从美团实习生逆袭，年仅34岁沈鹏将保险科技做上市。
美团一直是沈鹏身上绕不开的话题，也奠定了他的创业基因。
2009年底，还在读大四的沈鹏，就进入美团，成为其10号员工。上学时，沈鹏开始琢磨做生意，但项目最后都因无法扩张而失败。他仰慕王兴能做出人人网、饭否这样的项目，一心想向王兴学习互联网创业之道。
在美团呆了6年半，沈鹏从一个BD新人到天津城市经理，再被提拔为大区经理再到美团外卖联合创始人兼全国业务负责人，统领6000人的美团BD团队。他负责搭建了美团外卖的业务体系。2015年10月，大众点评与美团合并，紧接着就是越来越多的人才涌入公司管理层，他的职位也开始起伏波动。他心中逐渐有了一个认知，“美团这么多人才，不会缺我一个。”
2016年，沈鹏下决心离开美团自己创业。酒杯相撞、离情别绪的那个晚上，王兴经过多次挽留无果后这次没有再劝他留下，还与他分享了创业路上走过的心路历程。
当时的沈鹏认为，从2010年到2016年，互联网助力下的消费升级已走过6个年头。他试着探讨其背后的意义：消费升级很大程度上解决的都不是从无到有的突破性问题，而是锦上添花的问题。
“这不是从让老百姓(603883,股吧)吃得更好、活得更好的角度出发。对一个想创造消费价值的创业者来说，这并不是创业最大价值的体现。”是否还有难啃的骨头？这个想法一直在他的脑海中盘旋。于是，他选择了大病医疗方向。这里面有他自己的切身体会，也有对行业前景的考量。
沈鹏出生在山东临沂一个叫平邑的县城，他的父亲做过保险工作。对于保险，他很小就耳濡目染。他真正感受到保险的重要性，源于一次住院经历。儿时贪玩，他喜欢和小伙伴一起爬电线杆。在一次攀爬的过程中，电线杆意外漏电，他全身触电，在医院治疗了8个月。
这期间，他一直看着两边床位的病人来来去去，感慨良多。“有钱人生病，他可以享受非常好的医疗手段，很快能把病治好。家庭条件一般的人，如果没有保险，不仅得不到好的医疗手段，还要看着医药费一天天地消耗下去。有些人为了治病，不得不借高利贷。”
沈鹏坦言，这段经历对他的影响很大。此后，他一直关注着国内医疗保险方面的发展。向王兴学习互联网创业多年，他一直琢磨着的创业方向也渐渐有了思路，即用互联网去赋能保险这个传统行业。
2015年年末，他和IDG资本合伙人王辛在北京望京的一家咖啡馆见面。沈鹏告诉王辛说，互助可能是一个极具创新性、在中国非常有未来的事情。这是他第一次提出水滴创业的构想。
看准这个领域，沈鹏决定all in。就在沈鹏宣布辞职创业的当晚，沈鹏收到了美团的前同事们转来的800多万人民币。如今，美团对沈鹏的兄弟情谊仍在，在水滴上市路演期间，王兴认购3000万美元，王慧文通过家族信托Kevin Sunny也投了3000万美元。
水滴的创始团队并非保险行业从业者，其模式也并不是保险行业通用，风险点还是不少。
水滴A 轮投资人蓝驰创投董事总经理曹巍表示，水滴团队不是保险行业的从业者，保险行业又是一个相对复杂，学习曲线非常陡峭的行业，当时比较担心他的学习进度是否能够快速跟上。另外，从模式创新角度，之前美团这套运营打法拿到水滴，并不确定是否能够跑通。当时沈鹏只是给了一个大面的规划。但现在来看，面对激烈的市场竞争，水滴也交了不错的答卷，增长非常迅速，市场占有率也非常高。
短短5年，沈鹏凭借自己的努力将企业做到了一年营收30亿元，仅在34岁就将水滴推向二级市场，敲钟成功。
“沈鹏的个人奋斗史非常有说服力，在美团期间的历练非常励志。而且他身上有一种不服输，不怕苦的斗志，又有一种虚怀若谷、谦卑的心态。”王辛表示。
今年4月，水滴公司创始人沈鹏还与张一鸣、宿华、程维等一同入选《财富》“中国40位40岁以下的商界精英”榜单，该榜单旨在挖掘中国年轻的杰出创新者、价值缔造者和变革者，被称为“商业巨星摇篮”，沈鹏已经连续三次入选该榜单。
2020年营收30亿元，近九成来自保险佣金
招股书首次揭开了水滴的财务面纱，我们来看看其数据表现。
2018年到2020年，水滴公司营收分别为2.38亿元、15.12亿元、30.28亿元，其2019年营收同比增速达到了535.3%，2020年增速有所下降，仍然达到了100.30%。
在水滴的营收中，主要收入来自保险佣金。
水滴公司的保险佣金在过去三年分别为1.22亿、13.08亿和26.95亿，在总营收中占比分别达51.3%、86.6%、89.1%。2020年保险佣金的收入占据总收入近9成。
