格力电器突放利好！大手笔注销回购2.21亿股份

来 源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）

作 者丨杨坪

编 辑丨张玉洁

图 源丨图虫

面对“跌跌不休”的股价，格力电器(000651,股吧)（000651.SZ）再出手“维稳”，大手笔注销回购股份。

9月28日晚间，格力电器宣布，将注销第三期回购部分股份。

公告表示，鉴于公司短期内尚无使用第三期回购股份用于员工持股计划或股权激励的具体计划，根据公司实际情况，公司拟对第三期回购股份的70%（即2.21亿股）进行注销以减少注册资本，其余30%仍将用于员工持股计划。

这是其继其宣布全额注销第二期回购股份后，再次宣告注销股份。早在今年6月27日，格力电器就曾发布《关于变更回购股份用途并注销的公告》，拟将第二期回购的1.01亿股注销。

加上此次拟注销的2.21亿股，格力电器将合计注销超过3.22亿股股份，占公司总股本的比例为5.35%，按照9月28日晚市值计算，注销股份总市值约为121.95亿元。

今天，格力电器股价上涨3.12%，截止收盘报39.3元/股，市值2364亿。

不过，尽管格力电器连番出手“维稳”，公司股价仍持续低迷。

今年以来，格力电器股价累计已下跌34.52%，击穿高瓴集团成本价。一周前，珠海明骏曾向农业银行(601288,股吧)珠海分行补充质押9023.60万股。

截至9月22日，珠海明骏及其一致行动人董明珠质押股份共计8.26亿股，占其所持格力电器股份的比例达到87.21%。

格力股价不振高瓴补充质押

事实上，格力电器的股价下跌趋势，从2020年就已开始。

在2020年12月创下65.58元/股的新高后，格力电器股价便进入了下滑通道，截至9月28日，格力电器总市值已蒸发1652.60亿元。

期间，格力电器虽然不断展开回购，但收效甚微。

公开资料显示，2020年至今，格力电器已完成三轮股份回购，其中首期回购耗资60亿元回购1.08亿股，二期回购耗资60亿元回购1.01亿股，三期回购耗资150亿元回购3.16亿股，最初回购股份的用途均为“用于员工持股计划或者股权激励”。

但随后，格力电器抛出的一份员工持股计划并不被市场认可，从而导致股价加速下跌。在这份价值30亿元的员工持股计划中，逾1万名格力电器员工将以27.68元/股的价格参与认购公司回购的股份，这一价格仅是公司当时股价一半。此外，作为格力电器的掌舵者，董明珠一人认购其中的27.68%也引发巨大争议。

为了“平息”舆论，格力电器将第二期回购股份全部变更用途为“注销”，拟增厚每股收益，提振公司股价，但仍然难以抵挡股价下跌的大势。

2021年7月，格力电器股价击穿了高瓴集团入股时的成本价。据21世纪经济报道此前报道，2019年，格力电器正式启动混改，高瓴集团通过旗下珠海明骏斥资416.62亿元受让了格力电器15%的股份，每股转让价格为人民币46.17元。

截至9月28日，格力电器股价仅38.11元/股，珠海明骏已经浮亏17.46%。

早前，格力电器公告显示，珠海明骏协议受让股份的资金来源于自有资金及自筹资金，自筹资金来源为珠海明骏从商业银行所获贷款。2019年12月，珠海明骏曾与招商银行(600036,股吧)、中国银行(601988,股吧)、平安银行(000001,股吧)、浦发银行(600000,股吧)等合计七家银行签订了贷款协议，贷款总额为208.31亿元。

在完成股权过户后，珠海明骏将所持有的上市公司9.02亿股股票悉数质押给了招商银行珠海分行，质押期限为6年。

除了质押于招商银行，2021年4月28日，珠海明骏为偿还该笔银行贷款，将部分股份质押给了农业银行，并与农业银行、交通银行(601328,股吧)、平安银行签订的《贷款协议》（“新贷款协议”）下贷款的还款义务。

根据新贷款协议规定，如果上市公司股价发生重大变化导致现有质押给贷款人的上市公司股票对应贷款余额的质押率超过60%，珠海明骏需要在发生该等情形后向贷款人提供补充担保，使得补充质押后的质押率不超过60%，因此珠海明骏根据贷款协议的规定提供上述补充质押。本次质押相关的所有贷款均不存在与市值涨跌挂钩的平仓机制，不存在平仓风险。

9月23日，格力电器收到珠海明骏通知，获悉珠海明骏将其持有公司的9023.60亿股股票补充质押给农业银行珠海分行。

值得一提的是，截至珠海明骏及其一致行动人董明珠质押股份共计8.26亿股，占其所持公司股份数量比例达到87.21%。

两次“出招”能否维稳股价？

此次变更第三期部分回购股份用途并注销，格力电器表示，这是公司结合目前实际情况作出的决策，有利于进一步提升每股收益水平，切实提高公司股东的投资回报，不会对公司的财务状况和经营成果产生重大影响，不存在损害公司利益及中小投资者权利的情形。

但此举是否能对公司挽回股价走势，尚不能确定。

从业绩表现上看，格力电器面对美的、海尔智家(600690,股吧)等竞争对手的多面夹击，昔日空调“霸主”地位已被撼动。

最新的半年报数据显示，公司上半年实现营收910.5亿元和扣非后净利润87.9亿元，分别同比增长31%和46.6%，相较于2019年同期分别下滑6.4%和34.4%。其中第2季度公司实现营收584.9亿元和扣非后净利润54.9亿元，分别同比增长17.7%和20.3%，相较于2019年同期，公司营收增长2%，净利润下滑34%。

这意味着，格力电器2021年上半年营收与2019年上半年营收顶峰仍差60多亿元。

此外，公司营收虽较2020年有所恢复，但是受原材料价格上涨的影响，公司2021年上半年净利润相比2019年同期仍然下降了近3成。去年下半年以来，铜、钢、塑料等大宗商品价格飞涨，成为空调调价的一大推手，原材料上涨影响空调产品业绩。

值得一提的是，今年6月以来，北上资金也在不断撤离。

沪深港通数据显示，深股通在格力电器上的持股，自今年6月初的10.2亿股左右，至今已经持续下降至8.32亿股左右，持股比例由17%左右下降至13.83%，且8月份以来呈现加速减持的趋势。截至9月27日，深股通持股市值为320亿元。

本期编辑 刘巷 实习生 彭雅

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（李显杰 ）