Coinbase招股书缺乏股票交易信息：投资者难以了解市场需求

新浪科技讯 北京时间2月26日晚间消息，据报道，美国最大的数字加密货币交易所Coinbase在未来几周上市时，其估值可能是个天文数字；但该公司还没有向投资者提供一些数据，证明其股票在私募市场上的价格。

Coinbase不是通过IPO（首次公开招股）上市，而是效仿Spotify、Slake和Palantir等公司，寻求“直接上市”，即无需发行新股，只需简单地登记股票，就允许现有投资者在公开市场出售其股票。

但与Spotify和Slake等公司相比，Coinbase在一个关键方面存在着明显不同。所有这些公司都能够向投资者展示，其股票的大量私下交易历史，以提供一种需求状况。要想了解该股价值，这是一个重要的数据点。

例如，数据分析公司Palantir就表示，在去年9月直接上市之前，该公司在2020年前8个月出售了5000万股票。而Spotify表示，2017年有近1300万股易手，2018年前几个月（上市前）有近800万股易手。定于下月上市的游戏平台Roblox也表示，去年的成交量为3100万股。

而在昨日提交的招股书中，Coinbase仅披露了两笔交易，总计208万股。其中，早期支持者Union Square Ventures将一半出售给Paradigm Fund，而另一半出售给安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）。出售价格为每股28.83美元，使得Coinbase的估值在70亿美元至80亿美元之间（基于不同的股票总量）。

股票市场Forge的CEO凯利·罗德里克斯（Kelly Rodrique）表示，Coinbase过去一直严格限制员工股票销售，最近才开始支持二级市场销售。罗德里克斯在一封电子邮件中表示：“交易活动的缺乏，确实造成了这样一种情况，即公司及其顾问设定参考价的能力明显下降。与此同时，也限制了他们了解股东兴趣的能力。”

有报道称，Coinbase近期在二级市场非常活跃，将在纳斯达克私募市场（Nasdaq Private Market）分批发行多达180万股股票。最近一批12.7万股股票在2月中旬出售，价格为每股373美元。基于该价格，Coinbase的估值已经突破1000亿美元，相当于Union Square Ventures交易估值的13倍。

对此，Coinbase和纳斯达克均拒绝发表评论。

随着数字加密货币价值的上升，人们对Coinbase的热情也在飙升。Coinbase昨日在招股书中表示，其净营收的大部分来自比特币和以太坊的交易。自2020年初以来，比特币价格上涨了约600%，而以太上涨了1000%以上。

当然，Coinbase仍有时间来更新招股书，详述近期的一些交易，从而让投资者更清楚地了解市场需求。另外，罗德里克斯还表示，Coinbase股票交易如此之少的一个原因是，没有人想要出售。

他说：“在过去的一年里，随着人们对数字加密货币市场兴趣的提升，对Coinbase股票的需求也在上升。不过，由于供应有限，且价格每周都在提升，卖家不愿大量平仓。”

（张洋 HN080）