青瓷游戏通过港交所上市聆讯：毛利率逐年下降 腾讯阿里B站分别持股4.99%

中华网财经11月26日讯 中华网财经了解到，据港交所11月25日披露，游戏股新贵青瓷游戏有限公司 (Qingci Games Inc.)(简称“青瓷游戏”)通过港交所上市聆讯，中金公司及中信证券(600030,股吧)为其联席保荐人。

青瓷游戏是中国知名的移动游戏开发商及发行商，受到年龄30岁或以下的年轻一代欢迎，是中国休闲游戏（尤其是放置类游戏）及Rogue-like RPG的领军企业，目前运营六款移动游戏，且拥有10款移动游戏储备。包括五款放置类游戏或Roguelike RPG及一款其他RPG。

青瓷游戏的标志性移动游戏《最强蜗牛》于2020年6月推出后首个月内录得流水超过人民币4亿元，2020年6月至12月的平均MAU为440万人。《最强蜗牛》在2020年中国iOS游戏畅销榜上排名第二。此款游戏于2020年及截至2021年6月30日止六个月分别产生收入人民币11.7亿元及人民币5.165亿元，分别占该等期间总收入的95.3%及67.7%。

《提灯与地下城》于2021年3月推出首个月内流水突破1.85亿，连续六日在中国iOS十大免费游戏排行榜登上榜首，并在中国iOS游戏畅销榜上排名第四。而《不思议迷宫》及《无尽大冒险》因发布大幅更新的新版本而分别在各自推出日期后的第6个月及第51个月录得最高的每月流水。

根据弗若斯特沙利文，按收入计算，2020年中国移动游戏市场前五大市场参与者合计持有72.5%的市场份额，而前两大市场参与者合计持有60.4%的市场份额。根据同一资料来源，按收入计算，2020年占有0.4%市场份额，在中国所有市场参与者中排名第20位。

截至2021年8月31日，青瓷游戏的累计注册玩家超过7015万，平均MAU为294万人，平均MPU为51万人。截至2021年6月30日，ARPPU为221元。

招股书显示，青瓷游戏2018年-2021年上半年营收分别为9842万元、8870万元、12.27亿元、7.63亿元。同期，毛利分别为7675万元、6874万元、9.42亿元、5.75亿元；青瓷游戏于2018年、2019年及2020年，公司的年内经调整利润净额(非国际财务报告准则)分别为3890万元、2230万元及1.66亿元，三年间的复合年增长率为106.8%。

青瓷游戏毛利率分别为78%、77.5%、76.8%、75.3%，呈现逐年下降趋势。

IPO前，腾讯、阿里、B站分别持股为4.99%，博裕资本持股为1.87%。

从行业发展来看，中国游戏市场已成为全球最大游戏市场，2020年的市场规模为人民币3,084亿元。预期中国游戏市场的市场规模将于2025年进一步增至人民币5,045亿元，2020年至2025年的复合年增长率为10.3%，超逾全球游戏市场同期的预期复合年增长率7.3%。

中国休闲游戏市场预期由2020年的人民币463亿元增至2025年的人民币836亿元。中国RPG市场预期由2020年的人民币676亿元增至2025年的人民币1,233亿元。此外，于2020年在中国所有游戏类型中，休闲游戏拥有最大用户群，预期于2025年将维持不变。

（李显杰 ）