卖掉五星电器后，“零售大王”汪建国又创立了两个明星零售项目，如今，母婴童零售品牌孩子王A股上市只剩拿批文敲钟，下沉市场B2B平台汇通达，则于近日开启港股IPO征程。
汇通达的核心业务就是给三四线及以下市场的独立零售商供货，并开展与之相关的其他业务。
流通难挣钱，批发更甚。汇通达虽然体量不小，但毛利率极低且近年处于下滑趋势之中，去年整体仅为2.7%，核心业务低至2.4%。想要稳定盈利，且得好好折腾一番。
持续亏损
中国14.1亿人口，12.3亿在三四线及以下的所谓“下沉市场”，占比超过87%。随着乡村振兴、县域经济发展、消费升级等原因，下沉市场的商业零售迎来大发展。数据显示，下沉市场2015年-2020年的零售规模增速为8.8%，高于一二线市场的7.8%；预计2020年-2025年，该市场零售规模增速仍将达到6.5%，高于一二线市场预期的5.2%。近年崛起的新电商代表拼多多，正是以下沉市场为主战场，苏宁易购(002024,股吧)等以线下为主的零售商，门店拓展的重心也从一二线城市下沉。当然，还有不计其数的独立小店，满足了县城和乡村无数居民的购物需求。于是，更加分散的下沉市场，催生出了汇通达等专业的企业客户交易与服务平台。
汇通达仅用了10年时间，就跃升为最大的下沉市场B2B服务商，它的创始团队不简单。
在汇通达之前，公司创始人汪建国早已在商场沉浮多年，堪称“零售大王”。
1998年，从江苏省商务厅离职的汪建国，创立五星电器，成为彼时苏宁、国美的重要竞争对手之一。
2006年，全球最大的家电零售商百思买斥资1.84亿美元收购五星电器75%的股权，3年后再掏1.85亿美元收购剩余股权。
2009年退出五星电器后，汪建国拿着套现后的十几亿，拉着五星电器时期的班底，先是创立了母婴童零售品牌孩子王，次年创立汇通达。
如今，孩子王A股上市已经通过上会审核，等待敲钟，汇通达则于6月17日递交招股书，正式向港股IPO发起冲击。
相较于成名项目五星电器，汪建国对目前的两大创业项目，进行了系统性升级：孩子王和汇通达，都是针对细分市场的零售业务，都强调了服务性，都加强了与资本的联结。
孩子王的投资方包括高瓴资本、腾讯、Starr等多家海内外知名投资机构，甚至还包括已经暴雷的神州系，2019年7月，陆正耀旗下的投资基金福建优车进入孩子王的前十大股东名单。
汇通达的融资历程更加波澜壮阔，公司通过六轮融资，在一级市场拿到了超过78亿元的支持，投资机构包括华夏人寿、江苏沿海基金、上海招银、央企基金及国调基金等，当然最重要的一笔融资来自阿里巴巴。
2018年5月，阿里巴巴向公司投资25亿元，同时，斥资20亿元向其他股东收购部分股权。截至目前，阿里巴巴为公司第二大股东，持股19%。
值得一提的是，在引入一众投资方的同时，汪建国控制的多家公司，通过转让汇通达股权，套现11.08亿元：2018年4月五星控股转让公司股权套现3.05亿元，该公司次月又在阿里巴巴收购股份的时候折现9.73亿元，2021年4月南京柏源转让股份收获1亿元；南京柏源今年收购上海招银所持股份，耗资2.7亿元。
与此同时，公司元老钱争鸣、徐卫红分别通过转让公司股权，于2018年5月套现4亿元和1.35亿元。
奇怪的是，2016年6月以3亿元入股的上海招银，在2018年5月和2021年1月分别套现2亿元和2.7亿元后清空股权。马上就要上市了也不等吗？
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（李佳佳 HN153）
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