上半年国内股权投资市场募资额同比上升6.9% 城市聚集效应明显

2021年上半年，国内股权投资市场募资金额同比上升6.9%，新募集基金数同比上升58.2%。整体而言，在上半年的股权市场中，医疗健康、文化消费、半导体三大行业功不可没。从近期看，上周新华社民族品牌指数多只成分股表现强势。其中，东阿阿胶(000423,股吧)以11.55%的涨幅排在涨幅榜首位。同期，北向资金净流入15.01亿元，新华社民族品牌指数多只成分股获北向资金增持。此外，在经历了近期的市场调整后，目前全市场的主动权益基金产品（普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型）年内的最高收益率已滑落至100%以下。

10月18日，新基市场的“超级星期一”如约而至。其中，博时基金管理有限公司（以下简称“博时基金”）发行了一只股票型产品，鹏扬基金管理有限公司（以下简称“鹏扬基金”）、招商基金管理有限公司（以下简称“招商基金”）则分别发行了一只混合型基金。

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1、上半年国内股权投资市场募资额同比上升6.9%，城市聚集效应明显

股权投资市场近期有所回暖。数据显示，2021年上半年国内股权投资市场募资金额为4,547.74亿元，同比上升6.9%；新募集基金数达到1,941只，同比上升58.2%。投资方面，上半年股权投资案例4,230起，同比上升26%；投资总金额4,700亿元，同比上升50.3%。数据还显示，上半年共有北京等6座城市的融资企业数量均超过100家，有8座城市所在企业的融资规模均超过100亿元，显示出了明显的地域集中特征。

整体而言，在上半年的股权市场中，医疗健康、文化消费、半导体三大行业功不可没。从行业分布来看，上半年医疗健康领域共有573家企业实现融资，约占全行业融资企业数量的五分之一，融资案例数和金额分别同比上升40.9%和39.9%。上半年文化消费领域共有443家公司实现融资，在全行业融资企业中占比达15%。此外，上半年半导体领域融资企业数量共计205家，约占全行业融资企业数量的7%。

2、“鸣石投资事件”启示录，投资者权益保护任重道远

百亿量化私募鸣石投资控制权争夺战以“双方积极处理分歧、目前已取得建设性成果”戛然而止。在此背后，则是受伤的渠道和投资者。多家券商采取了暂停相关产品募集、鸣石投资产品不再纳入重点产品池等处理方式；鸣石投资也正与代销机构协商为客户安排产品临时开放退出方案。

对于这场争夺战，需要深入思考私募机构合规治理以及如何有效保护投资者权益等诸多问题。业内人士指出，“鸣石投资事件”不仅违反了“私募基金管理人的出资人不得有代持、循环出资、交叉出资、层级过多、结构复杂等情形”的规定，也反映出私募机构内部治理的缺陷以及对投资者利益的漠视，投资者权益保护任重道远。

3、加强风险管理研究，私募基金风险管理研究中心在京成立

10月17日，在中国证监会投资者保护局、中国证监会北京监管局、中国证券投资基金业协会的指导下，中央财经大学、北京基金小镇投资者教育基地与多家知名会计师事务所、律师事务所等机构共同发起的“中国私募基金风险管理研究中心”在京正式成立。北京市房山区委书记陈清，区委副书记、代理区长阳波，区委常委、常务副区长吕晨飞，中国证监会北京监管局投保处处长倪志全出席成立大会。

名誉主任刘姝威在中国私募基金风险管理研究中心成立大会致辞中指出，作为国内多层次资本市场体系的重要组成部分，私募基金也迎来了转型发展的关键时期，能不能有效防范化解各类风险，推动行业规范发展有一个质的提升，成为关系到私募基金创新发展的前提和基础。在此背景下，总结私募基金领域风险事件的发生特点和处置经验，不断加强投资者教育工作显得尤为迫切。

4、新华社民族品牌指数多只成分股获北向资金增持，消费板块迎布局机会

上周新华社民族品牌指数多只成分股表现强势。东阿阿胶以11.55%的涨幅排在涨幅榜首位，锦江酒店(600754,股吧)上涨9.73%居次席，亿纬锂能(300014,股吧)和紫光股份(000938,股吧)分别上涨7.44%和7.04%，中环股份(002129,股吧)、片仔癀(600436,股吧)、山西汾酒(600809,股吧)、宁德时代(300750,股吧)等涨逾6%，韦尔股份(603501,股吧)、国瓷材料(300285,股吧)和同仁堂(600085,股吧)涨幅超过5%。今年以来，北方华创(002371,股吧)上涨95.95%，中环股份上涨93.81%，华谊集团(600623,股吧)、科沃斯(603486,股吧)、宁德时代分别上涨87.73%、73.26%和62.13%，海尔生物、片仔癀和国电南瑞(600406,股吧)涨幅超过50%。

