刚因集采断供受罚，又遭业绩下滑暴击，“医药长子”这是咋了？

中新经纬客户端8月25日电 (林琬斯)集采断供的消息还在发酵，8月24日晚，华北制药(600812,股吧)披露2021年半年报，扣非净利润下滑超400%。

专家指出，集采断供的背后，暴露了华北制药推进市场化过程中的隐忧，一方面是员工和子公司生产积极性的问题，另一方面是研发停滞不前，破局之路在于保证投入研发的绝对额。

上半年扣非净利润下滑超400%负债率高企

8月24日晚，华北制药公布2021年半年度报告称，公司上半年实现营业收入55.83亿元人民币，同比下降5.65%；归属于上市公司股东的净利润100.51万元，同比下降99.16%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润亏损3000.75万元，同比下降405.67%；基本每股收益0.001元，同比下滑98.65%。

据“V观财报”(微信号ID :VG-View)统计，2021年上半年华北制药资产负债率达到72.58%，2018年至2020年华北制药资产负债率也分别达到69.24%、69.67%、70.52%。

华北制药在半年报中也表示，公司的经营发展面临风险并不少：一是医药工业总产值增速放缓，加上行业监管强化，医改政策深化，企业生产经营面临压力挑战；二是国家基本药物目录调整、药品注册审评审批流程优化、一致性评价及带量采购等政策落地带来医药企业经营模式的改变；三是国家医药行业改革、多项产业政策出台实施导致医药产品价格持续走低；四是医药行业的药品研发存在高投入、高风险、周期长等特点，研发过程中存在诸多不可预测因素。

从2020年年报来看，华北制药营收为114.93亿元，同比微增0.31%；归属于上市公司股东的净利润为9732.38万元，同比下降43.46%；扣非后净利为亏损6191.29万元，同比下降153.96%。

2020年年报显示，收入排名前三的业务分别为化学制剂药、化学原料药与生物制剂。年报解释，抗感染类、化学药制剂产品收入降低，一是由于2020年受新冠疫情的影响及疫情防控常态化，造成青霉素类、头孢类抗生素化学制剂产品市场相对低迷，临床用药量降低；二是受国家集采、政府带量采购政策影响，中标价格低，部分地区丢标、弃标导致销量减少。

公开资料显示，华北制药是目前中国最大的化学制药企业之一，其前身华北制药厂是中国“一五”计划期间重点建设项目，被誉为新中国制药工业的摇篮、“医药长子”。1953年筹建，1958年建成投产，华北制药结束了中国青链霉素依赖进口的历史，为改变中国缺医少药局面做出了重要贡献。

公司产品涉及化学药、生物药、营养保健品等，治疗领域涵盖抗感染药物、心脑血管药物、肾病及免疫调节类药物、肿瘤治疗药物、维生素及营养保健品等。

首个因集采断供受罚的A股药企

称弃标因产能不足

带量采购等政策不仅带来医药企业经营模式的改变，也让华北制药成为首个因集采断供受罚的A股药企。

根据上海阳光药品采购网8月20日发布的公告，华北制药在山东省未能按协议供应约定布洛芬缓释胶囊的采购量，于2021年8月11日提出放弃中选资格，被列入“违规名单”，同时被取消自2021年8月11日至2022年5月10日参与国家组织药品集中采购活动的申报资格。根据央视新闻消息，第五批国采有望于今年10月在全国范围内落地。

据悉，布洛芬缓释胶囊是常见的解热镇痛类药物，在第三批国家药品集采中，华北制药以最高价中标。华北制药断供后，“替补队员”——珠海润都上场，为山东省供应布洛芬缓释胶囊。

华北制药8月22日晚回应，虽然公司在中选后立即启动了扩产工作，但由于生产单位相关负责人重视程度不够，相关注册和变更政策调整，新冠疫情的影响，导致公司无法保障正常供应。

下一步，华北制药表示，力争9月底前完成审批，扩产后预计年产能力达1亿粒，并保障该产品在其他中选省份的供应。

公告显示，华北制药布洛芬缓释胶囊2020年销售收入50.22万元，占公司2020年度营业收入的比例为0.0044%；2021年1至7月，该产品销售收入293.81万元，不会对公司当期经营业绩产生重大影响。

