格力电器150亿元顶格回购难挡股价下跌

来源：证券时报 作者：李映泉

9月12日晚间，格力电器(000651)公告，截至今年9月9日，公司第三期回购股份方案已实施完毕，本次回购累计通过回购专用证券账户以集中竞价方式买入公司股份3.16亿股，截至公告日占公司总股本的5.25%。

在此之前，格力电器于5月26日发布第三期股份回购方案，此次回购计划以75亿元~150亿元的自有资金回购公司股份，回购价格不超过67.22元/股。根据回购结果显示，公司本次回购累计成交金额为150亿元，其中最高成交价为56.11元/股，最低成交价为40.21元/股。

三度顶格完成回购

证券时报·e公司记者注意到，自2020年4月以来，格力电器已经接连启动了三期股份回购。其中，第一期与第二期计划规模均为30亿元~60亿元，实际均完成60亿元。其中第一期回购了1.08亿股，第二期回购了1.013亿股；如今，公司第三期回购结果出炉，三次回购均以回购上限顶格完成回购计划。

其中，格力电器第三期回购的规模最大，公司于今年5月31日以集中竞价交易方式实施了首次回购，9月9日完成回购，期间耗时约百日。

不过，从二级市场表现来看，巨额的回购却未能抵挡股价下跌的颓势。自5月31日至9月9日，格力电器股价从57元附近下跌至41元左右，累计下跌幅度超过28%。

证券时报·e公司记者注意到，就在格力电器下大力气回购护盘的同时，“聪明钱”北向资金却持续减仓，成为了公司的“对手盘”。深港通数据显示，深股通在格力电器上的持股，自今年6月的10.2亿股左右，至今已经持续下降至8.7亿股左右，持股比例由17%左右下降至14.4%左右。

今年6月20日，格力电器还抛出一份30亿元员工持股计划，一度成为公司股价下跌的“加速器”。根据公告，逾1万名格力电器员工将以27.68元/股的价格参与员工持股计划，这一价格为公司当时股价的50%。其中，格力电器董事长董明珠个人拟认购股数上限为3000万股，拟出资金额上限约为8.30亿元，占此次员工持股计划的27.68%。

该方案出炉后首个交易日(6月21日)，格力电器股价大跌4.79%。此后，格力电器在6月27日晚间公告，拟对公司第二期回购的股份用途进行调整，由原计划“回购股份将用于员工持股计划或者股权激励”变更为“回购股份用于注销以减少注册资本”。而这一举动也被市场视为公司维护股价稳定的举措。

营收尚未恢复至疫情前

8月23日，格力电器披露了2021年半年报，公司上半年分别实现营业收入910.5亿元、净利润94.6亿元，同比增速分别为31.01%和48.64%。虽然同比去年增速不错，但就在疫情前的2019年上半年，格力电器营收和净利润分别为973亿元和137.5亿元，因此公司今年尚未恢复到疫情前的水平。

对比同行竞争对手美的集团(000333)，今年上半年美的集团实现营收1748亿元，净利润150.1亿元，同比增速分别为25.14%和7.76%。相比之下，美的集团的增长势头更为稳定，2020年度也没有出现格力电器那么大的业绩滑坡。2021年上半年，美的集团的营收已经超过2019年同期水平，净利润也与彼时接近。

在市场看来，相比较过度依赖空调业务的格力电器，美的集团的产品线、业务线更为均衡。格力电器近期也在多元化方面动作频频。

8月31日，格力电器披露公告，公司当日通过参与司法拍卖公开竞拍方式，竞得银隆新能源股份有限公司(以下简称“银隆新能源”)30.47%的股权。同时，董明珠将其个人持有的银隆新能源17.46%股权对应的表决权委托公司行使。

董明珠“造车”的梦想由来已久，曾在5年前筹划通过重大资产收购的方式，以130亿元全资收购银隆新能源。不过，这一方案最终遭到股东大会否决。此后的5年间，银隆新能源亦被曝出实控人魏银仓涉嫌侵占公司利益的负面新闻，该公司也受此影响，业绩持续不佳。公告显示，2020年度，银隆新能源实现营业收入43.25亿元，亏损6.88亿元；2021年1-7月，银隆新能源实现营业收入10.56亿元，亏损7.63亿元。

另一方面，格力新手机也在近期曝光。工信部最新信息显示，格力旗下一款新机入网，核心搭载骁龙870处理器，采用较为罕见的白色面板设计。

值得一提的是，今年上半年，数码圈知名人物王自如宣布入职格力，成为格力手机部门负责人，而这款新入网的手机，将是王自如入职格力的首部作品。此举能否带领格力手机扭转目前的颓势，还要看手机发布之后的表现。

(张紫祎)