数据显示，上周北向资金净流入15.01亿元，新华社民族品牌指数多只成分股获北向资金增持。以区间成交均价计算，上周北向资金净买入宁德时代8.59亿元，净买入药明康德(603259,股吧)6.12亿元，净买入贵州茅台(600519,股吧)、伊利股份(600887,股吧)分别达5.36亿元和5.25亿元，海天味业(603288,股吧)、爱尔眼科(300015,股吧)、立讯精密(002475,股吧)等多只成分股均被增持。展望后市，星石投资认为，压制消费板块的因素已经出现不同程度的好转，底部已经非常坚实。随着核心CPI逐步回升、PPI与CPI剪刀差逐步收敛，低估值、偏消费的后周期行业重估在即。

5、“翻倍基”难觅踪影，基金机构调仓换股继续进行

在经历了近期的市场调整后，目前全市场的主动权益基金产品（普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型）年内的最高收益率已滑落至100%以下。这意味着此前备受关注的“翻倍基”已经消失。在这样的背景下，基金机构在四季度和年末之际的调仓换股继续进行。目前来看，均衡配置成为很多基金机构的选择。在这样的调仓换股方向下，此前一些被市场阶段性“忽视”的板块和行业又迎来新的布局资金。

数据显示，此前在9月中旬出现过多只主动权益基金年内收益率水平超过100%的“盛况”，但今昔对比，截至10月15日，全市场年内收益最高的主动权益基金的收益率已经在90%以下。具体来看，今年以来收益最高的主动权益基金是前海开源公用事业。该基金今年以来的收益为89.5%。而在一个月前的9月15日，该基金年内的收益率突破100%，达到101.24%，成为翻倍基。也就是在当时，行业中还有信诚新兴产业A、长城行业轮动A、国投瑞银新能源A/C、国投瑞银先进制造、国投瑞银进宝等基金产品年内收益率超过100%。

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基金公司动态

1、教育板块投资逻辑调整，南方教育股票基金将召开持有人会议审议转型事项

10月16日，南方基金发布公告称，将以通讯方式召开型证券投资基金（下称“南方教育股票基金”）的份额持有人大会，审议该基金的转型有关事项。

议案指出，考虑到政策环境发生变化，教育板块投资逻辑已发生调整。根据市场环境变化，为更好地满足投资者需求，保护基金份额持有人的利益，南方基金提议将南方教育股票基金变更为“南方产业智选股票型证券投资基金”，并调整基金名称、删除“现代教育”的主题界定和投资比例要求。同时，投资范围增加港股通股票和股票期权，并相应修改投资策略、投资限制、业绩比较基准、风险收益特征、估值对象、估值方法、基金费用种类、增加侧袋机制等。该议案需经参加持有人大会表决的基金份额持有人或代理人所持表决权的二分之一以上（含二分之一）通过。

2、鹏华信用增利债基年内第二次“派利是”，A份额成立以来回报率超90%

10月16日，鹏华信用增利债券型证券投资基金（下称“鹏华信用增利债基”）发布公告称，以10月11日为基准日，进行年内第二次分红。

公告显示，截至基准日，鹏华信用增利债基A份额和C份额的净值分别为1.3538元和1.4491元，可供分配利润分别为4.16亿元和572.11万元，分红方案均为0.662元/10份基金份额。鹏华信用增利债基成立于2010年5月，截至今年二季度末该基金A份额的规模为22.89亿元，截至目前A份额成立以来的回报率超过了90%。

3、国投瑞银基金(博客,微博)加入UN PRI，承诺践行六大负责任投资原则

10月15日，国投瑞银基金宣布，该公司正式加入联合国负责任投资原则组织（The United Nations-supported Principles for Responsible Investment，简称“UN PRI”），成为国内签署该原则、承诺践行六大负责任投资原则的公募基金管理公司之一。国投瑞银基金表示，承诺将遵照UN PRI的六大责任投资原则，将环境保护、社会责任与公司治理这三项因素纳入投资考量与决策，携手UN PRI和全球3,000多家签约机构，共同推动责任投资理念的推广与实践，履行资产管理人的社会责任，与投资人共同分享长期可持续的投资效益。

UN PRI的六项原则与签署方承诺分别为：一、将ESG问题纳入投资分析和决策过程；二、成为积极所有者，将ESG问题纳入所有权政策和实践；三、寻求被投资实体对ESG相关问题进行合理披露；四、推动投资业广泛采纳并贯彻落实负责任投资原则；五、齐心协力提高负责任投资原则的实施效果；六、报告负责任投资原则的实施情况和进展。

4、金牛基金博时信用债纯债基金年内第三次分红，可供分配利润逾亿元

10月16日，金牛基金博时信用债纯债债券型证券投资基金（下称“博时信用债纯债基金”）发布公告称，以9月30日为基准日，进行年内第三次分红。

公告显示，截至基准日，博时信用债纯债基金A份额和C份额的净值分别为1.1087元和1.0549元，可供分配利润分别为1.03亿元和1,058.21万元，分红方案分别为0.066元/10份基金份额和0.054元/10份基金份额。

5、兼具FOF和LOF特点，富国智鑫行业精选FOF-LOF获批发行

近日，首批股票型FOF-LOF获批，富国智鑫行业精选FOF-LOF成为首批获批发行的产品之一。跟普通的FOF产品不同，富国智鑫行业精选FOF-LOF兼具FOF和LOF的特点。既保留了FOF对资产进行第二次分散的特点，还兼具了LOF即“上市型开放式基金”的优势，在风险相对分散的同时，在封闭期内还可以转入场内上市交易。

