【港股前瞻】7月消费或延续恢复态势 制造业投资有望提速

凤凰网港股|

一、报刊精华摘要

中国证券报

前7月增持超5000亿元外资持续加仓中国债券

债券通公司8月12日披露的数据显示，截至7月末，境外机构持有我国银行间市场债券3.77万亿元，刷新历史纪录；与上月末相比，持债规模上升234亿元，为连续第4个月上升。今年前7月，境外机构持有的境内债券累计增加5123亿元。分析人士指出，境外机构扩大对中国债券的投资是长期性、趋势性的行为，体现了国际投资者对中国经济长期向好的信心。

敲入敲出式券商收益凭证受追捧监管部门要求强化风险管控

针对销售火爆的“雪球型自动敲入敲出式券商收益凭证”，监管部门日前发布通报，要求各证券公司持续强化风险意识，切实加强相关业务条线合规风控体系建设。监管部门将对证券公司发行此类产品的销售适当性管理和风险管理水平加大检查力度，对于风险管控不足的公司，将依法从严采取监管措施，同时对相关责任人层层追责。

公募密集调研智能汽车成新风口

近日，易方达基金、兴全基金、景顺长城基金、鹏华基金、嘉实基金(博客,微博)等头部公募扎堆调研智能汽车龙头公司。有公募指出，智能化是汽车业发展的必由之路，其核心在于电动化和电子化，目前投资界对此预期较为一致。相关个股上涨主要是由业绩驱动，后市仍有投资机会。

上市券商半年报亮相华西证券营收增近20%

8月12日晚间，华西证券在A股上市券商中率先披露2021年半年报。报告期内，华西证券实现营业收入25.08亿元，同比增长19.79%；实现净利润9.30亿元，同比增长0.81%。经纪业务和投资业务收入增加是上半年公司营收增长的主要原因。

上海证券报

推进浦东引领区建设陆家嘴(600663,股吧)“十四五”剑指国际一流金融城

8月12日，《自贸试验区陆家嘴片区发展“十四五”规划》正式发布。《规划》提出，“十四五”时期，陆家嘴将加快建设全球人民币金融资产配置中心、世界级总部功能集聚高地和国际化一流营商环境示范区，将陆家嘴金融城建设成为上海国际金融中心核心区和与中国国际地位相匹配的国际一流金融城。

7月消费或延续恢复态势制造业投资有望提速

今年下半年中国经济首张月度成绩单将于下周一公布。市场普遍预期，随着基数抬升，7月主要宏观指标同比增速有所放缓，但消费有望延续恢复态势，制造业投资或提速。

科创板新减持方式受捧询价转让案例逐渐增多

随着科创板进入年内解禁小高峰，7月以来，共有34家科创板公司密集发布股东减持公告。解禁“开闸”与减持“浪起”的时点重合，与当前科创板以创投机构为主力的减持结构不无关系。另外，基于公司股价的不错走势，亦有不少董监高选择“落袋为安”。从减持方式上来看，科创板推出的询价转让机制正成为越来越多科创公司的选择。继石头科技、天奈科技(688116,股吧)尝鲜询价转让受到热捧后，艾迪药业、威盛信息等也纷纷抛出询价转让计划书，等待“有意者”认购。

账面尚躺700多亿元资金宁德时代(300750,股吧)再抛582亿元定增预案

8月12日晚，在动力电池领域称雄全球的宁德时代抛出582亿元的定增方案，震惊市场。一年前，宁德时代刚完成近200亿元的市价定增，这些巨额募资尚未用完，如今又开启了新的更大规模的再融资与产业扩张。一个细节是，本次定增募资有93亿元要用于补充流动资金。

证券时报

深交所开展专项检查完善新股发行定价体系

今年上半年，深交所联合中国证券业协会对11家网下投资者实施专项检查，针对检查发现的内控制度不健全、定价依据不充分、未严格履行定价改价决策程序等问题，分别采取暂停资格1至3个月、下发警示函等监管措施。同期，针对日常监管发现的网下投资者改价未报备原因等其他不规范操作情形，发出监管工作函9份，谈话提醒19家次。

