四季度TV面板价格下跌 供需关系转向宽松

2021年上半年，TV面板一路高歌猛进，下半年则进入了价格下行期。第三季度以来，TV面板的供需关系就出现松动，开始出现结构性的下跌，一直持续到第四季度。

群智咨询指出，进入四季度，全球LCD TV面板市场依然处于供应宽松的环境，但面板价格表现分化。其中，小尺寸价格跌幅收窄，比如32吋面板，9月价格下降18美金，预计10月价格降幅收窄至7美金；39.5吋-43吋的面板供应过剩，9月价格大幅下跌20美金，预计10月价格降幅收窄至10美金。

而大尺寸面板价格依然维持较大跌幅，其中，50吋9月跌幅超20美金，预计10月维持20美金的较大降幅；55吋面板供需持续宽松，9月价格下降25美金，预计10月维持20美金的较大降幅。

对于价格波动的原因，群智咨询方面向21世纪经济报道记者表示：“在需求端，中国市场零售表现在品牌促销带动下迎来小幅回温，海外主要市场零售状况依然不容乐观，其中东南亚市场对于小尺寸的备货需求有所恢复，但面板整体备货需求依然维持在相对低位水平。在供应端，面板厂开始调整稼动率以缓和供应过剩和库存高企带来的压力。”

TV面板价格“入冬”

事实上，今年下半年开始，面板的供需就进入了复杂的博弈状态。在8月时，TCL华星COO赵军接受21世纪经济报道记者采访时就表示：“面板过去严重短缺，目前已经到了供需相对平稳，在某些领域甚至出现了供应过剩，导致一些产品价格有下行的情况。现阶段我们的整体判断是，面板的供需从过去严重的供不应求，导致价格快速上涨的阶段已经快结束了，未来面板供需趋于平衡，局部会出现过剩。”

当时，32吋、43吋为代表的小尺寸TV面板就已经供应充足，甚至需求和供应已经不平衡，出现了价格松动的迹象，小尺寸的供应已经出现了反转。

进入9月，液晶TV面板价格进一步下滑，一方面需求端持续低迷，另一方面供应端面板产能还在上升。尽管疫情和元器件短缺问题也在动态变化之中，但是供需环境已经发生了变化。

到了9月下旬，供需进一步反转，群智咨询的报告显示，品牌厂商持续推行保守的采购策略，因为终端需求增长动能有限，物流成本和效率影响渠道库存水位升高，经营压力持续作用品牌需求。供应端，面板厂积极通过“大尺寸化”和“控产减投”的方式调整产能，但供应调整程度弱于需求变化速度。9月为季度末，面板出货压力进一步增大，预计10月中国“双11”促销备货旺季将刺激部分需求释放，小尺寸价格降幅预计有所收窄，大尺寸仍维持较大跌幅。

而对于2021年三季度，群智咨询表示，全球LCD TV面板市场可以用“一秒入寒冬”来形容。2021年上半年，“宅经济”余热持续，终端及渠道备货需求强劲；加之上游材料短缺造成的供应受限，整体供需环境呈现紧绷态势，面板价格一路上扬。但进入三季度，供需环境开始转变。根据其“供需模型”测算，2021年一、二季度供需比分别为2.9%和2.7%（面积基准），三季度供需比为5.7%，开始高于平衡值5%。由此，LCD TV面板价格供需反转期来临，面板价格进入下降周期。

企业如何应对？

价格下跌后对于面板企业影响几何？从业绩来看，今年前三季度，头部面板厂商实现高增幅，京东方预计前三季度盈利198.6亿元-200.6亿元，比上年同期增长702%-710%。虽然相比第一、第二季度，京东方在第三季度的盈利增长有所放缓，但是仍盈利71亿元-73亿元，同比增长430%-445%。

面板行业一直存在周期性波动，为了应对波动的风险，多层次的结构性调整也成为TCL华星、京东方等面板厂商的共同趋势。比如减少TV面板产能占比、增加IT面板的产能，同时增加中高端产品的比例，来获取更多利润空间。以华星为例，赵军就指出，一些细分领域的需求呈现快速增长，可以在一定程度上抵消面板供需过剩的风险，比如电竞市场、商显领域等，其中，“电竞的规模，我们判断在未来三年左右的时间，可能会增长2倍。”

同时，也有不少业内人士指出，行业集中度越来越高，未来面板业的周期波动会减弱。但是周期性仍会存在，对于产业链综合实力更强的龙头而言，应对周期的能力也更强。

根据群智咨询从2015年至2021年累计七年时间范围的数据分析，全球LCD TV面板市场供需比（面积基准）围绕5%的平衡值上下呈现周期性波动，但波动的周期长短不甚稳定。

随着面板价格回落，由于国内供应链周期较短，群智咨询预计中国市场终端价格将在四季度促销期迎来明显下降，带动需求下滑幅度收窄，2021年四季度中国区TV出货量将同比下降1.1%，全球出货同比下降11.2%，出货降幅均呈收窄趋势。长期来看，价格需要合理回归到市场和供应链双赢和健康的水平。

群智咨询指出，当供需紧张价格上行周期中，作为买方的品牌厂商面临着明显的“囚徒困境”；而供过于求价格下行周期中，价格博弈往往以“不求最低只求更低”的方式展开，使得面板厂商陷入相似的“囚徒困境”，间接放大面板价格波动幅度。这一状况需要得到改变才能营造健康的供应链格局，“我们认为，以共同体思维来经营供应链是首选，价格竞争次之。同时，还需要深入挖掘消费者需求，用开发细分市场替代存量市场的价格竞争，整体变革TV产业生态环境，才是产业健康长足发展之路。”

（作者：倪雨晴 编辑：张伟贤）

（王治强 HF013）