美联储对美债长端利率的控制能力下降 10年期美债收益率仍有上升空间

2月27日，美国众议院投票通过了1.9万亿美元新一轮经济救助计划，而周一公布的美国2月ISM制造业PMI数据又超市场预期，10年期国债收益率有所回落，这激励了美股周一大涨。

美国2月ISM制造业PMI为60.8，创约三年最大扩张速度，预期58.8，前值58.7。说明美国制造业进入景气区间，美国经济在进一步加快恢复，市场避险情绪回落，金价受压，美元反弹，美股在流动性与经济回暖的双重利多支持下企稳并大幅上涨。

欧洲央行管委维勒鲁瓦周一表示：欧洲央行准备调整所有工具；选择包括在必要时下调存款利率；欧洲不存在经济过热的风险；在过去的通胀不足之后，欧洲央行应该准备好接受通胀高于目标一段时间。

欧央行对无限量QE的表态以及对通胀的宽容令欧股走稳，而欧元区2月制造业PMI终值为57.9，创2018年2月以来新高，预期57.7，初值57.7，表明欧元区制造业走强，这令欧洲股市周一普遍走强，欧股的转强在一定程度上也支持了美股的回稳。

周一美欧最新经济数据都给出了经济向好的信号，但大宗商品有所调整，暂时没有进一步刺激通胀，这令美债收益率有所下行，美欧股市趁机回升。

不过从中期来看，随着全球经济走暖与美国的再QE，市场的流动性依然会继续鼓励大宗商品市场，后期通胀还要上升，美国10年期国债收益率也还有上升空间，如果美联储试图控制利率曲线的话，只会进一步刺激通货膨胀，因此美联储对美债长端利率的控制能力在退化，这说明美股后面还会有大幅震荡过程。因此对于美欧股市的多头反攻，投资者应保持谨慎态度，随着美欧股市的再度回头，市场并非是越来越乐观，反而是风险渐增。

华尔街当前在极力推泡沫，这从美国一轮又一轮的疯狂QE中就可以看的非常清楚，以美国当前的经济数据来看，已不需再次QE，但是美国依然强行大规模印钞，转嫁债务危机的动机不言而喻，这样的国际金融市场，其开关几乎都握在华尔街手中，用一个美股的摇摆就可以撬动全球金融市场，所以华尔街的剪刀越磨越锋利，现在等的就是羊群效应了。

预计在华尔街举起镰刀之前，全市场会充斥着一片看多的声音，将风险资产泡沫再送上一程，然后镰刀就会落下，因此投资者后期要高度重视美债收益率、美元与美股的动向，若美债收益率大跌、美元明显上涨且美股出现大幅回撤，则意味着全球金融高风险的来临。（本文系馨月(博客,微博)说财经原创文章，转载请注明作者及来源于微信公众号人弗财经）

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（张洋 HN080）