未经审批不得通过软件升级新增或更新自动驾驶功能

8月12日，工业和信息化部发布《关于加强智能网联汽车生产企业及产品准入管理的意见》，要求加强汽车数据安全、网络安全、软件升级、功能安全和预期功能安全管理，保证产品质量和生产一致性，推动智能网联汽车产业高质量发展。其中，《意见》提出，未经审批，不得通过在线等软件升级方式新增或更新汽车自动驾驶功能。

11地证监局强化抽检重点“关照”新股发行

行至下半年，各地证监局纷纷将“双随机”抽查提上工作议程。据证券时报记者不完全统计，7月至今已有13批现场检查随机抽查名单公布，共涉及11地证监局。具体而言，这一频率相比今年上半年有大幅增加，抽查对象涉及持牌金融机构、上市公司、债券发行人、律所和审计机构等，侧重点各有不同。

证券日报

MSCI中国指数新纳入11只A股凸显两大特征

北京时间8月12日，国际指数编制公司MSCI宣布8月份季度指数评审结果。11只个股新纳入MSCI中国指数，分别为中微公司(688012,股吧)、金山办公、石头科技、万泰生物、中国宝安(000009,股吧)、中国联通(600050,股吧)、中国中车(601766,股吧)、爱美客、沪硅产业-U、斯达半导、中泰证券。MSCI公告显示，上述调整将于8月31日收盘后生效。

7月份新能源汽车产销刷新历史纪录机构称全年有望再超预期

8月11日，中国汽车工业协会公布数据显示，7月份，新能源汽车产销分别完成28.4万辆和27.1万辆，同比分别增长1.7倍和1.6倍。本月新能源汽车继续成为亮点，当月产销继续刷新历史纪录，累计产销则已经超过国内历年全年的数量。

A股新陈代谢常态化年内18家公司收到“退市通知”

据《证券日报》记者梳理，截至8月12日，今年以来已有17家上市公司退市，另外天翔环境(300362,股吧)也收到交易所终止上市事先告知书，并已进入退市整理期，将于8月30日摘牌，成为创业板今年首家退市公司。至此，年内共有18家上市公司收到“退市通知”。

每天流出438.7亿元7月份居民存款去哪儿了？

日前，央行公布的7月份金融数据显示，7月份人民币存款减少1.13万亿元，同比多减1.21万亿元。其中，住户存款减少1.36万亿元。这也就意味着，7月份，平均每天有超438.7亿元居民存款“流出”银行。那么，这部分存款去哪里了？在苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金看来，这部分资金最终还是会在金融领域流转，在家庭资产配置需求不断增加的情况下，相当比例的存款被投向理财、基金和股市等领域。

人民日报

中办国办印发意见进一步加强非物质文化遗产保护工作

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步加强非物质文化遗产保护工作的意见》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

经济参考报

新能源汽车产业“跑步”进入新发展期

中国汽车工业协会最新数据显示，今年7月，新能源汽车销售再创月度纪录。近年来，中央和地方政府对新能源汽车产业的政策支持不断加强，中国新能源汽车产业在基础设施建设、核心技术突破、新产品开发等方面都取得了长足进展。随着政策环境、产业环境、消费环境持续向好，中国新能源汽车产业迎来了新的高速发展期。

央地全面发力重点行业减碳路径渐明

实现碳达峰、碳中和，钢铁、建材、有色、石化等多个重点行业减碳路径渐明。《经济参考报》记者了解到，我国将加快构建碳达峰、碳中和“1+N”的政策体系，有关部门和行业协会正在对重点行业碳排放情况和减排潜力“摸家底”，为其纳入全国碳市场做准备。这些重点行业建设项目碳排放环境影响评价试点也拉开了大幕，更多地区正在将碳排放纳入环评工作。

第一财经日报

美联储缩表预期延后中国稳经济财政有望发力

上周五强劲的非农就业数据发布后，交易员对8月底美联储宣布缩表的预期高涨。但本周三公布的7月美国消费者物价指数(CPI)并未大超预期，这可能为美联储推迟缩表争取了时间。

雪球风光不再券商风控要求提升已在寻找下一个“爆品”

雪球产品在头部券商也不再处于众星捧月的地位，并被严控风险。有头部券商人士告诉第一财经记者，该券商已收到监管层的发文，需要注意雪球产品投资者适当性，强调产品风险，并加强风控，目前该券商正在自查中，“我们运作雪球产品一直比较规范，影响不大”。

