作者/星空下的锅包肉
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的小鱼
昨天盘后，苹果刚刚发布了2021财年三季度财报，实现营收 814.34 亿美元，同比增长36%；净利润217.44 亿美元，同比增长93%。业绩大超市场预期。
单看三季度，甚至放大到整个2021财年，苹果的业绩表现非常亮眼。不过我拉了一下从2016年开始到现在，苹果将近6年的盈利情况，无论是收入还是利润，都不太乐观。16年和19年出现过两次负增长，其他年份，即使增长，也基本维持个位数增速。
所以接下来我们就来聊聊，苹果为什么这些年会出现增长乏力，以及21年是怎么扭转颓势的，这种发展势头接下来到底可不可持续？
01
iPhone市场走衰
iPhone占苹果营收一半儿，过去一直是苹果的业绩支撑，但最近几年苹果走弱也因为iPhone。
01
外部市场环境
智能手机市场基本饱和，进入存量博弈。全球智能手机出货量16-17年基本就没有任何增长，18年开始进入下滑趋势。
02
iPhone发展情况
面对智能手机饱和的市场环境，苹果手机也没多少增长空间。从2016年开始，销量增速基本为0，甚至有两年-20%。5G时代，苹果用户有比较大的换机需求，导致2021财年，苹果业绩大增。但随着5G的普及，也将慢慢回落。
02
其他业务难以为继
01
iPad、MacBook遇增长瓶颈
2021财年，iPad、Mac销量也实现大幅度增长。但主要是因为疫情期间在家办公、在线学习，增加了对笔记本和平板的需求。黑天鹅事件过后，预计明年可能就会恢复常态。
而从以往年度来看，经过多年的市场充分竞争，iPad、Mac销量早已增长乏力，出现过多轮负增长。
现在疫情催生了iPad、Mac比较大的销量基数，所以恢复常态后，很可能继续下滑。
02
智能可穿戴设备，聚焦细分领域，市场规模小
智能可穿戴设备，如AirPods、Apple Watch，基本局限于苹果老用户之间。未来的增长潜力，也就是提升老用户渗透率。聚焦细分领域，很难有太大的市场规模。
03
软件及服务业务与苹果系统绑定
软件及服务业务包括两种，一种是比较传统的，比如APP store。苹果用户在App Store下载的所有付费应用，以及在应用内购买的收费服务等，苹果一般都会抽成30%。另一种是新服务，如网络视频、付费新闻服务等，但是市场疲软。
软件服务收入还是以传统服务为主。但这项业务与苹果系统绑定，未来随着iPhone销量下滑，也会影响服务业务发展。
03
苹果造车扑朔迷离
2014年，传闻苹果启动泰坦计划，从特斯拉、通用、福特等汽车大厂挖了很多人才，组建了一个1000人的专业汽车团队。预计2019年就会有apple car问世。但到目前还没见到。
两年后，又有消息传出，苹果汽车部门大规模裁员，要放弃整车制造，转而进行软件研发。
苹果确实收购了很多人工智能、自动驾驶公司，进行技术积累。但从加州车辆管理局公布的自动驾驶公路测试数据来看，苹果的技术研发水平很不理想。有报道说2019年，苹果的自动驾驶部门又裁员接近200人。而且要恢复整车制造计划。
但无论是与现代企业的合作谈判，还是与比亚迪(002594,股吧)、宁德时代(300750,股吧)的电池供应谈判，目前都不了了之。
不过大势所趋，随着智能手机市场的饱和，苹果必然要寻找新的发展路径。现在，资本一哄而上的就是自动驾驶汽车这个载体。为了跟上时代的变化，苹果必然也要加入这个行列。
苹果造车最大的优势是不缺资金和人才，但也存在几个问题：
供应链从0起步
技术还达不到领先水平
制造业，尤其是造车，利润水平低
总之，苹果车能造，肯定也得造，但至于什么时候能问世，问世之后能有什么样的表现，就不好说了。
04
国际依赖严重
抛开业务层面的风险，苹果作为一家国际公司，极其容易受到国际环境的影响。
首先从市场端来看，苹果近60%的营收都来自国外，其中中国占到了18%。
其次从生产的角度，苹果的产品几乎都是代工的，且代工厂绝大多数都位于中国（如下图红色方格）。去年iPhone12晚了一个月发布，其实就是中国受疫情影响，导致苹果供给端没有跟上。
所以国际环境，尤其是中美关系，既会影响苹果生产，又会影响销量。
05
总结
归根结底，苹果现在最大的症结还是创新能力的衰落。
在乔布斯时代，推出的Mac颠覆了电脑行业，否则现在大家可能还要靠输入代码来操纵电脑；推出的iTunes、iPod颠覆了音乐行业，否则大家可能还在听CD唱片；而推出的iPhone更是颠覆了手机、甚至整个互联网行业。
时代还在发展，传统行业仍然要被颠覆，但区别在于，苹果已经不再是原来那个领跑者。
乔布斯有句名言，领袖和跟随者的区别就在于创新。按照这个标准，以前的苹果是领袖，现在是跟随者，而且还不确定能不能跟得上。
不过以上只是从发展的角度来看的。只是说苹果，尤其是iPhone可能没有太大的增长潜力。网上还有一些帖子问苹果什么时候会凉。个人认为，只要智能手机不是被彻底取代，那么苹果凭借强大的用户粘性，在更新迭代过程中，应该安全垫最厚的。而现在还没出现什么产品有取代智能手机的趋势。即便未来真的是自动驾驶汽车成主流，它也不可能完全取代手机，毕竟没办法揣在兜里。
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（张洋 HN080）
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