金龙鱼股价大跌逾9% 业绩不及市场预期遭机构下调目标价

中新经纬客户端2月23日电 (闫淑鑫)23日，金龙鱼股价大跌，盘中跌幅一度超10%，截至午间收盘，金龙鱼报100.01元/股，下跌9.02%，市值较前一日收盘时蒸发逾537亿元。

消息面上，22日晚，金龙鱼披露2020年度业绩快报，全年盈利不及预期，第四季度净利润更是直接腰斩。23日盘前，中金公司等机构迅速下调金龙鱼的盈利预测和目标价。

来源：Wind截图

第四季度净利润腰斩拖累全年业绩

22日晚，金龙鱼发布2020年度业绩快报，实现营业收入1949.2亿元，同比增长14.2%；实现营业利润89.2亿元、利润总额89.5亿元、归属于上市公司股东的净利润(下称净利润)60.0亿元，分别较上年同期增长26.2%、28.6%、11.0%；期末资产总额为1791.8亿元，较期初增长5.0%；归属于上市公司股东的所有者权益为835.3亿元，较期初增长28.9%。

金龙鱼在公告中表示，公司厨房食品的销量、收入和利润有所增长，使得营业利润同比上升。对于净利润增速低于利润总额增速的情况，公司解释称，公司2020年度实际所得税率较高，主要由于不同子公司的税率差异，部分高税率公司盈利较好，部分低税率公司亏损；2020年度部分合资公司利润较好，归属于少数股东的损益有所增加。

值得一提的是，金龙鱼2020年全年业绩表现明显低于市场预期。据了解，此前券商曾预测金龙鱼2020年度的盈利预期大致在70亿元-75亿元之间。

中新经纬记者注意到，2020年第四季度净利润腰斩，或是金龙鱼全年盈利不及预期的主要原因。数据显示，2020年前三季度，金龙鱼实现净利润50.9亿元，同比增长45.88%。由此可推算，金龙鱼2020年第四季度约实现净利润9.1亿元，较上年同期下滑52.6%。

民生证券分析指出，金龙鱼2020年第四季度营业利润同比大幅下滑的主要原因，一是大豆等原材料价格出现大幅上涨，拉低毛利率水平；二是公司基于套期保值的衍生品头寸尚未平仓，按照年末市值计价而出现损失。

对此，金龙鱼在公告中也提到，2020年第四季度公司饲料原料业务的业绩较上年同期有所下降，主要因为原材料价格上涨，公司基于套期保值的衍生品截至年末按市值计价的损失影响。

民生证券预计，金龙鱼套保衍生品对应的现货产品销售将在2021年实现，未来该业务下的业绩有望随现货销售展开而逐步转回。

资料图 中新经纬闫淑鑫摄

遭机构下调盈利预测和目标价

需要注意的是，已有部分机构开始下调金龙鱼的盈利预测和目标价。

中金公司报告指出，金龙鱼去年净利润不及市场预期，因套保损益与销售收入确认时间不同。考虑到疫情缓解后，公司家用消费及高毛利率小包装业务发展的推动力减弱，下调金龙鱼盈利预测，并调降目标价4.3%至110元。

民生证券也小幅调整盈利预测，预计2020年-2022年公司实现营业收入1949亿元、2176亿元、2481亿元，同比增长14.2%、11.7%、14.0%；实现净利润60.00亿元、81.77亿元、93.42亿元，同比增长10.9%、36.3%、14.2%。

而去年11月时，民生证券曾预计2020年-2022年，金龙鱼营业收入同比11.0%、14.9%、14.0%，净利润同比32.4%、14.2%、14.2%。

据了解，2020年10月15日，金龙鱼正式在A股创业板上市，此后其股价一路走高，市场也给金龙鱼冠以“油茅”称号。不过，自2021年1月下旬以来，金龙鱼股价回撤明显。

Wind数据显示，今年以来，金龙鱼股价已累计跌超7%，近20日跌超15%。截至2月23日午间收盘，金龙鱼报100.01元/股，较1月11日时的峰值145.62元/股，跌去31.32%。

民生证券在研报中指出，金龙鱼目前为粮油行业头部企业，已具备完善的产品矩阵和丰富品牌矩阵，并且旗下多个产品在现代渠道市场份额第一，未来有望持续受益消费升级及市场集中度提升，中长期成长性可期。(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

（ HN666）