通信及新能源汽车连接器市场需求爆发，瑞可达7月12日开启申购

连接器是安防、通信设备、计算机、汽车等不可缺少的组成部件，近年来，在制造强国战略下，受益于新能源汽车行业的快速渗透，以及5G建设的迅速铺开，连接器市场需求保持着稳定增长的态势。数据显示，2016年到2019年，中国连接器市场规模由165亿美元增长到227亿美元。中商产业研究院预测，2021年中国连接器市场规模将达269.4亿美元。

与此同时，国内主要的连接器上市公司2020年连接器上市企业成绩斐然。报告期内，16家连接器上市企业营收总额约为1465.29亿元，归母净利润约为111.92亿元。2021年国内16家主要的连接器上市公司已经完成了第一季度业绩披露工作。总营收入达355.31亿元。

近日，瑞可达(688800.SH)发布公告，以15.02元/股的价格于7月12日开启申购。按照此价格，对应该公司2020年经审计扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为24.49倍。

瑞可达成立于2006年的企业，不仅是一家专注于连接系统产品制造的高新技术企业，专业从事连接系统产品的研发、生产及销售服务，还是国内领先的连接系统产品综合解决方案提供商。据招股书显示，瑞可达拟募集资金48107.31万元，此次募集的资金将用于高性能精密连接器产业化、补充流动资金等项目。

受益于通信与新能源汽车市场需求，近三年归母净利年复合增速39.14%

截至2020年6月末国内已经建设了约38.7万个5G基站。5G的传输速度相比4G高100倍左右，其对连接系统的需求数量呈几何级的增加。根据《5G经济社会影响白皮书》预测，2020-2025年期间我国运营商在网络设备的投资约为 1.6万亿元；太平洋证券预测这期间将新建近500万站5G基站。根据 Bishop&associates的预测数据，至2025年全球通信 连接器市场规模将达到 215亿美元，而我国通信连接器市场规模亦将达到95亿美元。

与此同时，新能源汽车的发展速度也同样惊人。

在全球范围来看，去碳化、新能源汽车电动化成为全面共识，新能源汽车渗透率正在逐步扩大。2011年至2019年期间，全球新能源汽车的产量销量亦从4.9万辆攀升至 221万辆。

据我国《新能源汽车产业发展规划(2021—2035)》，到2025年，新能源汽车销量占比要从目前的5%提升到20%左右。同时，据中国产业信息研究网预计，随着新能源汽车产销量的快速增长，新能源汽车连接器行业仍将保持较快的发展，至2024年行业市场规模将突破100亿元。

回顾瑞可达的成长历程，因其在通信领域及新能源汽车领域亦具备独特的技术优势，公司的业绩也随着这两大行业的繁荣而一路高升。数据显示，2018年至2020年，公司分别实现营收4.5亿元、5.08亿元、6.1亿元，年复合增速为16.47%；分别实现归母净利润0.38亿元、0.42亿元、0.74亿元，年复合增长率为39.14%。与此同时，瑞可达在通信连接系统与新能源链接系统的产品占比近年来均超过了90%以上。

公司在5G领域研发的RSMP 连接器，具有信号损耗低、驻波比小、微波泄漏少等射频性能，在性能、稳定性、工艺复杂度和成本上实现了平衡，成为5G基站AAU 板对板连接器的首选解决方案。在通信领域，瑞可达主要服务于中兴通讯、爱立信、诺基亚、三星等移动通信主设备商以及KMW集团、康普等知名电子制造服务商和专业连接器生产商。

与此同时，在新能源汽车连接系统市场，瑞可达开发了全系列高压大电流连接器及组件、充换电系列连接系统等组件及模块系统，各种部件及配件产品能够灵活组合，公司已成功获得全球知名汽车企业和汽车电子系 统集成商的一级供应商资质并批量供货。客户包括美国T公司、戴姆勒、日产汽车、上汽集团、长安汽车、一汽集团、宁德时代等。

领先的技术优势，快速响应客户需求

聚焦新能源汽车及通信行业连接器市场，仅说明瑞可达选对了市场“赛道”，但真正让其从市场中脱颖而出的，还是其领先的技术优势及快速响应客户需求的能力。

瑞可达目前拥有发明专利14 项，实用新型和外观专利125 项，境外专利 2 项，公司作为国家高新技术企业，一直将技术创新作为企业持续发展的动力，不断推出适应市场的新产品。公司的“HS 高速高密矩形印制板连接器”自主研发项目被列入 2015年国家火炬计划，2020 年公司入选国家专精特新“小巨人”企业。

。2018年，公司的“新能源电动 汽车用电连接器”被四川省科学技术厅列入成果转化项目。

此外，瑞可达还积极参与到连接系统的国际标准化工作中。公司已成为国际天线标准化组织AISG协会成员，并积极参与国际天线标准化接口标准(AISG)、电动汽车大功率充电接口标准等十余项行业标准的起草。

再者，瑞可达还努力打造了快速响应的核心竞争力。公司新开发的平均速度为2-4周，交付速度为2-4周，客户响应时间为24小时。近年来，瑞可达多次根据客户需求进行技术迭代。例如，自2016年瑞可达成为全球知名电动汽车公司美国T公司供应商以来，已经累计为其旗下电动轿车、SUV等系列产品提供近100余款产品，并且目前仍然有数十款产品在持续开发中。2016 年，公司与蔚来汽车建立合作关系，合作研发换电连接系统产品， 2017年底产品实现批量供货。

优秀的研发能力、质量管理能力及快速响应能力，让瑞可达的产品颇受市场欢迎。数据显示，报告期内，公司通信及新能源连接器产品产能利用率的平均值高达93.62%。其中，通信连接器产品产销率的平均值为100.95%，新能源连接器产品产销率的平均值为99%。

从地区市场规模占比情况看，中国已超过欧洲、北美地区成为全球最大的连接器市场，市场规模占比也从2011年的 23.10%提升至2019年的 30.35%。与此同时，随着中国制造业的发展，尤其是通信、汽车、消费电子等行业中本土企业的快速崛起，国内连接器制造企业凭借较强的工艺控制与成本控制能力、 更为贴近客户以及反应迅速灵活等优势，快速形成了规模优势、技术研发能力，已经在国际市场具有较强的市场竞争力，连接器产品的市场份额也逐渐向中国企业倾斜。

报告期各期，瑞可达实现出口收入2,272.04万元、3,470.82 万元、3,935.32万元和2,557.17万元，占主营业务收入的比例分别为5.41%、7.74%、7.77%和8.57%。报告期内，公司产品出口美洲、欧洲、澳洲、亚洲等多个国家和地区，在公司的主要客户中，豪利士、安费诺等均为全球型集团公司。

据Bishop&associates,Inc. 预计，2023年全球连接器市场规模将会超过900亿美元。以瑞可达为代表的中国企业呈现强劲增长，成为推动全球连接器市场繁荣的主要动力。瑞可达完成本次上市之后，可迅速摆脱“资本短缺”的掣肘，也有望助力公司进一步做大、做强主营业务，巩固和提升市场地位，增强整体竞争力。

(褚染汐)