穆迪上调浙商银行存款评级至Baa3/P-3，评级展望均为稳定

7月13日，穆迪投资者服务公司已将浙商银行股份有限公司 (浙商银行) 的外币和本币长期存款评级从Ba1上调至Baa3，并将外币和本币短期存款评级从NP上调至P-3。

同时，穆迪还将浙商银行的基础信用评估（BCA）和调整后BCA从ba3上调至ba2，本币和外币短期/长期交易对手风险评级从NP/Ba1上调至P-3/Baa3，短期/长期交易对手风险评估从NP(cr)/Ba1(cr)上调至P-3(cr)/Baa3(cr)。

浙商银行所有评级展望均为稳定。此次评级行动结束了2021年4月14日开始的上调评级观察。

评级上调和稳定展望反映了浙商银行的个体信用质量得到改善，以及穆迪预计在中国经济普遍复苏的支持下，未来12-18个月该银行的资产质量、盈利能力和资本水平将维持在目前水平上下。

近年来浙商银行对影子银行产品的敞口持续下降，这有利于其未来的业绩，因为影子银行产品会影响银行的资产质量和盈利能力。截至2020年底，浙商银行对信托计划、资产管理计划和理财产品等影子银行产品的投资占总资产的比例从2017年底的23.2%降至3.7%。

同时，浙商银行对市场资金的依赖性也大幅低于几年前水平，原因是银行间业务监管趋严，并且该银行的科技平台在一定程度上支持了其存款规模的增长。截至2020年底，浙商银行的市场资金/银行有形资产比率从2017年底的35.7%降至 25.7%，不过由于来自大型国有银行的存款竞争，2021年该指标略有上升。

近年来该银行还加大对零售存款的重视程度。零售存款占总存款的比例从2017年底的6%升至2020年底的19%。

此外，在中国经济全面复苏和贷款定价上升的支持下，穆迪预计，未来12-18个月浙商银行的资产质量、盈利能力和资本水平将维持在目前水平上下。虽然在中国经济结构调整的背景下浙商银行仍将出现部分新增不良贷款等，但这并不会影响上述趋势。

浙商银行的资产质量受益于其业务集中于经济发达地区，以及其不良贷款拨备覆盖率按照国际标准衡量属于较高水平。该银行的金融科技战略也将有助于客户选择和监控，不过建立良好记录尚需时日。

穆迪对浙商银行有望获得高水平政府支持的评估依据是，该行是唯一一家在浙江省成立的全国性股份制商业银行，截至2020年12月31日，省政府通过其全资所有实体持有该行24.5%的股份。考虑到浙商银行的规模及其与中国经济的相互关联性，穆迪还预计该银行将成为国内系统重要性银行。

（张洋 HN080）