水滴保销售的保险产品分为短期险（保险期限为一年及一年以内）和长期险（保险期限一年以上），其中长期险业务从2018年到2020年的佣金收入分别为151万元、1.73亿元、6.5亿元，占公司营收0.6%、11.5%、21.5%。
来源：招股书截图
截至2020年底，水滴保与62家保险公司合作，向用户提供200款健康险和寿险产品。水滴保的付费用户数为1920万，累计付费保单数量达到3070万张。
作为一家极重运营的互联网企业而言，需要的成本与费用必然不少。
水滴公司2018年、2019年、2020年成本与费用分别为4.26亿元、17亿元、35.24亿元（约5.4亿美元），成本与费用中开支最高的为销售与市场费用，分别为1.85亿元、10.56亿元、21.3亿元。
作为一家保险科技公司，水滴也在不断加强研发投入。根据招股书，水滴公司的研发投入从2018年的6920万元增至2019年的2.15亿元，在2020年达到2.44亿元，占净收入的8.1％。
随着支出增加，水滴公司的亏损也呈加大趋势。2018年、2019年、2020年，其运营亏损分别为1.88亿元、1.95亿元、4.96亿元。
截至2020年12月31日，水滴公司持有现金及现金等价物为10.62亿元（约1.62亿美元），上年同期为9.64亿元。
当前，水滴公司拥有两大业务板块：保险保障和医疗保障。
其中，保险保障板块包括水滴互助(2016年5月上线)、水滴筹(2016年7月上线)、水滴保险商城(2017年5月上线)、水滴公益(2018年7月上线)等业务线;医疗健康板块包括水滴健康(2020年8月上线)和水滴好药付(2020年7月上线)等业务线。
值得一提的是，水滴互助已经于2020年3月关停，这一动作也被业内人士解读为“为上市扫清障碍”。
豪华融资阵容
水滴公司成立以来获得过多次融资，并拥有华丽的投资阵营。投资方阵容包括IDG资本、高榕资本、真格基金、点亮基金、蓝驰创投、创新工场、博裕资本、中金资本等VC/PE，以及美团战投部、腾讯、瑞士再保险集团等产业投资方。
沈鹏从美团办完离职手续，第一笔天使投资5000万元就到账，投资方包括腾讯、IDG、高榕、点亮基金、真格基金。
蓝驰创投董事总经理曹巍回忆，当时投水滴时情况有些特殊。在蓝驰的投资组合中，一般在第二轮、第三轮进入。但水滴第一轮确实有很豪华的投资人进来，给后续轮次的融资带来了一定压力。“在当时的时间点，真正愿意笃定地拿钱出来支持水滴业务的人并不多，而且水滴现在的核心业务还未上线。”不过他认为，无论是在相关业务的合规方面，还是未来增长方面，水滴团队都看得比较清晰。
2017年，水滴宣布完成1.6亿人民币A轮融资，蓝驰创投正是参与方之一。蓝驰的整个决策时间只用了3周左右。
2019年，水滴公司先后完成近5亿元的B轮融资，及超10亿元的C轮融资。
2020年8月，水滴公司宣布已完成2.3亿美元的D轮系列融资，由瑞士再保险集团和腾讯公司联合领投，IDG资本、点亮全球基金等老股东跟投。
水滴上市此次将募资近4亿美元，部分上市募集资金将用于科技赋能理赔，提高运营效率及用户体验。在水滴认购阶段，除了博裕资本、厚朴资本、美团王兴和王慧文外，还有安大略教师退休基金、腾跃基金等多家大型投资机构下单，彭博创始人布隆伯格、快手创始人程一笑等都参与认购。
实际上，很多保险公司在二级市场的表现相对来说并不亮眼，估值都不高。水滴同作为保险赛道里的玩家，未来表现是否如一众险司？
曹巍认为，投资是一个看未来的生意，要看能够驱动这些创新项目走向未来的它更底层的一 些因素，也是因此，看待水滴未来的价值也需要崭新的视角。“水滴是保险平台，是真正的保险科技，不是保险公司，更不是依赖传统线下经纪人模式。所以传统保险公司之前遇到的问题和挑战，并不代表着这些创新公司的价值的锚定点。因为水滴的增速和业务体量可能都是这些公司的几倍或者是几十倍。”
中金公司表示，未来十年，健康管理领域或是保险及相关行业的必争之地。未来水滴若能将医疗健康和保险保障板块内各平台的接口打通，有望打造“保险+医+药+创新支付”的一站式健康管理平台。从该业务线发展路径来看，未来的水滴公司想象力不仅局限于保险佣金收入，因此其天花板将大大增高。
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（王治强 HF013）
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