票房破百亿影视股普涨 春节档黑马背后大赢家面临巨额亏损

今年以来票房破百亿影视股普涨 春节档黑马背后大赢家面临巨额亏损

由于疫情影响和政府对“就地过年”的提倡，春节期间因出行造成的人口流动减少，观影成为假期线下娱乐消费的主要选择之一。2021春节档电影市场格外红火，电影票房收入突破百亿，但是爆款电影背后“赢家”仍面临亏损难题

每年的春节档，都会涌现出一两部票房与口碑双高的电影，今年也不例外。

今年春节，受疫情防控形势影响，全国提倡“就地过年”，加上部分消费刺激措施，带来观影需求激增。

根据国家电影局发布数据，2020年中国电影(600977,股吧)总票房204.17亿，相比2018年下降66.5%，相比2019年下降68.2%。

而在2021年春节，电影市场格外红火，电影票房收入突破百亿。据灯塔实时数据，截至2月16日上午9时30分，中国电影市场2021年度总票房（含预售）突破100亿元，总观影人次达2.29亿，总场次1638.74万。

今年春节期间，电影《你好，李焕英》与《唐人街探案3》引人瞩目，成为人们观影的主要选择，截至2月17日，票房分别超过27亿和35亿。在豆瓣上，截至2月18日，《你好，李焕英》评分是8.2，《唐人街探案3》评分5.7。

“就地过年”利好电影市场

2020年疫情突如其来，为配合中国疫情防控，中国电影业受到重大影响，2020年中国电影市场基本处于停滞阶段，直至2020年7月20日，中国内地电影市场正式复工。

受中国境内疫情防控利好形势的影响，2020年中国电影票房产量恢复到了去年三成，年票房折合约为31.29亿美元，历史上首年成为全球票房最高的电影市场。

2021年春节，由于疫情影响和政府对“就地过年”的提倡，春节期间因旅游造成的人口流动减少，观影成为假期线下娱乐消费的主要选择。2021年春节档票房已突破80亿元，今年内票房突破100亿，相比2019年同期增加8.2%。中国电影票房大幅增长，影视复苏逻辑逐步演绎。

（图片来源：猫眼专业版数据截图 截至2月18日9：50）

今年春节档电影，《唐人街探案3》与《你好，李焕英》的票房居前两位。猫眼专业版数据显示，截至2月18日9：50，《唐人街探案3》的票房为36.22亿元，票房占比21.6%，上座率8.5%；《你好，李焕英》的票房为28.8亿元，票房占比57.3%，上座率12.1%。

而同期的其他电影，票房数额均在个位数。如排名第三的《刺杀小说家》票房为5.56亿元，票房占比6.95%，与排名前两部的电影《唐人街探案3》与《你好，李焕英》差距较大。

在票房占比与上座率方面来看，《你好，李焕英》均居首位，已成为春节档最大黑马。受口碑影响，《你好，李焕英》的票房或将持续上升。目前，根据猫眼电影专业版的预测，《你好，李焕英》的票房预计会达到45.21亿。

影视股大涨，“大赢家”亏损

春节档电影票房大爆，背后投资者或成为大赢家。公开资料显示，《唐人街探案3》由万达影视传媒有限公司、北京壹同传奇影视文化有限公司、中国电影、大地时代文化传播有限公司、霍尔果斯金逸影业有限公司等23家公司联合出品。《你好，李焕英》的主要出品方主要有上市公司北京文化(000802,股吧)、阿里影业和新丽传媒等。

电影在票房上取得的优异表现，也激发在了相关公司股票在资本市场上的表现。受电影市场票房不断攀升刺激，今年首个交易日，影视股全线高开。Wind数据显示，万达电影(002739,股吧)、中国电影、横店影视(603103,股吧)等影视股普遍上涨。

值得注意的是，今年电影黑马《你好，李焕英》的第一投资方北京文化牛年开年首日股价一字涨停，市值达40.66亿元。

近年来，北京文化在电影上的投资多次押注爆款，比如《我不是药神》、《战狼2》、《流浪地球》等。而今年，北京文化又再次以投资、宣发的合作方式成功押宝《你好，李焕英》。值得注意的是，计划作为2021年建党100周年献礼片的《东极岛》（具体发行档期以实际公映时间为准），计划将于今年7月发行。

（图片来源：北京文化2020年中报截图）

但是，成功打造爆款电影的“赢家”，也存在着诸多“麻烦”。1月30日，北京文化发布2020年业绩预告，预计2020年整体营业收入同比下降约45%-60%，全年归母净利润亏损预计为6.4亿元--7.9亿元，已经连续两年呈现亏损状态。

业绩持续亏损，北京文化近期还出现了5亿贷款逾期。1月26日，北京文化公告，近期因资金困难，未能按期归还银行贷款，发生贷款逾期，逾期贷款本金5亿元。

北京文化2020年三季度财报显示，当期货币现金仅有6377.44万元，短期借款达8.96亿元，短期借款是公司账面现金的14倍。

祸不单行的是，北京文化又“踩雷”郑爽。北京文化未播出的电视剧有《只问今生恋沧溟》（原《倩女幽魂》）由郑爽主演。1月20日晚，中国广播影视报刊协会发文表示：“不会为丑闻劣迹者提供发声露脸的机会和平台。”受郑爽代孕风波影响，《只问今生恋沧溟》或难播出。

另一部高票房电影《唐人街探案3》的幕后赢家万达电影，也处于亏损状态。万达电影2020年业绩预告显示，公司归母净利润亏损61.5亿元--69.5亿元。万达电影在公告中表示：“公司整体营业收入较去年同期大幅下滑，而影院折旧、租金、员工薪酬、财务费用等固定成本较高，导致公司2020年经营业绩出现较大亏损。”

万达电影的大额亏损，计提资产减值也是主要原因。公告显示，2020年受疫情、宏观市场经济以及游戏行业发展趋势等影响，公司影院业务、影视剧投资制作与发行业务、游戏业务经营业绩不及预期，万达电影拟对前期并购影城、时光网、新媒诚品、互爱互动（北京）科技有限公司、上海骋亚影视文化传媒有限公司计提商誉及资产减值准备40亿元-45亿元。

放眼长期布局，2021年影视院线触底上升。新时代证券在研报中表示：“在疫情管控限制上座率低于75%的背景下，2021 年春节档票房创下新高，充分说明消费者观影需求旺盛。供给端电影产出越发精品化，如《八佰》、《唐探 3》分别为全球第三、四部全程使用 IMAX 摄影机拍摄的商业影片，看好电影行业2021年随疫情复苏迎来业绩拐点。”（思维财经出品）

（郑希 ）