要说最近最火的概念，应当属于“元宇宙”，连正在上映的电影都因为贴上“元宇宙”的标签而票房大卖，但“元宇宙”似乎没有一个特别清晰的定义，是谁点燃了这把火？
元宇宙（Metaverse）概念起源于作家Neal Stephenson的大胆幻想，他在科幻小说《雪崩》里，描述了一个平行于现实世界的网络世界，并将其命名为“元界”。所有现实世界中的人，在元界中都有一个“网络分身”，人们以虚拟形象在三维空间中与各种软件进行交互。
具体一点，“元宇宙”就是通过AR与VR技术，应用5G云端传输技术、AI自主生成技术、可穿戴配套硬件设施等，来构建的一个新宇宙，元宇宙指向互联网的“终极形态”。
前几年VR/AR技术曾风靡一时，随着近些年5G、人工智能、云计算、芯片等技术得到高速发展，刺激了元宇宙概念的复苏。于是，在各大厂的振臂一挥下，“元宇宙”逐渐被推上风口浪尖。
01
大厂纷纷布局“元宇宙”，相关概念股应声上涨
2021年3月10日，在线游戏创作平台Roblox（RBLX.US），头顶“元宇宙”第一股的光环，成功登陆纽交所，上市后市值迅速翻了十倍，当前市值为480亿美元。腾讯（00700.HK）在2020年2月就参投了Roblox的G轮融资，金额为1.5亿美元，并独家代理Roblox在中国区的产品发行。
4月12日，英伟达（NVDA.US）宣布将布局“元宇宙”业务；4月13日，美国游戏公司Epic Games宣布获得10亿美元融资，并声称此次融资主要用于开发“元宇宙”业务。
7月29日，Facebook（FB.US）宣布要在5年内转型成为元宇宙公司，微软（MSFT.US）宣布企业元宇宙解决方案；8月29日，字节跳动花90亿元收购VR创业公司 Pico（小鸟看看）。
元宇宙概念就这样炒起来了，虽然还是不太懂，但这把火已成燎原之势。在资本市场，与这一概念相关的主要是虚拟现实技术、游戏、社交互联网、智能穿戴、云计算、区块链等板块，A股元宇宙产业链合计有80多只个股，市值超过4万亿。
9月8日，被套上“元宇宙”概念的个股，集体走强。其中，中青宝(300052,股吧)（300052.SZ）、汤姆猫（300459.SZ）、数码视讯（300079.SZ）、宝通科技(300031,股吧)（300031.SZ）、当虹科技（688039.SH）涨停（20%）。
02
疑有炒作之嫌，深交所发函质询
市场反应如此之大，看起来我们好像摸到了进入“元宇宙”的门槛，但随之而来的是深交所的质询。
9月8日盘后，汤姆猫收到深交所的关注函，要求公司补充说明现有主营业务、主要产品与元宇宙概念的关联性，核心技术掌握情况，并提示相关风险。同时，汤姆猫的股东处于减持区间内，深交所要求公司说明是否存在利用互动易回复蹭热点、炒概念，配合股东减持的情形。
9月8日晚间，中青宝也在股价异常波动公告中提示了风险，公告提到：“近期公众号所提及游戏涉及“元宇宙”概念并且被媒体转发，引起公司股价异常波动。元宇宙是一个巨大的概念和模式，公司尚处于初步探索阶段，触及概念相对较浅，对应产品尚在研发中。目前新游戏上线时间和地区受到诸多因素影响，存在不确定性。”
那市场热捧的“元宇宙”到底是现实还是噱头，具体怎么建设？
03
技术所限，元宇宙不会一夜到来
Roblox在招股书中称，元宇宙产品应具备八大要素：身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随时随地、经济系统、文明。
有机构则表示，建设“元宇宙”需要有六大技术作为支撑，分别是交互技术、电子游戏技术、AI技术、网络及运算技术、物联网技术、区块链技术。其中交互技术，也就是AR/VR等能够带来沉浸式交互体验的技术，被认为是构建元宇宙的技术基石，是通往元宇宙的实现路径。
当前全球AR/VR市场处于快速扩张的边缘，2016-2019年，全球VR硬件市场规模由21.5亿美元增长至80.2亿美元。有机构预测，2020年-2024年，全球在AR/VR上的花费将增长6倍。
数据来源：华西证券
支撑AR/VR终端，需要提高通信技术以提升传输速率、降低时延，实现虚拟现实融合；还需要极大的算力，包括云计算和边缘计算来支撑；更需要软硬件结合，服务、内容和应用发展以丰富场景等。当然，这或许只是“元宇宙”建设的冰山一角，在不断的摸索中，所涉及应用场景和技术只会更加深化。
毋庸置疑，元宇宙的第一入口AR/VR 终端，在不断扩大规模和应用场景，其所涉及的通信技术、算法算力也在进步，长期来看，人类跨入“元宇宙”时代或将成为现实。但“元宇宙”总体仍处于雏形阶段，甚至连概念都尚未清晰定义，仍有很多要素需要探索和发现。
“元宇宙”火爆出圈，更多只是概念的炒作，现实中建设元宇宙的前置条件，必然是需要更加成熟的技术，去推动大量基础设施的建设和整个生态的搭建。技术所限，元宇宙不会一夜到来，投资者应在市场热度高涨的时候保持清醒，在现实和讲故事之间找到平衡点。
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（董云龙 ）
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