二、宏观经济：

1、上海市人民政府：印发《中国（上海）自由贸易试验区临港新片区发展“十四五”规划》的通知。计划到2025年，地区生产总值在2018年基础上翻两番，年均增速达到25%左右。培育形成智能新能源汽车、集成电路、高端装备制造3个千亿级产业集群，做大做强生物医药、人工智能、民用航空等先进制造业产业集群。大力发展跨境金融服务、新型国际贸易、现代航运服务、数字信息服务、科技创新服务等产业，形成一批具有影响力的功能型平台，累计认定总部机构50家左右。独立综合性节点滨海城市发展框架基本形成。助力上海加快形成“中心辐射、两翼齐飞、新城发力、南北转型”的空间新格局。城市人口加快集聚，常住人口规模达到80万人左右。强调完善租购并举的住房体系，注重职住平衡，加大住房供应力度。到2025年，累计新增规划住房建筑总量约1600万平方米，累计新增各类住房约20万套。加快先租后售公租房、公共租赁住房、共有产权房、征收安置住房“四位一体”住房保障体系建设。

2、央视新闻：中国、东南亚至北美东海岸的海运价格，首次超过了每标箱2万美元，再创历史新高。近一个月以来，马士基、地中海、赫伯罗特等多家全球主要船公司，陆续上调或增加多项附加费。随着海运价格攀升，外贸企业销售压力不断增加。业内人士称，1-7月，中美贸易达到2.62万亿元，同比增长28.9%，大大高于进出口的总体增幅，推动中美航运价格大幅上涨。

3、体育总局：鉴于当前全国多地发现本土新冠肺炎确诊病例给疫情防控工作带来的不确定性和严重性，为减少人员流动和聚集带来的风险，确保人民群众身体健康和生命安全，决定推迟举办第十四届全运会群众赛事活动。

4、中经网：目前常用于家庭场景的智能摄像头设备正在成为一些“偷窥客”和“黑客”们窃取隐私的“窗口”。原本用作安全防护工具的摄像头，成了巨大的“安全隐患”；本应护航隐私的“卫士”，却成了窥探隐私的“刺客”。要治理摄像头偷窥黑产，必须严惩各类存在问题的企业、平台，不留死角。硬件生产环节还要不断升级风险防范的技术手段，尽可能压缩黑客利用“漏洞”作恶的空间。

5、央行：周四，开展100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期。

6、隔夜shibor报1.9400%，下跌9.20个基点。7天shibor报2.1500%，上涨0.30个基点。3个月shibor报2.3600%，下跌0.30个基点。

三、行业动态：

1、证券时报：进入夏季用电高峰期，各地电力负荷持续攀升，动力煤供应紧缺问题凸显，下游旺盛的需求刺激动力煤价格一路飙升。为了保障供应，平抑煤价，国家部委近期密集出台了一系列举措。同时，随着煤炭供应量的增加，动力煤市场迎来了价格回调。专家称，随着调控措施陆续落实，动力煤供需矛盾将得到缓解，煤价有望回归到合理区间。

2、新华网(603888,股吧)：“不老药”自受到市场监管总局的违法经营排查后，依然绕过监管，以进口膳食补充剂等旗号在网上热卖。目前，市面上的“不老药”售价通常在900元到3000元不等。专家称，目前国内化工企业已经可用极低成本生产“不老药”原料。相关产品在我国未获得相关许可却公开销售，不仅影响市场正常秩序，其背后消费者面临的食品安全风险之大可想而知。

3、上证报：自发改委、能源局发文鼓励发电企业自建储能或调峰能力增加并网规模之后，地方政府也在加快推动新型储能产业发展，储能行业再迎利好。专家称，新型储能市场蓄势待发，光储充一体化等产业有望扩张。在此背景下，动力电池企业纷纷向储能领域扩张。

4、广州日报：国家采取措施整治校外培训机构，并不意味着校外培训没有市场了。实际上，不少校外培训机构已积极转型，将视野投向其他赛道。素质教育、校内外托管、职业教育成校外培训机构转型升级三大关键词。但业内称，团队的适配性和不同品类业务本身的逻辑是转型必须面临的一个问题，素质教育类业务和学科类培训业务的运营逻辑也相差甚大。

