作者/星空下的牛腩
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的小鱼
华为的鸿蒙2.0操作系统，昨晚发布会的表现可谓惊艳刷屏。那么，华为鸿蒙概念股该冲吗？
鸿蒙是真正开放+互联的操作系统。这要体现在2个方面：
1
华为不同设备之间的互联。例如一个操作指令可以在华为手机、电脑、电视之间自如地切换；
2
鸿蒙生态像向华为设备开放。华为预计，到2021年底，搭载鸿蒙的设备数量将达到3亿台，其中有1/3由非华为设备构成。
华为鸿蒙搭的台子是挺大，但这不意味着在股市上华为概念股就可以无脑冲。
之所以这样讲，原因有3点：
1
大部分华为概念股是给鸿蒙开发APP的合作伙伴，然而APP开发者的行业红利期已过。开发者赚钱最容易的时候，其实是十年前苹果、三星加速取代诺基亚的时候；
2
即便是开发者能打造出爆款APP，但爆款不意味着未来稳定的现金流。我们手机里有这么多APP，可常用的就那么几个。而且很多爆红APP，最后往往销声匿迹，比如2010年的全民手游《愤怒的小鸟》现在又还有几个人在玩？所以，在当下互联网的存量时代，做爆款不如增加用户粘性；
3
做软件的开发者，虽然有轻资产的好处，但是没有护城河。开发者的核心竞争力是程序员，可程序员是可以用高薪从友商挖来的。相比之下，芯片代工虽然是重资产，但高高的投资门槛反而加宽了公司的护城河，能把竞争者挡在外面。
而且，看看盘面也会发现，华为概念股大多是高开低走，逢高出货。与之形成鲜明对比的是二三线白酒早盘大涨。山西汾酒(600809,股吧)（600809）甚至还创了新高。其实这也没有什么好惊讶的，谁让白酒行业的商业模式更稳呢？
但话说回来，华为概念股当中，也有值得一看的。只不过它们的上涨，更多的是自身因素所致。比如科大讯飞(002230,股吧)（002230）近日表现抢眼，但这是政策面和华为开发者大会共振的结果。
简单来说，科大讯飞是一家AI（人工智能）公司。其专精的领域是语音的机器识别、翻译等等。不要以为语音转文字是不起眼的功能。比如身边的一些记者朋友，自从开始用讯飞，将采访录音转成文字之后，就再也回不到从前了。在他们免费的额度用完之后，自然而然地也就成了付费用户。而这就是用户粘性。
科大讯飞能和华为搭上线，自然也是因为“和华为在智能语音方面始终保持良好合作关系”。
不过，这件事其实没有那么重要。情怀归情怀，生意是生意。就拿华为来说，几年前开发麒麟芯片的时候，是在跟AI公司寒武纪（699256）合作。但华为似乎是慢慢摸清了其中的门道，后来便终止了跟寒武纪的合作。为此，寒武纪还在申报材料中，用了不少篇幅来解释。
图片来源：寒武纪对审核中心意见落实函之回复报告
好在科大讯飞跟华为的关系，没有这么密切。其实，看看科大讯飞的年报便会发现，公司总营收中的大头反而是教育产品和服务，占比达到了30.86%。
从抓住主要矛盾的角度讲，科大讯飞最大的题材，其实是教育。
这还要从教育改革说起。最近为了给中小学生减负，对于课外辅导班的整顿开始了。消息一出，资金纷纷撤出新东方（EDU，09901）好未来（TAL）等培训机构。
整顿校外辅导班，间接利好科大讯飞。因为只要高考还是比排名的选拔性考试，辅导学习的需求就永远在。
整顿校外辅导，实际上也是给校内老师加压。这便使得公立学校也有动力去提升教学的智能化水平。比如一些学校就购买了科大讯飞的教育大屏，替代传统的黑板。
同时，家长辅导功课的任务也重了。但是家长的能力有高低，一些英文不好的家长，就给孩子买了科大讯飞的翻译机。
两种因素叠加，使得科大讯发的智慧教育产品，开始承接一些原本属于培训机构的需求。
而且我们还可以大胆判断，科大讯飞教育方面的业绩会进一步增长。理由主要是以下2点：
1
地方大院的支持。科大讯飞的主场在安徽合肥。因为吸引了一批高知名度的高新技术企业来落户，合肥去年成功出圈，被誉为“风投之王”。同时，安徽也是教育大省。与衡水中学齐名的毛坦厂中学就在安徽。而在本地关系之外，科大讯飞也成功地走出安徽，迈向全国。比如不久前，公司在武汉经济开发区智慧教育项目中成功中标，金额超4.7亿元。
2
研发投入构筑护城河。想要保持技术壁垒，就得加大研发投入。科大讯飞的研发投入，不仅是在各项费用中占比最高的；而且公司平均21%的研发费用率，远超12%的行业平均水平。
今天的行情，虽然白酒更香，但是科技股也不能忘。创业板2天跌了100点，看着是有点吓人，不过上升通道并没有改变。实际上，科创50指数表现得更加突出，从5月中旬至今，最大涨幅16%，而且还是量价齐升。
中国股市不能只靠茅台(600519)。鸿蒙的题材没有让华为概念股上涨，这是商业模式的问题，不是科技赛道的问题。A股要想慢牛可期，科技股便不能缺席。
本文首发于微信公众号：星空财富。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
（张洋 HN080）
加载中,请稍侯......