来的业绩非常疲软，但自今年1月12日以来，其股价却上涨了642%。暴涨的背后是媒体报道中描述的大规模轧空行情以及散户投资者的极端买入热情所引发的。该分析师认为，在新董事会成员Ryan Cohen的帮助下，人们可能会认为公司能扭转颓势，但并不足以抵消游戏机周期中可能加速的结构性压力。

截止1月27日美股收盘，游戏驿站股价涨134.84%，报347.51美元。

瑞士信贷分析师认为星巴克会员基数令人震惊，重申优于大盘的评级

瑞士信贷的Lauren Silberman重申了表现优于大盘的评级，并将目标从114美元上调至116美元。她尤其感到鼓舞的是，“星巴克奖励会员基数增长到了令人印象深刻的2180万人，现在高于Covid之前的水平，其中星巴克奖励占美国公司销售额的50%，创历史新高。”

截止1月27日美股收盘，星巴克股价跌6.51%，报97.87美元。

富国银行：等待更好的DoorDash入口点

据富国银行称，外卖平台DoorDash Inc可能成为“标志性的消费品牌”，但投资者应该等待更好的切入点再买入该股。

DoorDash分析师：布莱恩·菲茨杰拉德对DoorDash股票目标价为185美元。他说，DoorDash的高级DashPass服务的规模是优步类似服务的五倍，拥有500万订户，而优步的订户为100万。DoorDash还通过其白标送货服务Drive从餐厅送货同行中脱颖而出，后者与杂货店建立了合作伙伴关系。我们认为，表明了比在线食品市场更宏伟的雄心：DoorDash努力发展成为AMZN更垂直整合的电子商务模式的“去中心化”替代品。

这位分析师表示，尽管前景令人鼓舞，但DoorDash的股票“看起来很贵”。

截止1月27日美股收盘，DoorDash股价跌2.60%，报193.07美元。

中概股

奥本海默：将拼多多目标价150美元上调至200美元

奥本海默分析师Bo Pei将拼多多目标价从150美元上调至200美元，维持跑赢大市评级，因为他在自己的模型和估值中计入“多多买菜”的因素。分析师表示，拼多多是他对中国电子杂货行业长期趋势的首选。

截止1月27日美股收盘，拼多多股价跌4.41%，报166.30美元。

港股

大和：比亚迪(002594,股吧)股份(01211)纯电动车平台成潜在催化剂 目标价290港元

大和发布研究报告称，比亚迪股份(01211)计划推出独立高端品牌，以及新的分销网络，而将于今年下半年推出的新纯电动车平台将成为潜在催化剂，维持“买入”评级，目标价290港元。

报告中称，比亚迪推出独立高端品牌将为高端品牌建立单独的经销网络，情况类似东风集团(00489)和上汽集团(600104,股吧)进入新能源汽车市场的行为。

大和表示，一汽红旗的新模型E-QM5或将使用比亚迪的刀片电池，并且将于下半年推出，此前比亚迪收到了北汽、长安福特和理想汽车的电池交付订单。

该行表示，刀片电池还将在海外客户方面取得突破，并有可能在2022年下半年开始批量交付。鉴于其在电池开发方面的进展，对未来该业务分拆上市表示乐观。

截止1月28日港股收盘，比亚迪股份股价跌7.09%，报236.0港元。

大和：维持药明生物(02269)“买入”评级 目标价135港元

大和发布研究报告，药明生物(02269)昨日发盈喜，预计2020年公司纯利同比增长65%，符合该行预期，并高于市场预估，维持“买入”评级，目标价135港元。

该行表示，公司纯利增长主要由于其技术平台受到全球认可，同时成功推出“赢得药物分子”战略，从而在研发管线中引入更多后期项目并提高近期收益。

大和称，公司积极推进更多抗疫项目，捉紧商机。该行预计，公司2021年强劲的增长势头将持续，预测今年净利润将同比增长65%，2022年同比增长54%，至于收入增长预测，2020年同比增长43%，今年及2022年分别同比增长67%及55%。

报告提到，中国CXO市场正向高端市场转移，除药明生物取得纯利增长外，其他企业如药明康德(603259,股吧)(02359)也预计其净利润同比增长45%至50%，康龙化成(300759,股吧)(03759)非IFRS净利润同比增长88至98%。由于疫情仍然持续，药明生物作为国内生物CDMO市场的主导者，相信全球订单将继续涌入。

