机构纷纷逃离伦敦 金融业能否成为欧盟的新宝石

快报
2021
02/09
08:32
亚设网
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作者: 康恺

[ 安永会计师事务所的调查显示,由于英国脱欧,金融机构转移的资产约为1.3万亿美元,员工人数或达7000人。 ]

上世纪80年代,英国首相撒切尔夫人实施“大爆炸”(The Big Bang)计划,将英国金融市场向世界开放,伦敦金融城由此成为英国经济发展的重要引擎。在此后的30年间,股票、债券、以欧元计价的外汇和衍生品的交易在英国不断发展,增长从未间断。

但是,目前伦敦金融城不得不直面脱欧给其带来的负面影响。虽然英欧双方已达成长达1250页的脱欧协议,但该协议通篇都没有谈及未来金融业怎么办。在此背景下,无论欧洲还是全球的金融机构,纷纷将员工、资本和业务迁移至欧洲大陆,以确保业务继续开展。

英国是全球最大金融服务净出口国,其中超四成出口面向欧盟。安永会计师事务所的调查显示,由于英国脱欧,金融机构转移的资产约为1.3万亿美元,员工人数或达7000人。

对外经济贸易大学国家对外开放研究院法国经济研究中心主任、金融学教授赵永升在接受第一财经记者采访时表示,英国脱欧在政治上可行,但英欧双方在经济上无法脱离。如果双方无法在未来就金融开放达成共识,可能导致“两败俱伤”的局面。

“大爆炸2.0”迫在眉睫?

在今年第一个交易日,英国脱欧的影响便显露得较为明显。数十亿美元的股票交易转移到了欧洲大陆的交易所,泛欧现金股票交易场所Aquis Exchange将99.6%的欧洲业务转移到巴黎,芝加哥期权交易所将90%的欧洲业务转移到了阿姆斯特丹。

美国银行、摩根大通等金融巨头也将员工和资金转移到巴黎和法兰克福等城市,以确保他们能够继续与欧洲客户开展业务。

对于没有及时将员工和资金转移到欧洲的金融机构而言,其境况则稍显被动。TP ICAP Plc是位于伦敦的全球最大经纪商,该公司表示,无法再为其所有欧盟客户提供服务,因为公司没有将足够的员工转移到巴黎。

金融机构纷纷将员工、资金和业务转移到欧洲,在英国国内掀起了这样的讨论:英国脱欧是否标志着“大爆炸之城”(City Of The Big Bang)开启了不可逆转的消亡。

彭博社援引英国最大银行的前首席执行官评论称:“无论英国脱欧后,还是后疫情时代,未来(金融机构)都不可能再次集中在伦敦。”

英国资深实业家路德(Nigel Rudd)则表示:“我不认为政府会为金融城担心。”约翰逊之所以能在议会中获得多数席位,并最终促成英国脱欧,更多是得到了英格兰北部的蓝领工人而非金融从业者的支持。

在此背景下,英国财政大臣苏纳克(Sunak)曾谈及,英国当前有必要推出“大爆炸2.0”政策。英国政府将重新审视企业上市规则、积极研发数字货币,并推出绿色债券,为企业的融资提供多种工具。

金融业能否成为欧盟的“宝石”?

欧盟已表示,英国脱欧后,有必要填补由此在金融业留下的空白。英国上议院保守党女男爵、约翰逊内阁前成员摩根(Nicky Morgan)称,欧盟认为金融服务是他们将从英国挖来的一颗宝石。

但事实是,英国脱欧也为欧盟金融业带来了一定打击。智库New Financial的数据显示,英国的离开使欧盟资本市场萎缩了三分之一。

赵永升认为,英国脱欧对欧盟资本市场的最大打击在于,这会极大影响企业的融资效率。他解释称,在欧美市场有两种不同的经济模型,一种是基于市场的经济模型,主要代表是英美,另一种则是基于财团的经济模型,主要代表是法德。前者资金来源广泛,且投资方式多样,具有高风险、高回报的特征。后者的融资模式主要以银行贷款为主,具有强监管的特征。

赵永升表示,伦敦的金融业务受损,会使得欧洲大陆企业的融资渠道减少。欧盟一级市场的风险投资本不活跃,在此背景下,未来发展或面临一定阻碍。

目前,巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹等地也在积极准备,试图可以在金融领域分得因英国脱欧多出的蛋糕。但在赵永升看来,伦敦在欧洲及全球金融业的地位仍无法撼动。英国不仅有监管较为灵活的特点,其在金融领域的历史底蕴也尤为厚重。

伦敦金融城最新发布的报告显示,伦敦目前占全球外汇交易额的比重超过40%,仍居全球第一。

在金融科技的前沿发展方面,彭博社的数据显示,2018年,英国占欧洲金融科技资金总数的80%以上。英国金融科技公司Starling Bank创始人博登说,英国灵活的监管方式是公司成功的关键,政府有能力制定一套新的监管体系。

目前,英国与欧盟正就金融服务关系开展谈判,谈判于1月开始,3月是就谅解备忘录达成协议的最后期限。未来谈判结果将阐明双方的监管机构合作方式,英国政府表示,还希望该国银行、保险公司和投资公司赢得等价交易的基础。

近日在接受媒体采访时,欧盟委员会负责金融服务的委员麦吉尼斯对此表态称,脱欧后,英国金融企业在欧盟享有的准入程度将下降。

不过,赵永升认为,如果英国与欧盟在金融监管、资本流动方面的边界过于明晰,某种程度而言,就是一种“资本限制”。“这不仅会挫伤内部金融市场的积极性,也会使外国对欧投资有所减少。”他称。

(李佳佳 HN153)

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