5、能源局：7月，全社会用电量持续增长，达到7758亿千瓦时，同比增长12.8%，较2019年同期增长16.3%，两年平均增长7.8%。1-7月，全社会用电量累计47097亿千瓦时，同比增长15.6%。

6、央视财经：察尔汗盐湖作为中国最大的盐湖，探明的氯化锂储量超过1200万吨左右，储量巨大。随着技术不断成熟，盐湖提锂行业的平均成本逐步降至3万-6万元/吨，矿石提锂法则由于锂矿价格不断上涨，成本也与日俱增，已经接近6万元/吨，因此，盐湖提锂产能正在快速壮大，企业纷纷扩产，青海盐湖碳酸锂产能达到年产9万吨以上。

7、信通院：7月，国内市场手机出货量2867.6万部，同比增长28.6%，环比增长11.7%。其中，5G手机加速渗透，出货量2283.4万部，同比增长64.1%，环比增长15.4%，占同期手机出货量的79.6%，为市场增长主要驱动力。

8、IDC：上半年，全球平板电脑整体市场出货量8035万台，同比增幅24.4%；国内整体市场出货量1340万台，同比增幅29.7%。由于市场需求日趋稳定，渠道库存恢复以及大部分厂商年度最有竞争力的新品都集中于下半年上市，预计未来数月中国平板电脑市场将面临残酷竞争。

9、中棉协：全国植棉面积为4345.59万亩，同比减少5.47%；预计全国棉花总产量约为576.31万吨，同比减少2.71%，减幅较上期缩小0.7个百分点。

四、公司新闻：

1、百度集团-SW(09888)公布，2021年第二季度业绩，归属百度的净亏损约5.83亿元(人民币，下同)，去年同期净利35.79亿元，上季度净利256.53亿元。每股美国存托股稀释亏损1.7元。期内，总收入约313.5亿元，同比增长20%，环比增长11%。经营利润34.63亿元，同比减少5%，环比增长24%。

2、丘钛科技(01478)公布，于2021年7月，公司摄像头模组销售数量合计3915.9万件，同比增长23.8%；指纹识别模组销售数量合计892.9万件，同比增长82%。公告称，摄像头模组产品销售数量同比稳健增长主要由于集团于摄像头模组业务的市场份额有所提升。指纹识别模组产品销售数量同比明显增长主要由于集团于指纹识别模组业务的市场份额有所提升。

3、中国东方集团(600811,股吧)(00581)公布，预期集团截至2021年6月30日止6个月净利润较2020年同期录得约85%~115%的增长。集团净利润预期增长主要是由于国内钢铁市场的强劲需求及钢铁产品的平均销售价格显著上升；于本期间内纵然原材料价格显著上升，集团已实施有效的成本控制机制；及集团的装备大型化项目于2020年底前的竣工及该新安装设备投入生产，因此，该项目的现场施工对营运效率的不利影响已经消除。

4、港铁公司(00066)发布截至2021年6月30日上半年业绩，公司股东应占利润26.73亿元(港元，下同)，扭亏为盈，上年同期亏损3.34亿元，每股盈利0.43元，上年同期每股亏损0.05元，派中期息每股0.25元。期内，公司总收入223.17亿元，同比增加3.36%。

5、华虹半导体(01347)午间公布中期业绩，期内溢利5810.3万元(美元,下同)，较2020年上半年增长1350.4%；母公司拥有人应占期内溢利7714.1万元，较2020年上半年增长102.3%；基本每股盈利由0.030美元增至0.059美元；不派息。

五、研报精点：

1、招银国际发研报指，该行预计美团2Q21收入同比增长71%，调整后净亏损48亿元。外卖业务2Q21表现稳健，2H21或面临变现保守、盈利摊薄（骑手社保上升）。到店酒旅预计收入同比增长88%，调整后经营利润率为39%。郑州洪水及近期疫情反复将带来一次性影响，但风险可控。新业务投资持续、环比亏损扩大。

招银认为市场已对反垄断罚款、二选一整改相应消化，且社保已部分纳入预测。基于悲观假设，该行预估股价支撑位为180港元（不考虑新业务估值，对应外卖+到店酒旅30xFY22EEV/EBIT）。

