美联储加息，美元走强，这对发展中国家股市是好是坏？

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王爷说财经讯：传统观念来看，美国（美联储）一旦加息，那么将利好美元，这样一来，美元将走强，而这可能对于其他新兴市场/发展中国家（股市）可能产生不利影响。

不过，全球知名的投资公司——富兰克林坦伯顿（ Franklin Templeton）新兴市场股票团队全球新兴市场暨小型股策略总监——赛加尔却不认为认为，相反，从过去经验来看，美国利率上升并不一定代表对新兴市场的股市不利！

赛加尔还拿2007 年以来美债利率在一个月内上涨逾25个基本点(0.25%)为例，这个时间段，新兴市场国家的股市平均报酬率甚至高于整体历史平均水准。

当然，这主要是由于利率上升通常与较佳的经济增长前景密切相关，而不是对通膨的担忧，所以这样用来，这将有助于支撑股市表现。

与此同时，赛加尔还特别警告称，2022年，投资新兴市场有两大风险需要投资者特别留意：

第一、中国和美国的经贸局势。

赛加尔说：“我们都希望中、美（经贸）关系能够改善，也需要更为稳定的双边关系。”

因为双方如果能维持稳定、合作的关系、消除地缘政治风险，这符合所有人利益，而股票市场也可能因此受益，不过市场仍可能需要为潜在的波动提前做好准备。

第二、新兴经济体的国家政策。

众所周知，就目前来看，由于疫情，许多国家债务水准攀高，不过在此之后，各国政府可能开始思考如何降低债务，或是筹措资金，以此来改善财政状况，或者寻求让债务水平趋于稳定。

换句话说，政府财政支出上也会更加谨慎，而这些都可能会让2022年，新兴经济体的经济增长动能放缓。

最后，赛加尔还表示，亚洲市场小型股是很适合作为长期投资的核心标的！

赛加尔认为，小型股多属于具有内生成长动能的产业，营收来源多、依赖本地需求，而且一般都属于利基型市场，不太容易受到总体经济景气循环周期或国际局势的影响，所以最终能发挥多元分散（风险）的效果；

另一方面，全球低利率的大金融环境，这也有利于降低企业和投资者的资金成本压力，更有助小型企业未来增长前景。

对此，你怎么看？你认为，美联储加息，这对于新兴市场股市是好是坏？

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（董云龙 ）