过去几年，伯里多次对股市崩盘、加密货币、散户和Meme股等话题做过预测，但这些预测都被证明是错的。
电影《大空头》(The Big Short)的原型、知名对冲基金经理迈克尔·伯里(Michael Burry)把做空目标瞄准了明星选股人凯西·伍德(Cathie Wood)。
伯里在周一（8月16日）的一份文件中披露，截至第二季度末，他旗下的对冲基金Scion Asset Management（下文简称Scion）持有伍德主动型ARK Innovation ETF (ARKK，下文简称ARKK) 23.55万股股票的看跌期权，价值约3100万美元。
这些看跌期权赋予Scion在特定日期之前以先前商定价格卖出ARKK股票的权利。如果ARKK在期权到期前跌至一定水平以下，Scion就可以通过卖出获利。
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特斯拉卖空仓位上涨35%
伯里并不是唯一押注ARKK下跌的投资者。整体来看，ETF看跌期权交易量正在上升，做空ARKK的头寸最近达到了历史最高水平。现在甚至出现了一只专门做空ARKK的ETF，这只ETF已经向SEC递交了申请，如果获批，那些无法直接做空或交易期权的散户就可以通过这只ETF做空伍德。
伍德旗下的方舟投资(ARK Invest)热衷于押注高增长创新驱动型股票。2020年，方舟投资的主动型ETF表现出色，吸引了几十亿美元新资金，其中几只ETF曾入选2020年表现最好的基金，回报率超过100%。
但在2021年，想要再续战绩很难。方舟投资持有的许多股票估值高企，押注的是未来可能实现的巨大成长。然而，随着通货膨胀和利率的上升，成长型公司的未来现金流的现值正在缩水。2021年迄今，ARKK下跌了6%，过去一个月出现了5亿美元的资金外流。
几个月来，伯里一直在对方舟部分投资的高估值提出警告，此外，他还持有大量特斯拉(TSLA)的空头头寸，而特斯拉是方舟ETF持仓量最大的股票之一。周一提交的文件显示，伯里持有的特斯拉的看跌期权从第一季度的800100股增加到近110万股，价值从上期的5.34亿美元涨到达7.31亿美元，上涨35%。
2021年迄今，特斯拉股价下跌2.8%，ARKK下跌了6%。不过，与2020年初相比，二者的交易量都大幅上升，分别激增了675%和134%。
伯里也是第一批在2020年押注GameStop的知名投资者之一，带动了2021年早些时候这只电子游戏零售商股票的购买狂潮。但他在GameStop变成Reddit上的一只Meme股之前卖掉了全部持仓，错过了该股2000%的暴涨。
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华尔街传奇，最近几年一直在失手
伯里因成功押注房地产泡沫而成名，他曾预测到了2008年的股市崩盘，并在金融危机期间通过做空次级抵押贷款赚了几十亿美元，算是一位金融界的传奇人物。他管理的Scion资产规模超过13亿美元。过去几年，美股市场在科技股的推动下一路走高，伯里多次警告投资者，另一场金融危机正在逼近。
然而自危机以来的十年中，市场动态发生了显著变化，科技股主导了标准普尔500 指数，像伯里这样习惯避免不必要风险并喜欢通过押注价值投资来获利的投资者，随着散户投资者占据金融市场中心舞台，而被挤到了外围。
在过去几年里，伯里多次对股市崩盘、加密货币、散户和Meme股等话题做过预测，但这些预测迄今都没有被验证为真，他的声誉也在一定程度上遭到了损害。现在我们就来回顾一下伯里的十个失手的预测。
10. “指数基金的下场和次级债务抵押债券(CDO)一样”
2019年9月，伯里在接受彭博社的电子邮件采访时表示，流入指数基金的资金扭曲了股票和债券价格，就像10多年前买CDO的人扭曲了次级抵押贷款价格一样。他说，当资金流出指数基金时，后果会非常严重。然而，指数基金在过去两年继续创造了创纪录的回报，证明伯里错了。
9. “做空特斯拉”