业内人士认为， FOF-LOF的特点主要体现在LOF上，上市交易为产品新增了进入和退出投资的方式，有效地解决了产品在封闭期的流动性问题。在震荡市中，FOF-LOF不仅一基解决投资者选基难、择时难的问题，还解决了在投资FOF过程中因封锁期导致的流动性差的问题。此前有媒体援引业内人士消息称，此类基金的基金资产主要投资于股票型ETF，有利于帮助投资者实现ETF的一键配置。

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新基金发行

1、博时基金新股基开售，刘钊在管1只产品年内涨幅大幅跑赢同类平均

10月18日，博时基金推出了一只股票型基金，为博时智选量化多因子股票型证券投资基金（以下简称“博时智选量化多因子股票A”），基金经理为刘钊。

公开信息显示，博时智选量化多因子股票A以“通过多因子量化模型方法，精选股票进行投资，在充分控制风险的前提下，力争获取超越比较基准的投资回报”为投资目标，投资范围包括国内依法发行或上市的股票(含主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证)、债券(国债、金融债、企业债、公司债、政府支持机构债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券(含可分离交易可转换债券的纯债部分)、可交换债、次级债等)、金融衍生品(包括股指期货、国债期货、股票期权、信用衍生品等)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包含协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

刘钊，中国科学技术大学金融工程专业博士，深圳证券交易所博士后研究员，中国量化投资俱乐部执行理事；现任博时基金指数与量化投资部投资副总监，兼博时中证500指?数增强型证券投资基金、博时沪深300指数增强发起式证券投资基金基金经理。

自2021年9月30日，刘钊开始任职博时智选量化多因子股票A的基金经理。截至2021年10月18日，刘钊共任职2只指数型基金和1只股票型基金的基金经理。其中，刘钊任职博时中证500指数增强A至今299天，该基金今年来的阶段涨幅为10.06%，大幅跑赢同期同类平均涨幅5.4%。

值得注意的是，刘钊曾任职于摩根士丹利华鑫基金，管理大摩多因子、大摩量化配置、大摩量化多策略三只公募基金，最高管理规模超过100亿元。其中，大摩多因子曾荣获2014年《中国证券报》“三年期开放式股票型持续优胜金牛基金”奖、2015年《中国证券报》“三年期开放式股票型持续优胜金牛基金”奖、东方财富(300059,股吧)网“2014年最受欢迎基金”奖；大摩量化配置曾荣获《中国证券报》“2014年度开放式股票型金牛基金”、《证券时报》“2014年明星基金”奖。

2、鹏扬基金发售新混基，“新兵”伍智勇上场参与“基金发行战”

10月18日，鹏扬基金发售了一只混合型基金，为鹏扬成长先锋混合型证券投资基金（以下简称“鹏扬成长先锋混合A”），基金经理为伍智勇。

公开信息显示，鹏扬成长先锋混合A以“在控制风险的前提下，精选优质上市公司进行投资，力争实现基金资产的长期稳健增值”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板及其他中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持债券、可转债、可交换债、可分离交易可转债的纯债部分及其他经中国证监会允许投资的债券)、股指期货、国债期货、股票期权、货币市场工具、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、资产支持证券、债券回购、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

伍智勇，曾加入国投瑞银基金研究部，历任国投瑞银基金行业研究员/基金经理助理/基金经理；2021年3月31日起不在担任国投瑞银新能源混合型证券投资基金以及国投瑞银景气行业证券投资基金基金经理。

自2021年9月13日，伍智勇起任鹏扬成长先锋混合A的基金经理。截至2021年10月18日，伍智勇共任职1只混合型基金的基金经理，即鹏扬成长先锋混合A。

3、招商基金推出新混基，郭锐1只任职逾一年产品回报率“告负”

10月18日，招商基金发行了一只混合型基金，为招商均衡回报混合型证券投资基金（以下简称“招商均衡回报混合A”），基金经理为郭锐。

公开信息显示，招商均衡回报混合A以“在严格控制风险、保证基金资产流动性的前提下，通过对优质企业的全面深入研究，均衡兼顾价值和成长风格，精选优质上市公司，分享其在中国经济增长大背景下的可持续性增长，力争实现基金资产的长期稳定增值”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票和存托凭证(包括主板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票和存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券、可分离交易可转债、可交换债券及其他中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

郭锐，2011年加入招商基金，曾任首席行业研究员、助理基金经理；现任招商核心价值(217009)混合型证券投资基金、招商大盘蓝筹型证券投资基金、招商境远灵活配置混合型证券投资基金等基金经理。此前，郭锐曾任职于易方达基金管理有限公司及华夏基金管理有限公司。

自2021年9月17日，郭锐开始任职招商均衡回报混合A的基金经理。截至2021年10月18日，郭锐共任职8只混合型基金的基金经理。其中，郭锐任职招商丰盈积极配置混合A至今已1年又81天，该基金任职回报率为-4.37%。

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（张泓杨 ）