截止1月28日港股收盘，药明生物股价跌4.03%，报107.3港元。

花旗：上调招商银行(600036,股吧)(03968)目标价22%至70港元 评级升至“买入”

花旗发布研究报告，将招商银行(03968)目标价由57.37港元上调22%至70港元，认为市场或低估了其在财富管理方面的能力。

该行表示，内地家庭愈来愈多地利用基金投资增加股市的敞口，对专业财富和资产管理公司的投资建议和资产配置需求也不断增加。

报告中称，房地产市场增长放缓，促使投资趋势向股票方向发展，又称中国财富和资产管理行业仍然很不发达。截至2019年底，总资产管理规模仅为86万亿港元，而中国家庭的可投资资产估计达到200万亿港元。

截止1月28日港股收盘，招商银行股价跌0.67%，报59.65港元。

天风证券：首予港交所(00388)“买入”评级 目标价580.95港元

天风证券发布研究报告，预计港交所(00388)2020-22年归属股东净利润分别为114/165/172亿元，分别增长21.2%、45.2%和3.8%，对应每股盈利8.97元、12.91和13.28元，首予“买入”评级，目标价580.95港元。

报告中称，年初至今，千亿南下资金持续通过沪港通流入港股，港交所或将直接受益于市场活跃度提升，盈利水平或将进一步抬升，港交所是全球最大的IPO筹资市场之一，另外可扩展的轻资产模式，市场活跃度是盈利核心驱动因素。现货分部、股本证券及金融衍生产品分部以及商品分部是港交所的主要因素之一。

该行表示，传统业务加入新活力，上市及交易业务预计将维持强势增长。2020年，南下资金日均成交额达到244亿元，占港股成交额的比重18.9%，南下资金和北上资金的日均成交额之和已超过港股市场本地的成交金额。年初以来，南下资金净流入港股达到2056亿港元，创历史新高。

截止1月28日港股收盘，港交所股价跌3.06%，报493.4港元。

大和：上调腾讯(00700)及网易-S(09999)目标价 评级均维持“买入”

大和发布研究报告，将腾讯(00700)目标价由700港元上调21.4%至850港元，网易-S(09999)目标价由187港元上调25.7%至235港元，均维持“买入”评级。

报告中称，在中国的安卓(Android)应用程式商店的佣金率很高，大约占游戏玩家支出的30至50%。于2019至2020年，一些游戏如《明日方舟(Arknights)》、《万国觉醒(Rise of Kingdoms)》及《原神(Genshin Impact)》成功与新兴平台合作，并吸引到更多游戏发烧友及Z世代。目前腾讯及网易也游说将第三方Android应用程式商店的佣金率降至30%。

该行认为，这是由多个因素推动的全球行业趋势，由于游戏玩家的偏好趋多元化，以及其他分销渠道兴起，应用程式商店在推广方面的努力不能支持进取的佣金率，而市场上也有更多声音要求内容创作者与市场之间要建立公平的市场，随着市场受到反垄断审查的影响，相信“内容为王”的时代即到来。另长远而言，可能应用程式不再是智能手机游戏的唯一格式。

该行重申对中国网上游戏行业的正面看法，相信游戏公司有更合理的利润分配，行业会走向健康及充满活力的市场，刺激创新及进步。

截止1月28日港股收盘，腾讯股价跌2.92%，报681.0港元；网易股价跌4.84%，报178.8港元。

野村：维达国际目标价升10%至34.1港元 给予买入评级

野村发布研究报告，将维达国际目标价由30.9港元上调10%至34.1港元，维持“买入”评级。

报告中称，公司去年第四季收入上升12.7%，主要受高端产品销售上升所支持，同时在2020年线上销售增长29%，占全年销售36%，也占中国销售46%，毛利率上升6.7个百分点至37.7%，纯利上升64.7%至19亿元，胜过该行预期。

该行表示，毛利率在下半年跑输上半年，主要由于上半年推广较少，另外个人护理产品毛利率在2020年度扩大5.6个百分点至34.7%，但仍低过公司的目标，但在公司新Libresse品牌成功下，相信毛利率未来将会上升。

该行预计，维达毛利率在2021年会继续维持强韧，相信2021年会微升0.2个百分点至37.9%。

截止1月28日港股收盘，维达国际股价涨2.51%，报26.55港元。

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（李显杰 ）