拟募资560亿！中国移动上市在即，A股会在年内高点迎接它吗？

继中国电信成功上市之后，又一家巨无霸企业登陆A股市场。同属国内重要运营商之一的中国移动，近日获得了IPO批文，这意味着中国移动很快将会实现A股市场上市，中国联通(600050)、中国电信以及中国移动三大运营商均完成A+H股的上市目标。

从今年8月中国移动获得上市申请资料的受理，到11月初中国移动获得了审核通过，再到现在获得IPO批文，中国移动从申请资料到获得IPO批文，也只是用了四个月的时间。

据了解，此次中国移动拟募资金额约为560亿元，较中国电信540亿元的募资金额还要高。如果按照这一个募资金额计算，中国移动的成功上市，将会成为最近10年来A股市场最高IPO募资金额。

2021年，属于A股市场容量快速扩容的重要时间点。从巨无霸企业的先后上市到北交所市场的扩容，国内资本市场的投资品种得到了快速扩容，投资者可参与的投资渠道也得到了快速拓宽。

根据毕马威中国发布的统计数据显示，在IPO募资方面，2021年A股市场牵涉到495宗交易没达到人民币5650亿元。另外，港股市场同样成为了IPO募资金额庞大的市场，美股、港股以及A股市场，已经引领着全球IPO市场，且2022年仍然有继续旺盛的趋势。

中国移动上市在即，但这并非巨无霸IPO的尾声。紧随其后的，还有中国海洋石油等巨无霸企业，同样具有一定的市场影响力，对A股存量资金的分流影响确实不可小觑。

在A股市场容量持续扩容的背后，实际上过去A股市场长期以存量资金博弈的大环境，正在发生着实质性的变化。如今，日均万亿成交量已经成为了一种常态化的市场现象。不过，考虑到市场容量较大，实际上万亿成交背后，可以分配到每家上市公司的资金也就不多了，且基本上被一些人气企业夺走了大部分的市场流动性。

年初，A股市场曾经创出3731高点，但随后却出现了震荡调整的行情。时隔十个月的时间，A股市场又一次回到了3700点附近位置。在A股重返3700点的背后，一方面与市场对明年经济表现趋于乐观的预期有关；另一方面则可能为巨无霸企业的上市创造出一个相对活跃的市场环境。

实际上，对当前的A股市场，市场指数失真化的意味比较浓厚。但是，市场指数的表现却具有一定的形象考虑，在A股重返3700点附近迎接中国移动等巨无霸企业的回归，有利于稳住市场的投资信心，并尽可能降低中国移动上市后对市场存量资金的分流影响。

虽然现阶段内，A股市场指数的参考价值已经不那么大了，但对巨无霸企业的上市，还是具有一定的参考意义。在市场指数相对活跃的背景下，既可以减少存量资金的分流压力，也可以降低巨无霸新股的破发风险，对市场投资信心以及投资人气的持续稳定带来了积极的影响。

从北交所扩容到巨无霸企业的批量上市，今年以来A股市场的扩容速度显得有些快了。在市场快速扩容的背后，更需要兼顾好股市投资功能与融资功能的均衡发展，否则好不容易形成的牛市氛围，又被高速扩容的压力所影响。在中国移动上市之前，市场需要做好充分的应对准备，尽可能保持适度的市场活跃度与赚钱效应迎接中国移动的回归上市，减少巨无霸企业对A股市场存量资金的分流压力。

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（李显杰 ）