但是，华北制药也表示，鉴于国家第六批药品集中采购的拟集采产品等信息尚未公布，公司尚无法预测至2022年5月10日国家组织的药品集中采购活动及入选产品的销售情况等对公司的影响。

一般情况下，集采中选企业采购周期为1到3年，在招投标开始前，投标单位针对药品采购带出的量，来判断其生产能力(包括潜在产能)是否能满足招标的需要，以决定参与投标。业内提出质疑，华北制药选择断供是因为中标价格过低，甚至低于成本价，随着原料价格上涨，中标价格无法覆盖成本。

8月24日，“V观财报”针对集采断供是否因为中标价格过低致电华北制药，对方并没有直接回复，仅强调断供的原因已在公告中详细说明。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林对“V观财报”表示，当前布洛芬的原料虽然有所上涨，但并非拿不到原料，因为中标的多家企业都如期完成了指标。集采断供更反映了华北制药转型过程中，员工和子公司生产积极性的问题。

医药战略营销专家史立臣告诉“V观财报”，药企断供主要包括两个影响因素，一个是原材料价格大涨，企业生产成本大增，另外就是生产线出现较大的问题，产能难以维持。出现了上述两个问题中的一个，企业都难以保证产品的持续供应。

破局之路在哪？

2009年6月26日，冀中能源(000937,股吧)正式获准重组华北制药。在冀中能源接手下，2009年，华北制药启动新头孢营销战略进行转型。2011年前后华北制药开启“以创新驱动发展，实现从原料药向制剂药转变”的战略转型。

但在转型的过程中，华北制药的销售费用也随之水涨船高，占去营收的大部分。2018年，华北制药销售费用突增为26.39亿元，比上年上涨92.56%，占营收比例28.64%。华北制药在2018年年报对销售费解释称，主要为适应行业政策变化，逐步调整营销策略，加强精细化招商和终端销售，加大学术宣传及推广力度，重点提升制剂药、生物药销售力度，销售费用增加。

2019年，华北制药销售费用同比再增21.19%，达到31.99亿元，占营收比例29.40%。2020年，华北制药销售费用虽比2019年下降14.59%，但也达到了27.64亿元。相较销售费用，华北制药研发投入占比较低。2019与2020年，华北制药的研发投入分别占营收比例为3.37%、4.08%。

2021年上半年，华北制药的销售费用同比下降13.90%至12.16亿元，占营收比例21.78%，研发费用上涨12.67%至6461.11万元，占营收比例也仅5.35%。

盘和林对“V观财报”分析，制药企业是技术密集型，无论是国企改制，还是传统集体企业，都走了研发突破这条路径。“典型的如恒瑞医药(600276,股吧)，2020年研发费用高达48.89亿元，同在石家庄的石药集团，2020年研发费用也达到28.90亿元，而同期华北制药研发费用仅1.36亿元，华北制药依然满足于仿制药、原料药等低端制造，在研发上依然停滞不前。”

这家63年历史的制药企业，应如何走出困境？盘和林表示，首先要激励研发人才加入，通过分红或股权激励的方式，激发人才活力。同时，主动介入到研发当中，开发创新药，同时，在带量采购背景下，降低销售费用。

盘和林指出，一般医药企业每年会拿出10%以上的营收用于研发，通过创新药提升企业毛利率，通过营收规模递增推动研发投入绝对金额的增加。当前，中国制药行业企业每年投入5亿元是起步门槛。目前华北制药介入研发已迟，只能努力跟上，“首先要保证投入研发的绝对额，再谈研发效率”。

“当然，华北制药也可以走另一条路，如医美、中药、保健品领域，门槛并没有医药那么高，但是这些领域走的是品牌宣传路线，以消费品的思路切入商业零售渠道。”但盘和林指出，这种成功有一定运气成分，华北制药没有品牌运作的经验，不如踏踏实实搞研发来得靠谱。

8月24日，针对未来公司如何解决营销费用较高，研发费用较低等问题，“V观财报”致电华北制药，对方并无直接回复，仅表示相关情况已在公告中详细说明。(中新经纬APP)

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