蓝月亮上半年预亏4400万港元 收入结构、品牌单一成“双刃剑”

7月20日晚间，资本市场“洗衣液一哥”蓝月亮发布2021年度上半年盈利预告称：期内公司预计亏损4400万港元，该消息引发市场关注。21日当天，蓝月亮报收7.890港元，股价下跌5.05%。

股价年内累计跌幅接近50%

根据公告，蓝月亮亏损的原因有四项：“价格战”导致降价销售，这部分对2021年上半年的毛利率造成了约9%的负面影响；成本上涨，原材料成本与2020年上半年的成本相比有所增加，导致利润下降；去年退回至尊产品影响毛利，这部分对2021年上半年的毛利率产生了1%的负面影响；新业务不及预期，蓝月亮自2020年第4季度发展的洗衣业务所产生的亏损约为6700万港元。

据悉，2020年12月，蓝月亮在港交所主板挂牌上市，IPO发行价13.16港元每股,上市首日高开16.41%至15.32港元每股，总市值达到880.5亿港元。2021年1月，蓝月亮股价最高上升到19.16港元每股，然而，“洗衣液一哥”股价小幅上扬后就进入了下跌通道，其当前股价刷新了上市以来新低，其股价自今年1月见顶后就处于“跌跌不休”状态，年内累计跌幅接近50%。

线下渠道正在调整 整体利好长期稳定发展

对此，有业内人士分析认为，公司收入结构单一、品牌单一的问题或是蓝月亮身上的一把“双刃剑”，其可以在部分细分领域“傲视群雄”的同时，也就不似产品横跨个人清洁、口腔护理、洗发护发、家居护理等众多品牌的宝洁、联合利华一样，可以“鸡蛋放在多个篮子里”，开拓收入渠道。在其看来，蓝月亮有必要考虑推出新的拳头产品以调整自身收入结构，扩大产品和品牌阵营。

据悉，2019年，蓝月亮洗衣液的销售收入同比增长为4%，但当年整个市场的同比增长为8%；2020年，蓝月亮收入占比最大的衣物清洁护理产品收入同比下滑近8%，尽管疫情促使其个人清洁用品同比出现6%的增长，但该领域并不是蓝月亮的主要阵地。

中国日化产业分析师朱丹蓬表示，从市场走访的情况来看，今年以来蓝月亮在线下渠道做了大范围改革，明显感受到蓝月亮在线下铺货、陈列方式等方面都进行了革新调整，目前应该已经接近尾声。短期来看，线下渠道革新会面临一定的业绩压力，长期来看，有利于其更主动把握市场动向和议价权，整体利好其长期稳定发展。

(朱赫)