公司简介
Skyworks简述、主要产品组合
公司重要动向
收购 Avnera、
与华硕合作推出全球首款超快 Wi-Fi 6E 扩展频带路由器、
股票回购计划
投资分析
积极因素、潜在风险、投资观点
公司简介
01
简述
Skyworks Solutions, Inc.（NASDAQ: SWKS；中文名称：思佳讯）是高性能模拟半导体的创新者，推动着无线网络的革新。该公司通过高度创新的模拟半导体连接人、地点和事物，涵盖了包括航空航天、汽车、宽带、蜂窝基础设施、连接家庭、娱乐和游戏、工业、医疗、军事、智能手机、平板电脑和可穿戴市场等领域的应用。
Skyworks是一家全球性半导体公司，在亚洲、欧洲和北美拥有工程、市场营销、和服务等业务，拥有约10，000 名员工。Skyworks是标准普尔500指数和纳斯达克100指数的成员。
02
主要产品组合
Skyworks是行业内拥有最完整的无线通信产品组合的公司之一，其产品组合包括各种解决方案。
来源：www.skyworksinc.com，阿浦研究院
公司重要动向
收购Avnera
Skyworks于2018年8月以4.25亿美元收购了 Avnera 公司。Avnera 的收购使Skyworks能够利用音频的迅速扩散功能与高级连接解决方案相互融合。Skyworks通过添加超低功耗模拟电路，声学信号处理、传感器和集成软件实现了智能接口，提高了在无线连接方面的领导地位。
Sykworks凭借着自身全球销售渠道、强大的客户关系和运营规模，通过利用 Avnera 的创新产品组合和系统专业知识，致力于建立先进音频处理和认知无线解决方案的 ASoCs。这种类型的音频解决方案可以用于 Harman Kardon/JBL、松下、 Polk、三星、索尼、东芝、 VIZIO 和雅马哈等公司的音箱产品中。
与华硕合作推出全球首款超快 Wi-Fi 6E 扩展频带路由器
2021年1月Skyworks宣布，其高性能 Wi-Fi 6E 前端模块将应用在华硕ROG Rapture GT-AXE11000游戏路由器上。GT-AXE11000是世界上第一款 Wi-Fi 6E 路由器，有三个同时运行的频段和802.11 ax Wi-Fi 6E 连接，支持高达11千兆比特每秒的速度，并具有高达2千兆比特/每秒的广域网聚合的有线连接。
GT-AXE11000利用 Skyworks 最新的6 GHz 前端模块，在信号覆盖范围、质量和功率效率方面最大限度地提高射频性能，使得更快的连接速度成为可能，并支持连接更多的用户，以满足对增加视频会议、在线游戏、流媒体电视、 AR/VR、家庭安全摄像头和在线练习应用程序的空前需求。
股票回购计划
Skyworks于2021年1月宣布新的股票回购计划：2023年1月26日之前，在公开市场或私下协商的交易中回购公司价值至多20亿美元的普通股。公司目前预计将利用公司的营运资金为回购计划提供资金。截至2021年1月1日，该公司拥有现金和可流通证券10亿美元。
投资分析
01
积极因素
Skyworks第一季度受5G产品组合驱动，业绩大幅增长
虽然Skyworks 曾多次承诺5G时代公司业绩将带来爆炸性增长，但2019-2020财年表现糟糕，八个季度中有七个季度出现负增长。而这一承诺终于在2021年第一季度开始兑现，得益于5G产品组合销售的增长。
Skyworks在2021年第一季度净利润达到15.1亿美元，比公司预期高出了4.55亿美元。移动业务的收入同比增长了80% ，主要是因为5G 手机内容的广泛增长。大部分的收入增长可以归功于苹果。不同的分析师估计，与去年的iPhone 11系列相比，Skyworks在iPhone 12系列中的芯片内容增加了20％到30％。
来源：www.seekingalpha.com，阿浦研究院
2021年第一季度的毛利率为51.1%。Skyworks 的首席财务官KrisSennesael曾表示该公司的长期毛利率目标为53% ，第一季度该公司取得了巨大进展，毛利率环比上升了70个基点，同比上升了100个基点。
Skyworks在第一季度也创下了41.2%的调整后营业利润率的佳绩。而在2019-2020年非常艰难的时期，Skyworks 的调整后营业利润率只有34%。即使在上个季度，Skyworks的营业利润率也只有35%，预计未来5年的营业利润率将趋于38-40%。因此，Skyworks 的调整后营业利润率达到41.2%是令人印象深刻的。
业务多元化是Skyworks的关键
Skyworks在除手机业务外的广阔市场业务也表现不错，第一季度收入创下了3.26亿美元的季度新纪录，环比增长10%，同比增长35%，受益于Wi-Fi 6和6E等技术的日益普及，以及音频解决方案业务的持续发展势头。Skyworks在广阔业务市场中赢得了一系列的新客户，包括诺基亚（NYSE：NOK），霍尼韦尔（NYSE：HON），通用电气（NYSE：GE），博世（NSE：BOSCHLTD），Peloton（NASDAQ：PTON）等。
广阔市场业务对Skyworks至关重要，因为随着时间的流逝，这一领域应有助于Skyworks的业务多元化，而不再过于依赖Apple。
来源：Skyworks投资者简报
02
潜在风险
苹果带来了机遇，也带来了风险
Skyworks收益报告显示，2021年第一季度70%的收入来自苹果，高于上一季度的50%。虽然iPhone12优秀的销售额为Skyworks带来了巨大的机遇，但投资者需要担心苹果会自己研发RF芯片的可能。
苹果一直在采取行动，通过垂直整合来制造自己的半导体元件。在去年11月，苹果终止了与英特尔长达15年的合作关系，随后宣布其正在开发自己的调制解调器。
有投资者开始预测苹果下一步可能会研发RF芯片，这意味着Sykworks可能会失去苹果这一大客户，这对 Skyworks 来说将是一个毁灭性的损失，并且会导致股价螺旋式下跌。但由于在无线产业，所有的射频设备制造商都拥有自己的半导体制造厂，没有公司将射频制造外包给第三方制造商，所以苹果研发RF芯片的可能性比较低。
03
投资观点
投资观点：乐观
Skyworks 似乎对自己的未来充满信心。该公司预计，2021年第二季度的收入将在11.25亿美元至11.75亿美元之间，而2020年第二季度的收入为7.661亿美元，同比增长50% 。该公司还预计，2021年第二季度非一般公认会计准则的每股收益为2.34美元，而2020年第二季度每股收益为1.34美元，如果该公司实现目标，将实现75% 的同比收益增长。
考虑到 Skyworks在2021年第一季度的井喷式发展，其收入和盈利能力大大超过了预期，且Skyworks 最大的客户苹果正处于巨大的5 g 升级周期中，而 Skyworks 自己的业绩预示着5 g 时代将带来大量的未来增长，多名分析师认为Skyworks 的股价而且还有很大的上升空间，给予评级：4.33/5。
来源：www.seekingalpha.com
请看日图走势：
来源：TradingView本文首发于微信公众号：阿浦美股。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
（李佳佳 HN153）
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