尽管短期股价或因政策趋严承压，但该行看好美团长期增长潜力及高壁垒。维持全年预测及目标价383港元。考虑估值下行空间有限及潜在催化剂（反垄断罚款落地等），建议逢低买入。

2、汇丰研究发研报指，近期新冠疫情的爆发令中国三大航空公司的股价从近期高点下滑25-28%。其市净率估值回到了接近2020年的低谷水平。

由于短期的催化剂和中长期的驱动因素都在眼前，汇丰表示，开始看好该行业的发展趋势。与过去的情况类似，汇丰预计，一旦中国成功遏制新冠疫情，国内交通恢复，这些周期性股票的股价将会出现大幅反弹。从中长期来看，该行仍然认为三大航空公司处于有利地位，不仅在国内航线上，而且在国际航线上都能获得市场份额。

汇丰将三大航司2021年亏损预测从120亿元人民币上调至240亿元人民币，几乎是83亿元人民币的三倍。这反映了该行对国际旅行复苏、国内和平和收益下降以及部分被强劲货运量抵消的成本压力的谨慎看法。但该行认为，市场将目光应放在2023年，届时国内客流量将达到2019年水平，国际客流量将达到50%。然而，为了反映更高的预期国内和平均收益率，该行预计三大航司2023年平均息税前利润率为13%，而净资产收益率为12%。

汇丰重申对南航H股买入评级，并将国航H股及东航H股评级由持有上调至买入。

3、高盛将哔哩哔哩(09626)目标价由1082港元下调至945港元，维持“买入”评级。并将中国移动(00941)目标价由54.3港元提升至58.4港元，维持“中性”评级。将港铁(00066)目标价由52港元提升至55.6港元 维持“买入”评级。

六、昨日沪深港：

沪深股市：周四，上证指数报3524.74点，下跌0.22%，成交额5381.63亿。深证成指报14901.97点，下跌0.79%，成交额7667.07亿。创业板指报3386.43点，下跌1.47%，成交额3175.57亿。两市合计成交13048.71亿。盘面上，汽车整车、有色、半导体及元件涨幅居前，国防军工、饮料制造、房地产跌幅前列。

港股：周四，恒生指数跌0.53%，报26517.82点。国企指数跌0.87%，报9465.46点。北向资金当日净流出1.78亿。

港股通资金流：周四，南向资金净流入14.96亿元，其中港股通(沪)净流入2.00亿元，港股通(深)净流入12.96亿元。吉利汽车(00175),比亚迪(002594,股吧)股份(01211),中远海控(601919,股吧)(01919)的市场资金净流入金额位列市场前三，分别净流入11.57亿元,7.52亿元,3.46亿元。

七、新股IPO：

1、中国创新医疗(002173,股吧)器械企业先瑞达医疗(06669)，于8月12日（周四）至8月17日（下周二）公开招股。综合部分券商数据，截至昨日16时13分，该公司录得孖展额约96.7亿元，以公开发售募资额为1.63亿元算，超额认购约58.3倍。其中，富途借出约47.8亿元，华盛借出26.2亿元，方德借出8亿元。

多名基石投资者参与认购，总额约1.05亿美元，包括汇添富、CPE Investment Wu、中金公司、达观国际、Panjing Fund、Dymon Asia、保银、易方达基金及新里程集团等。

据悉，先瑞达医疗拟发行6863.3万股，其中10%为公开发售，90%为国际配售，另有15%超额配股权。招股价22.2元-23.8元，每手1000股，股份预期于8月24日挂牌上市。

八、隔夜外盘：

美国股市：周三，道指收涨0.62%，报35484.97点；纳指收跌0.16%，报14765.14点；标普500指数收涨0.25%，报4447.70点。

欧洲股市：周三，欧股集体上涨，德国DAX30指数收涨0.35%，报15826.09点，刷新历史新高；法国CAC40指数收涨0.55%，报6857.99点；英国富时100指数收涨0.83%，报7220.14点。

九、大宗商品：

原油：WTI9月原油期货收跌0.23%，报69.09美元/桶；布伦特10月原油期货收跌0.18%，报71.31美元/桶。

黄金：COMEX12月黄金期货收跌0.09%报1751.80美元/盎司。

（李佳佳 HN153）