今天，谜底揭开了

今天（7月15日），央行开展1000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元逆回购操作，利率与之前保持不变。

也恰恰在今天，央行正式全面降准，预计释放的资金约1万亿元。

为什么两个操作都在同一天？

一般情况下，每月15号这一天，央行会进行MLF操作，其目的是维护市场的流动性稳定，1、MLF操作本质上是央行借钱给商业银行的一种操作，商业银行去借钱时需要用优质债券去抵押，期限一般1年。当市场缺钱多的时候，MLF操作规模就会多一点；而当市场资金充裕的时候，MLF操作规模就少一点。

MLF操作是央行的一种常规操作，到了5月份的时候MLF余额是5.4万亿，也就是说金融机构累计欠了央行5.4万亿的资金。这5.4万亿资金商业银行可以用来贷款，由于5.4万亿是商业银行从央行拿到的一手资金，是基础货币，按5月份7.1倍的货币乘数，理论上可以创造30多万亿的存款、现金。

今天央行MLF操作规模是1000亿，但今天MLF到期的规模是4000亿，MLF操作是投放资金，而MLF到期则是回收资金，形成抽水。所以今天从单从MLF层面来看，抽水的量比放出的量大，形成净抽水。而今天7天期逆回购操作的量和到期的量一致，没有抽水也没有放水。

再考虑到，今天央行正式降准释放的资金是约10000亿，但今天有3000亿资金被回收，所以实际上释放的资金只有7000亿左右。

而且当下正值税期高峰，企业纳税的过程中使市场资金量降低。所以说本次降准对市场资金总量的“贡献”并没有想象的大。

2、MLF操作之所以在每月15日进行，就是因为20号会公布最新一期的LPR利率，LPR利率是贷款基准利率，会影响企业贷款、个人贷款等实际利率。今天，MLF利率没有下调，也没有上调，说明本月MLF利率不会影响到LPR利率（MLF利率会影响LPR走势）。

但尽管如此，本月LPR利率仍存在降准的可能性，一是因为降准了，银行成本有所降低。二是当前存款利率有所下降，银行成本也有降低。

今天，国家统计局公布了最新的经济数据，结果显示中国第二季度GDP同比增长7.9%，前值增长18.3%，上半年同比增长12.7%。

整体上第二季度GDP还是不错的，投资、消费、规模以上工业增加值等好于预期。经济复苏的进程在小幅加快，今年全年GDP增速应该会在8%以上。

此前，央行意外降准，市场预期是二季度GDP可能放缓，但从目前的情况看并非如此。

可见对于央行突然宣布的全面降准原因的猜测，众说纷纭，现在谜底揭了：1、央行降准并非是大幅印钞。2、上半年经济整体上还是不错的。

值得一提的是，今年1—3月份（一季度），商品房销售面积36007万平方米，商品房销售额是38378亿元，简单计算均价是1.066万。

今年1—6月份，商品房销售面积88635万平方米，商品房销售额是92931亿元。可以测算出二季度商品房销售面积52628万平方米，商品房销售额是54553亿元，二季度均价是1.036万。

可见，二季度的房子均价较一季度有所降低，说明经过前期楼市调控的加码，楼市降温了。

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