《投资者网》 丁琬璎
前不久，小船出海教育科技（北京）有限公司（下称“作业帮”）因聘请了在美国资本市场经验丰富的CFO，一时间关于作业帮“2021年拟赴美上市”的传闻被各媒体争相报道。
去年12月，作业帮完成超16亿美元的E+轮融资，加上6月份7.5亿美元的E轮融资，总融资额达到34亿美元。
不过，据天眼查，2021开年以来，作业帮有多次开庭公告，最新一次开庭公告为4月19日，黑猫投诉平台不少家长投诉作业帮“虚假宣传”和“诱导消费”，折射出其在内控方面的问题。
作业帮赴美上市，公司自身的相关问题是否会影响上市进程？《投资者网》一一向作业帮致函询问，但均未收到回复。
“年内赴美上市” 传闻四起
作业帮创立于2015年，原为百度内部孵化业务，目前是中国用户规模最大的K12在线教育平台。官网显示，作业帮为中国超过1.7亿月度活跃用户提供现场直播课程以及其他远程学习服务，每天至少有5000万名学生使用该平台。
据天眼查显示，去年12月，作业帮完成超16亿美元的E+轮融资，加上6月份7.5亿美元的E轮融资，总融资额达到34亿美元。此轮融资的投资者包括阿里巴巴、Tiger Global、软银愿景基金一期、红杉资本中国基金、方源资本等。
公开信息显示，今年3月，作业帮聘请了纳斯达克上市公司欢聚集团原CFO金秉担任其公司CFO，一位接近作业帮的人士当时对外表示，这一任命被视为“筹备上市的信号”，这从一定程度上解释了为何“作业帮计划在2021年赴美上市”的报道频出（见图1）。
作业帮欲在美股上市传闻四起的背后，到底意味着什么？《投资者网》就此致函作业帮，但未获置评。这并不奇怪，据观察，之前的相关报道发出后，作业帮一般都不正面回复。
诉讼、投诉等折射内控问题
据天眼查数据，作业帮自身风险与周边风险达到99条、18832条，自进入2021年以来，作业帮因侵权、劳动纠纷等原因牵涉多起诉讼且裁判结果“难言乐观”（见图2）。
此外，作业帮营销广告选用的演员“一人分饰多角”在2020年底备受市场关注。具体情况是，有4家在线教育机构被发现在广告中选用了同一名演员，一位头发花白、年过半百的女性在这边自称“做了一辈子小学数学老师”，到另一则广告中就变成了“教了40年英语”。这一虚假广告事件引发了行业热议，该“名师”随后也被曝只是一名广告演员而非持有教师资格证的老师。
此后，这些广告陆续下架，作业帮联合创始人陈恭明也公开坦言，“当前各家都在主打名师，基本上是在同质化竞争。”
然而，北京普胜达律师事务所郭永满律师告诉《投资者网》，“这种广告行为或已构成虚假宣传，根据《广告法》第五十六条规定，发布虚假广告，欺骗、误导消费者，使购买商品或者接受服务的消费者的合法权益受到损害的，由广告主依法承担民事责任。消费者如果遇到此类涉嫌虚假宣传等行为，可以要求在线教育机构解除合同，并主张退回全部款项。”
另据第三方投诉平台黑猫投诉显示，有家长反映问题之后“被骂”。有家长在作业帮的诱导下报了认可的语文老师的课程，但是第二天，作业帮就在未告知的情况下更换了该名老师，与客服沟通才知道该名教师已从作业帮离职（见图3）。
今年1月，中央纪委国家监委网站发布文章《观察｜资本漩涡下的在线教育》，内容直指在线教育乱象与监管问题；同日，教育部基础教育司相关负责人对外表态，将严格规范在线教育乱象，重点整治行业问题。
对于是什么原因造成了2021开年以来劳动争议、侵权等事件频发，对于黑猫投诉平台用户反映的“虚假营销”等问题的整改进展，以及其它相关疑问，《投资者网》亦致函作业帮求证，但公司方面一直未予回复。
在线教育红海如何突围
因新冠疫情，2020年“停课不停学”催生了在线教育平台的高速发展。据中国互联网络信息中心发布的第47次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2020年12月，我国在线教育用户规模达3.42亿人，占网民整体的34.6%。
经多年摸索，在线教育行业衍生出了 一 对 一、小班课、大班课几种主流模式。其中，大班直播课因其设备、场地的便捷性、集合全国各地名师资源等特点在疫情期间火速出圈。对于学员来说，大班课价格相对较低，课程性价比较高；对机构来说，不仅节约了场地租赁费、装修费以及水电费等固定费用，讲师录制的直播课程还可以用来营销或售卖，学员易成规模，利润也较高。因此，学而思、猿辅导、作业帮也从一对一模式中转身，投入大班直播课的浪潮。
如今，线上教育赛道已成为“红海”。安信证券曾在研报中提到，在线教育市场激战的情形短期很难缓解，作业帮面对的，除了与之比肩的猿辅导，还可能来自“圈外”。据公开信息，今日头条通过收购清北网校，淘宝正式成立教育事业部，快手教育也已经宣布公开招募教育领域官方认证服务商。此外，北京爱茂，红顶天、星站、两颗茶树、每刻美课等8家教育服务机构已经获得快手教育生态机构认证。
据艾瑞咨询相关报告，教育行业具有高度分散的属性，与其他行业相比集中度偏低，2020年在线教育行业市场规模达2573亿元，其中营收排前5的企业营收合计约392亿元，CR5（行业营收前5企业市场占有率之和）为15.2%。
值得关注的是，自2021年开年以来，监管不断加强，各种限制、整顿措施陆续出台，原本因疫情期间的网课而被广泛看好的在线教育赛道，也可能将面临资本的退潮。
当然，作业帮也有自身优势。据央广网消息，3月，中国网络社会组织联合会在线教育专业委员会（以下简称“在线教育专业委员会”）成立大会在京召开。在线教育专委会副主任委员、作业帮执行总裁苏静作为行业代表宣读了《促进在线教育行业健康发展倡议书》。参加大会并获选副主任委员，在一定程度上反映了作业帮在这一领域的行业地位。
虽然如此，当下摆在作业帮面前的，是强有力的监管政策不断 “亮剑”的环境，以及“虚假宣传”、“诱导消费”投诉、多起纠纷折射的内控问题，一一待解。对此，《投资者网》专门致函作业帮寻求答案，然而等待多个工作日后，作业帮方面仍未能给出合理解释。（思维财经出品）■
（季丽亚 HN003）
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