杨德龙：正确理解共同富裕目标，把握未来投资方向

中新经纬客户端8月19日电 题：《杨德龙：正确理解共同富裕目标，把握未来投资方向》

作者 杨德龙(前海开源基金首席经济学家)

消费板块近期调整比较大。但实际上，近年来中国的消费占GDP的比重逐步提升，2020年占比已达到54.3%，超过投资和出口。这意味着随着中国居民收入的提升，消费总量的扩张和消费升级将成为一个投资的主题。所以，过去这几年消费白马股都获得了比较好的表现，中国经济也已经从投资主导型经济逐步向消费驱动型经济过渡。现在倡导实现共同富裕，提高中低收入人群的收入，推动收入分配制度改革，这也有利于大消费的增长，因为低收入人群的消费倾向更高。移走或者是减轻压在居民头上的难题——医疗、教育和住房，有利于释放消费潜力，所以大消费的长期投资机会是非常明显的。

党的十九届五中全会提出，到2035年“人均国内生产总值达到中等发达国家水平”“全体人民共同富裕取得更为明显的实质性进展”。也就是人均GDP要从现在1万美元提高到2万美元。

中国过去40年改革开放取得了巨大的成果，中国经济也已经成为世界第二大经济体，越来多的人实现了小康生活，但是有很多中低收入人群依然收入比较低。通过收入分配改革以及解决就业，让更多的人富裕起来，摆脱贫穷，是我们一个重要的目标。而过去几年中国成功地使几亿贫困人口脱贫，创造了世界奇迹，引起世界各国的关注。

大力发展资本市场，让更多的居民享受财产性收入，是一个重要的实现共同富裕的方式。居民通过买基金的方式进入资本市场，分享资本市场优质企业的成长，也就是将居民从储户转化为优质上市公司的股东，让居民享受改革开放和经济发展的成果。

2019年，我就提出资本市场将迎来发展的黄金十年，优质龙头企业将迎来更多资本的关注，获得好的表现。这段时间由于市场对行业政策的过度解读，一些优质龙头股遭到错杀。但每一次大跌都有可能成为配置优质股票或者优质基金的时机，概莫能外，所以建议投资者要正确理解政策导向，理解实现共同富裕的真正内涵，而不要因为短期股价的下跌而抛出手中优质的筹码。做价值投资就要投资那些能够为投资者创造价值，创造利润的好公司。白龙马股既包括传统的优质龙头，也包括成长龙头，比如新能源和科技方向的龙头股，虽然现在的利润还没有完全释放出来，但是将来会有确定性的利润释放。

做价值投资知易行难，我们面对纷繁复杂的市场表现以及众多的噪音，要能够拨云见日，抓住问题的本质，通过配置符合经济转型方向的消费、新能源和科技行业的龙头股或者是优质的龙头基金来抓住长期的投资机会。(中新经纬APP)

杨德龙

（ HN666）