用数据说话:长假前该加仓还是减仓?

快报
2021
09/27
20:32
亚设网
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激动的心,颤抖的手,国庆长假要来啦~

估计大伙的机加酒和自驾游都早早安排妥当了,唯一一个悬而未决的事儿,可能就是投资账户了。今天规划君就来用历史数据和大家盘一盘,长假前后是市场走向,参考来看看需不需要调整持仓。

假期前后的市场,本身就是一个非常值得研究的课题,又叫“日历效应”,指的是金融市场与日期相联系的非正常收益和波动,它也是行为金融学中的一个重要理论。

对于国庆来说,是咱们一年中仅次于春节假期的一个大长假,假期时间长达一周,再加上前后遇到的周末,市场可能会有小半个月的休息期。而期间外围市场,比如港股、美股并不放假,A股无法及时消化外围市场的影响,再加上万一国内国际出个大事件,比如国内的能源双控调整、海外的加息之类的,很可能把市场情绪一股脑累积到节后。基于多方的不确定性,每逢长假前,市场总会走出一种“谜之犹豫”的行情,具体表现就是,积极性不高,主线不鲜明,前期涨幅较大的板块明显回调。

虽说市场呈现出些许的无序,但咱们依旧可以根据历史市场走势,试着找一找这无序其中的规律。

根据申万宏源(000166,股吧)的研报数据:

根据2010年以来的市场走势,各宽基指数在国庆前10个交易日均下跌,在国庆前5个交易日,深成指和沪深300小幅上涨,其余宽基指数小幅下跌。而在国庆节之后,A股则呈现比较明显的反转态势,各宽基指数均上涨。具体数据见下图:

这是国庆节前10个交易日情况↓

用数据说话:长假前该加仓还是减仓?

这是国庆节后10个交易日情况↓

用数据说话:长假前该加仓还是减仓?

接下来,咱们再来看看主要宽基指数和行业指数,当前正处于历史的什么位置。

这是各大宽基的PB百分位↓

用数据说话:长假前该加仓还是减仓?

这是各大宽基的PE百分位↓

用数据说话:长假前该加仓还是减仓?

从数据可以看出,目前的中证500相对低估,而创业板指相对高估。

(对中证500感兴趣的可以看看这篇文章《今年一直涨,有可能还继续涨的指数是谁?》)

对于行业指数的数据采集,这里选取的是申万一级行业指数为考察对象。具体的:

申万一级行业PB百分位↓

用数据说话:长假前该加仓还是减仓?

申万一级行业PE百分位↓

用数据说话:长假前该加仓还是减仓?

数据显示,当前各大行业指数中,农林牧渔、交运、传媒、银行、非银、地产相对低估,而电气设备、食品饮料、电子、化工相对高估。

当然,这里需要额外补充一点,低估和高估只是评判指数当前处于历史什么位置的标准,并不是说低估的一定会马上涨、高估的一定会马上跌。估值水平只能作为投资的参考指标之一,还得结合行业发展现状、未来景气度、以及政策方向等等因素一起综合考虑。

看完以上这些数据,相信大家对当前市场情况能有一个大致的把握。那么,回到咱们最初的问题,节前该不该把账户动一动?

怎么说呢,每个人投资偏好和资金情况都不一样,所以调不调仓,没有标准答案。

规划君给大家几个小建议供参考。

如果你手上有足够闲钱,风险偏好相对高一点,想在节前先布局一些,建议选择当前估值偏低的宽基指数,比如中证500,会相对稳妥一些;如果你前期投资已经积累了一定浮盈,可以适当兑现,比如卖个三分之一或者二分之一,先把收益拿到手,等过完节,等市场主线走得比较清晰时,再重新布局,也是可以的;如果你的账户盈亏不温不火,自己的资金情况也还可以,现金流比较稳定,也能坚持长期定投,这样的情况下,你可以不做操作,闭眼过节,相信时间的力量。还有一点需要注意的是,对于绩优的全行业主动管理型基金,可以少费点心,因为有专业的基金经理帮助管理,他们会根据市场情况及时对持仓进行调整;而对于主题和行业偏重比较明显的基金,尤其是如果你已经积累了不少涨幅,可以获利了结一部分,以免后续市场出现变化,导致收益回吐。不管你动不动账户,都得基于你自己的投资偏好来操作,因为未来不可知,加仓后跌了,或是减仓后涨了,都是有可能的。偷偷说,往年有两个国庆前,我就做过两次加减仓的反向操作TAT……不过失血不多,因为手里留有子弹,及时根据后续市场动态又重新操作了。所以说,凡事给自己留有余地,适当加减仓都是可以的,符合你当下的需求就行。在基金投资的过程中,可能会遇到这些问题:涨了,买入怕追高,卖了怕卖飞;跌了,买入怕抄在半山腰,卖出又心疼割肉。尤其是今年的市场行情,风格切换的比较快,很难抓住节奏。受到情绪波动、认知偏差、热点以及各种短视型销售的影响和忽悠,投资过程非常耗神和揪心,结果可能和付出并不成正比。为此好规划推出X基金——每个交易日,为你甄选一只且仅一只,适用于当日的优质基金。X基金的意义就是帮助我们在恰当的时间买入,再在恰当的时间卖出。一方面可以避免“过山车”行情带来的负面投资体验;另一方面及时止盈可以锁定收益落袋为安。X基金目前有50只基金正在运行中,18只基金已止盈;平均用35天获得了12.63%的绝对收益。————市场有风险,投资需谨慎————点击阅读原文,上车「X基金」本文首发于微信公众号:好规划网。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。(李显杰 )
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