伯里曾在2020年12月发推说，他在做空特斯拉，这家电动车制造商的股价高得离谱，他建议马斯克通过发行股票为债务融资。然而，特斯拉股价继续上涨，当时已经在当年内累计上涨了526%，后来全年涨幅达到近700%，这种涨势直到2021年4月份才有所缓和。
8. “特斯拉的上涨好比互联网泡沫和房地产泡沫”
在伯里最初对特斯拉的预测未能实现后，他在2021年1月再次唱空，又一次通过推特告诉他的粉丝，特斯拉的股票将会像过去的房地产泡沫和互联网泡沫一样下跌。他还借机抨击了特斯拉的多头，让他们在泡沫还没破时赶紧享受。这是伯里第二次因他对特斯拉的预测被打脸，特斯拉的股价继续上涨，马斯克在接下来的几天里成了全球首富。
7. “不会再有股票会出现GameStop那样的暴涨了”
伯里2021年1月在推特上发表了对GameStop当时的上涨的看法。1月底，当GameStop的股票出现逼空大战时，伯里预测说，GameStop暴涨是因为各方面因素都完美的结合在一起，接下来不会再有股票会出现这种上涨了。然而，同月AMC院线的大涨证明伯里是错的。
6. “准备好应对通胀，比特币和黄金面临风险”
就在疫苗的推出让美国经济实现部分重启，令投资者深受鼓舞之际，伯里又来唱空了。2021年2月他在推特上说，投资者应该为通胀做好准备，因为比特币和黄金这些对冲工具可能面临风险。他还说，当通胀来临，政府将从货币层面采取行动打压竞争对手，暗示比特币可能面临风险。这个预测只被证明是部分正确的。
虽然一些国家加强了对加密货币的监管，导致加密货币价格大幅下跌，但也有积极的消息，比如萨尔瓦多采用比特币作为法定货币。在通胀问题上，虽然市场对这个问题的担忧未消，但美联储主席鲍威尔6月23日说，商品需求上升和供应链等问题将在短期内得到解决，并缓解通胀相关压力。
5. Robinhood导致股票交易游戏化
在散户对股票兴趣日益浓厚之际，Robinhood的用户出现了显著增长。伯里在2021年2月谈了他对该应用的看法。他在推特上说，Robinhood导致了股票交易的游戏化，并将其比作老少皆宜的赌场。但是，Robinhood的用户量仍在增加，并已经成功上市。
4. “投机和押注已经把市场推到了崩溃的边缘”
对特斯拉的预测失败后，伯里在2021年2月再次通过推特警告他的粉丝，被动投资、看涨期权交易的激增和投机性股市泡沫正在把市场推向崩溃的边缘，还强调了不断飙升的债务，以此证明他的观点。然而这一预测并没有成为现实，在接下来的几个月里，股市继续处于疫情后的牛市中，没有任何类似崩盘的迹象。
3. “比特币是一个投机泡沫，带来了大量风险”
伯里在2021年3月又把针对目标指向了比特币，他在推特上说，虽然大多数比特币支持者有关“在目前环境下比特币的火爆是有正当理由的”这一观点是正确的，但比特币仍是一个投机性泡沫，风险大于机遇。他还说，比特币的价格是不可持续的。但这一预测并没有实现，在接下来的几周内，比特币价格飙升至约6.4万美元的纪录高位，直到4月底才略有回落。
2. “通过SPAC上市的公司质量不佳”
2021年3月，伯里还抨击了SPAC，他在推特上说，虽然SPAC比以往任何时候都热门，但通过SPAC上市的公司都没有经过充分审查。他还说，任何人都可以创办SPAC并从中致富，而不去管上市公司的质量如何。但SPAC今年继续推动了一些规模最大的IPO，未来几个月还有一些已经盈利的成长型初创公司准备通过这种方式上市。
1. “散户正被吸引到一个可能导致所有崩盘的投机市场”
2021年6月，伯里通过推特预测了另一场市场崩盘。他在6月17日的一条推文中说，散户正被吸引到一个可能导致所有崩盘的投机市场。他还说，当加密货币或Meme股下跌时，造成的损失将接近一些国家GDP的规模。然而，这场危机仍然没有发生，股市继续为投资者带来创纪录的回报。
文 |《巴伦周刊》撰稿人刘依薇(Evie Liu)、 Insider Monkey
编辑 | 郭力群
翻译 | 郭慧萍
本文首发于微信公众号：巴伦。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
（张洋 HN080）
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