猛增5%，美国CPI“爆”了！

导读：部分经济学家认为，基数效应影响了当前通胀数据的准确性。

来   源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）

作   者丨施诗

编   辑丨陈庆梅

图 / 图虫

当地时间6月10日盘前，美国劳工部公布的数据显示，美国5月CPI环比增长0.8%，同比增长5%，高于市场预期的4.7%和前值的4.2%，创2008年8月以来最大涨幅；5月核心CPI环比增长0.7%，同比增长3.8%，高于预期的3.5%。

面对美国通胀指标“爆表”，美股毫无畏惧。三大股指在开盘后小幅上涨，其中标普500指数再创历史新高。

消息出现后，道琼斯工业平均指数上涨272.1点，至34719.24点；标准普尔500指数上涨0.67%至4247.68点；纳斯达克综合指数上涨0.67%至14001.08点。随后涨幅收窄，截至收盘，美股三大指数均是微涨。

Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli表示，“CPI不太可能大幅改变股市当前的行情，因为仍有迹象表明通胀势头在未来几个月将减弱。”

多因素令CPI“爆表”

部分经济学家认为，基数效应影响了当前通胀数据的准确性。去年的3月、4月、5月美国正处于新冠疫情暴发的初级阶段，数据处于较低的水平，这导致了今年通胀率飙升，但这不是真实水平。中信证券(600030,股吧)研究所副所长明明对21世纪经济报道记者表示，5月CPI“爆表”由两个因素导致：第一，二手车价格因新车产量降低进一步飙升；其次，随着美国经济复苏，办公场所逐渐开放，租房需求提升，住房租金继续上涨。美国人的“报复性消费”也刺激了价格上涨。拜登的财政刺激令美国人资金充裕，导致他们在解封之后疯狂消费，如外出就餐、旅游、度假等。这也刺激了航空业、酒店业、餐饮业等服务行业的复苏，酒店、汽车租赁行业机构、度假酒店、航空公司等将价格提高至大流行之前的水平，甚至比当时更高。美国劳工部的数据显示，机票价格5月同比上涨24%；汽车和卡车租金以及销售价格5月同比上涨110%。富国银行资深经济学家Sam Bullard指出，“似乎每个人都在试图提高价格。”这在大流行之前是较为罕见的。Regions Financial首席经济学家Richard Moody表示，现阶段消费者比之前对高通胀的容忍度更高。“他们有很多额外的储蓄，促使他们渴望出门消费，让他们更愿意接受更高的价格。”美国仍是短期风险？

虽然通胀数据远高于2008年金融危机以来的任何时候，但是美联储目前基本已忽视该数据，更为注重就业市场的表现。

10日盘前公布的另一项数据显示，美国就业市场继续疲软。美国上周首次申请失业救济人数为37.6万人，高于预期的37万人。

大部分美联储官员认为，通胀只是短期风险，而且就业市场也未完全恢复，因此暂时不会调整货币政策。

法国巴黎银行欧洲股票和衍生品策略主管Ankit Gheedia认为，通胀预期仍将在未来几个月里保持在高位，因为全球供应链尚未完全恢复。

明明预计，供给端修复仍需时间，因此短期内预计通胀预期仍会在高位，但随着疫苗接种率提升，疫情好转，供给端会逐步恢复，通胀预期在供给恢复正常的过程中将冲高回落。

本期编辑 黎雨桐 实习生 彭雅

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（王治强 HF013）