交通银行唐建伟：预计下半年PPI将冲高后回落，全年涨幅在5.5%左右

北京商报讯（记者孟凡霞 实习记者李海颜）7月13日，在交银集团2021年下半年中国宏观经济金融展望会上，交通银行(601328,股吧)发展研究部副总经理、首席研究员唐建伟表示，下半年物价涨势趋于平稳，输入型通胀压力减轻，预计下半年PPI将冲高后回落，全年涨幅在5.5%左右。

唐建伟分析，下半年输入型通胀压力减轻，主要有六点原因：其一，大宗商品和原油价格上涨速度有望放缓，随着全球疫情的好转，大宗商品和原油产出国的供给能力逐渐恢复，促进价格涨势减弱。其二，基数原因促进价格涨幅难以进一步扩大，此轮上游初级产品价格上涨从去年下半年开始，基数上升促进今年下半年初级产品价格同比逐渐趋稳。其三，PPI上涨时快速，涨势消退也很快，PPI快速上涨时期通常在10-15个月，此轮已有1年时间，下半年大概率将走稳回调。其四，价格上涨从PPI向CPI的传导不畅，年初以来PPI与CPI剪刀差显著扩大，价格上涨主要在生产端，生活端价格涨幅有限。其五，下半年PPI翘尾因素明显下降，7月PPI翘尾因素为2%，8月之后逐月下降。其六，4月以来，国家多次出台大宗商品保供稳价措施，将对遏制输入性通胀起到积极作用。

（李佳佳 HN153）