马云要笑了？印度第一、全球第三，“印度版支付宝”要上市了

图 / 图虫

蚂蚁集团、日本软银和伯克希尔哈撒韦注资的印度数字支付平台Paytm周五提交了招股书，计划通过首次公开募股（IPO）筹资1660亿卢比（约合22亿美元），这是继在线食品配送平台Zomato之后，印度又一宗备受瞩目的IPO。

这也将是印度股市迄今为止最大规模的IPO，超过2010年国有煤炭公司Coal India超过1500亿卢比的融资，并或将使其成为印度的第三大上市公司。

摩根士丹利、高盛和花旗等将担任此次IPO的承销商。

此外，Paytm还可能考虑在IPO前配售至多价值200亿卢比的股票。

作为印度第一、全球第三大电子钱包，Paytm不缺乏明星股东方，Paytm母公司One97 Communications背后的投资者包括伯克希尔哈撒韦、蚂蚁集团以及软银。

不过，作为持有该公司近30%股份的最大股东，蚂蚁集团很可能需要在IPO前和IPO过程中减持约5%的股份，以满足印度外资投资上市公司持股25%以下的相关规定。

蚂蚁持有母公司30%股权

Paytm成立于2012年，目前是印度第一、全球第三大电子钱包，被称为印度版“支付宝”。

2015年初，蚂蚁集团对Paytm进行了第一轮投资。2015年9月，蚂蚁集团与阿里巴巴一起向Paytm进行了第二轮投资，成为该公司第一大股东，当时持股约40%。

2017年2月、3月及2019年12月，蚂蚁集团与阿里巴巴集团共同投资了Paytm，截至2020年6月30日，蚂蚁集团的投资总额约为29亿元，对Paytm母公司One97的持股比例高达30.33%。

券商中国记者从蚂蚁集团相关人士获悉，在过去数年，蚂蚁集团派遣各部门的主力人员常年往返杭州和印度德里附近的Paytm总部，“往返的差旅票证这些叠起来有十几米高。”

此外，Paytm的本土团队开拓了紧密结合印度人日常生活需要的场景，比如：用Paytm可以打突突车，或者买黄金版“余额宝”。

不过，在招股书披露前夕，印度经济时报报道，Paytm母公司的四名华人董事现任蚂蚁集团董事长兼首席执行官井贤栋（中国籍）、阿里巴巴企业融资资深副总裁姚允仁（美国籍）、阿里系公司亚博科技投资及全球战略总裁程国明（中国籍）和阿里巴巴东南亚与印度战略投资负责人 Ting Hong Ho（英文名 Kenny，常驻香港）均已退出董事会。

与此同时，Paytm 董事会新增成员Douglas Lehman Feagin（美国籍），原来是蚂蚁集团高级副总裁，不过，在蚂蚁集团最新的管理层名单中，已经不见身影。

Douglas Lehman Feagin自1994年8月至2016年5月任职于高盛集团，并于 2004年至2016年担任董事总经理，在银行、科技与保险等行业以及美国、拉美与亚洲地区拥有广泛的客户关系。

另据印度时报报道，前 WhatsApp 高管 Neeraj Arora 也将于近期加入 Paytm 董事会。Arora 此前曾在 2015 - 2018 年担任过 Paytm 董事。他曾经促成 Facebook 190 亿美元收购 WhatsApp 的交易，更早之前，他还主导过谷歌多起收购和战略投资。

印度网民一半是Paytm用户

印度互联网咨询公司RedSeer统计：Paytm是印度最大支付平台。当前印度网民有近7亿，相当于一半印度网民是Paytm注册用户。

第三方数据显示，印度的上网人数有望从2021年的6.5亿-7亿激增到2026年的9.5亿-10亿，届时智能手机用户也会增长到8亿-8.5亿。

Paytm成立于2010年，最初是一个移动充值平台。印度早期互联网和金融服务基础建设极为薄弱，到2014年，Paytm平台注册用户也不过2000万左右。

在获得蚂蚁集团入股一年多后，Paytm的用户数量从2000多万跃升到1.5亿。2017年初，Paytm用户数量突破两亿人，成为全球第三大电子钱包。到2018年，Paytm的注册用户进一步激增至2.5亿。

2016年，Paytm获得印度央行发放的第一张支付银行牌照，并获准在印度市场开展支付、储蓄、汇款、转账等银行业务，为印度小微企业和低收入家庭提供低费率金融服务。

2016年以来，印度禁止使用高面值纸币以来，该国的数字支付采用率开始上升。Paytm的业务范围也借机从数字支付，扩展到银行、信用卡、金融服务、财富管理和数字钱包。

面临巨头竞争压力

巨头环伺下，Paytm仍然面临竞争压力。

科技研究公司Counterpoint分析师表示，五年前，Paytm几乎统治了印度，但它现在的业绩却在下滑。现在它必须要抓住时机进行IPO，因为竞争正愈演愈烈，IPO可能会为它带来一定的竞争力。

Paytm当前主要竞争对手包括沃尔玛旗下的PhonePe、谷歌支付、亚马逊支付，以及Facebook旗下的WhatsApp Pay等本土和国际化支付结算商。

根据印度国家支付公司（NPCI）的数据，2021 年 6 月，从交易总额维度来看，沃尔玛旗下的 PhonePe 在统一支付接口（UPI）生态系统中的市场份额为 47% ；Google Pay 占比 37.8%；Paytm 的市场份额仅为 7.42%。

从业绩上看，尽管Paytm一直在努力追求盈利，但最近两年仍然继续亏损，2020年Paytm亏损170亿卢比（2.3亿美元），2019年更是亏损290亿卢比。

印度数字经济潜力吸引国际资本

作为印度第一、全球第三大电子钱包，Paytm不缺乏明星股东方，主要投资者包括蚂蚁集团、伯克希尔哈撒韦公司和软银集团等。

此外，从最新披露情况看，摩根大通、摩根士丹利、ICIC证券、高盛、Axis Capital、花旗和HDFC银行将担任Paytm此次IPO的账簿管理人。

金融服务在印度被认为还有巨大成长空间。去年以来的疫情推动了印度的数字经济发展。

印度的支付生态较为复杂，有一个印度政府发起成立的统一支付接口（UPI），其功能相当于中国的银联 + 网联 + 支付软件的集中平台，会被计入 UPI 生态系统的交易，前提是要绑定银行卡。

很多印度人都没有银行账户。普华永道印度今年的统计报告称印度目前依然有 1.9 亿人没有银行账户，另据世界银行在 2018 年称，当时的现有账户中有大约 48% 在过去一年没有过交易记录。

来源 | 21Tech综合自券商中国、新浪财经、财联社、晚点LatePost

本期编辑 陈思 实习生 王绮彤

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（张洋 HN080）