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吐司
2021年5月2号伯克希尔哈撒韦股东大会向全球直播了全部的现场视频。国内的财经媒体也做了相应的跟进报道，各大财经媒体对会议的主角巴菲特所讲的主要内容及股东问答等做了精彩的概括；其中《华尔街见闻》所做的500字精华版，尤其引人注目；《华尔街见闻》对股东大会的几个要点言简意赅，起到了画龙点睛的功效；这18个要点包括了开场白、伯克希尔一季度财报、股市30年变迁、伯克希尔的决策思路、现金收购、伯克希尔15年的市场表现、烟草公司的投资、气候变化与社会责任、巴菲特与芒格的投资理念、苹果股票出售、SPAC的投机属性、股市泡沫、资本利得税、加密货币、火星殖民计划、个股公司的第一大风险、散户炒股神器、通胀与工资等18个方面做了精彩概括。实事求是地说，这几年我们的财经媒体分析人员，虽然演绎推理能力较弱，但归纳推理能力较强；虽然不善分析，但极善归纳，同时可以极其圆滑的处理所谓“矛盾逻辑”。
几家主要财经媒体也推出了伯克希尔股东大会图文，及所谓4万余字完整版。凤凰网的文中出现了（信号中断）的字样，因此勾起了笔者的好奇心；遍寻全网并仔细完整的收听了股东大会录音，可惜由于笔者英文听力已经生锈，所以不得不在“新浪财经”专题栏目内找到股东大会录音同声传译版；经过比较，才发现了新浪财经、凤凰网、东方财富(300059,股吧)、华尔街见闻、雪球等主流财经媒体存在一处较重要的“共同疏漏”：巴菲特演讲中有一段原话是：“有些是非常好的一些商业，我们也非常喜欢它们，但是这些公司不需要我们去投入极多的资本，还是可以运行的不错的；这就是我们在经营了50年、60年之后发觉的一个原理：那些公司如果不需要注入极大的资本，还能继续赚钱，这就是我们想要的”。他在这段叙述里面，例举：“Sears （西尔斯）这家公司没有要求那么多的资本，但也没有那么多的增长,因为它不需要这么多的钱去推动增长”。的确西尔斯这家公司，在历史上，曾给伯克希尔哈撒韦公司带来了长期较好的收益。那么，到底西尔斯是一家什么公司呢，事实上西尔斯是一家私人零售公司，于1925年创立，起初从单店做到连锁，再发展成百货业态，长期保持商业零售的领袖地位，直至1990年代被沃尔玛超越，并于2018年宣布破产，致使9.2万人失业（加拿大部分的1.2万人失业和美国本土的8万人失业），它在商业零售领域纵横驰骋了约80年，其破产倒闭的原因，除了公司官僚主义文化和自救失败之外，主要影响因素是连锁超市等新生业态对百货业的颠覆性打击，这也成为工商管理课程的经典案例之一。
但是国内的主要财经媒体却匪夷所思地同时忽略了这个重要段落，幸亏腾讯网和东方财富网刊发了原始录音才得以补救，其原因可以归咎于这几年我们的财经媒体超强的归纳概括能力可能已经发展到了削弱细节洞察和分析能力；但愿这样的判断言过其实，这样的信号中断是偶然所为。
（完）
参考资料（点击标题及波纹）：
1、重要段落录音：
2、
2021巴菲特股东大会精华版来了，只有500字！（附全文）
3、划重点！一文读懂2021巴菲特股东信，十大重仓股曝光，释放接班人信号
4、最强90后CP回来了！7分钟看全巴菲特股东会（附视频、实录）
5、通胀正变得非常严重，减仓苹果或是错误！一文读懂巴菲特股东会精华（附四万字实录）
6、巴菲特致股东信
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（李显杰 ）
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