新兴经济体“加息旋风”越刮越猛

证券时报记者 吴家明

通胀预期再度成为全球资本市场热议的话题，新兴市场央行的加息潮再现，而且“加息旋风”越刮越猛。

当地时间27日，巴西央行宣布加息150个基点，将该国基准利率从目前的6.25%上调至7.75%，这已经是今年以来巴西央行连续第六次加息。目前，巴西基准利率已经达到2017年以来的最高水平。巴西地理统计局的数据显示，在截至今年9月的一年内，巴西通胀率累计为10.25%，为2016年2月以来的最高水平。鉴于当前巴西通胀水平较高和潜在的通胀压力增大，巴西央行不得不加大加息速度和幅度，预计于今年12月举行的下一次加息会议将按同样幅度加息。

近日，俄罗斯央行公布最新利率决议。宣布将政策利率上调至7.5%，远超市场预期的7%。俄罗斯央行同时表示，不排除在未来货币政策会议上继续加息的可能性。为控制通胀继续上行，今年以来俄罗斯央行已经连续6次加息。

就在9月底，墨西哥、哥伦比亚央行相继宣布加息。随后，波兰也加入全球央行的加息队伍。

面对通胀和加息，与发达经济体不同的是，新兴市场经济体通常“等不起”。有分析人士表示，即使是短暂的通胀也会严重影响一些新兴市场经济体货币的币值，而且随着美联储的货币政策变化预期，利率上升或将使此前流入新兴市场的资本出现外逃现象，也是其中的风险之一。对于新兴市场的央行来说，形势正在发生转变，但时机很不好——多数新兴市场尚未完全从疫情的衰退中复苏。

另一边，被称为发达经济体最“鹰派”之一的加拿大央行宣布提前结束量化宽松（QE），并将加息预期提前至最早明年二季度。英国巴克莱银行在最近的前瞻报告中称，如果要解决英国经济的结构性问题，英国央行将于12月加息15个基点，随后分别于明年2月和5月各加息25个基点。不仅如此，新西兰央行也宣布将基准利率上调25个基点，并表示明年将进一步加息，以抑制通货膨胀和不断上涨的房价，此次加息结束了新西兰因疫情影响而维持18个月的低利率时代。

而在美国，纽约联储的消费者最新月度调查结果显示，美国9月消费者通胀率预期再创历史新高。目前，市场聚焦即将举行的美联储议息会议，预计美联储大概率将宣布缩减购债，同时可能释放偏鹰派的信号。一些美联储官员表示，如果通胀率居高不下，会支持提前加息。美联储理事沃勒最近表示，如果通货膨胀指标在今年继续居高不下，美联储可能需要推出更有力的措施政策应对通胀，而不仅仅是逐渐缩减购债。安联集团首席经济顾问Mohamed El-Erian在一篇文章中表示，美联储未能抛开其顽固坚持的“暂时性通胀”观点，没有及时采取行动遏制通胀，可能会对美国乃至全球市场造成严重破坏。

（张泓杨 ）