长春高新的“阿喀琉斯之踵”： 集采模式下市值缩水超800亿元

之前预计8月24日发布半年报的长春高新，提前于8月14日发布了2021年半年报。半年报显示，公司上半年实现营业收入49.63亿元，同比增长26.71%；实现归属于上市公司股东净利润19.23亿元，同比增长46.85%。其中，子公司金赛药业实现收入37.88亿元，同比增长49.42%；实现净利润18.59亿元，同比增长64.40%，占长春高新净利润的96.7%。

一位不愿具名的业内人士向《证券日报》记者表示，生长激素的销售渠道主要是民营医疗机构，这让市场对其产品的合理使用产生了质疑。

针对此事，《证券日报》记者致电长春高新董秘办，工作人员表示，受控制药占比、生长激素长期注射等因素影响，公司的产品销售采取的是“公立医院医生检查开单、去民营医院取药”的模式。“百姓对身高比较重视，因此儿童生长激素市场要远大于成人市场。成人生长激素市场是公司未来开拓的重点”。

集采模式之下

单一产品格局亟待破解

在带量采购的模式下，长春高新产品结构风险成为投资者关注的焦点。

从数据上来看，生长激素的营收占据公司整体营收的76%，占公司营收的半壁江山以上。

“假设集采政策落地、产品价格下降，公司将努力通过提升用户体量等方式确保公司业绩。”长春高新在与投资者交流时表示。

长春高新表示，目前，公司生长激素产品主要应用于儿童身高管理领域，未来公司将积极推进成人生长激素缺乏适应症相应销售工作。在儿童健康领域，将积极拓展儿童营养、医疗器械等领域产品。在辅助生殖方面，公司促卵泡激素产品覆盖持续提升，同时积极推进长效促卵泡激素等相关产品研发进度。在肿瘤治疗领域，新引进的重组人白介素-2突变体将进一步拓展公司在肿瘤领域产品覆盖。在疫苗产品方面，公司积极推进带状疱疹疫苗、液体鼻喷流感疫苗、百白破疫苗等研发进展。

“肯定会增持

只是时间的问题”

数据显示，今年以来，长春高新从年内股价最高点523元/股(5月17日)一度跌至264元/股(8月6日)，市值缩水一度超1000亿元。

8月16日，长春高新的收盘价为309元/股，相比年内最高价523元/股，跌幅为69%，市值缩水超800亿元。

8月7日，护盘心切的长春高新发布公告称，收到持股5%以上股东金磊、公司现任董事马骥、姜云涛、王志刚、监事赵树平、高级管理人员李秀峰、朱兴功、张德申通知，基于对公司未来持续发展前景的信心以及对公司投资价值的认同，计划自本公告披露之日起 6 个月内(法律、法规及深圳证券交易所业务规则等有关规定不允许增持的期间除外)以自有或自筹资金通过深圳证券交易所交易系统增持公司股份，增持金额合计不低于人民币3000万元，不高于人民币5000万元。

针对增持事宜，上述长春高新董秘办工作人士向记者表示，受半年报发布等因素影响，上述增持事宜还未进行。“肯定会增持，只是时间的问题”。

8月16日，长春高新发布的投资者交流活动表显示：“鉴于金磊先生于今年5月份进行过减持，按照法律法规对于短线交易的限制，其最早于11月份才能实施增持计划。”

(王晨曦)