《货币经济学》| 为何爆发货币危机？

文 | 清和  智本社社长

“大学之道，知识之美”，欢迎来到智本社硬课堂，与清和社长一起开启一门新的课程《货币经济学：起源、制度与危机》。

这门课程的最初版本是《货币简史》。在《货币简史》的基础上，我们做了一次系统性的升级，内容的深度和广度都有很大的提升。具体的变化包括：

一是从原来的五讲扩展到十讲，增加了银行制度、金融市场、央行政策、通货膨胀、债务危机等与货币相关的内容，让课程更加全面而系统。

二是在原来的基础上进一步深挖了货币的起源与本质，并形成了一整条完整的逻辑线。这条逻辑线从货币的起源到货币市场、金融制度，再到信用货币、货币变革，一以贯之，逻辑更加清晰，对货币的分析更加深刻。

熟悉我们的社友可能知道，在智本社的经济学体系中，货币理论居于重要位置，主要原因有三点：

第一，货币让自由市场变得更加复杂而高效。但货币在其中到底是怎么运作的？这是一个难题。只有理解了货币，才能真正洞悉经济的规律。

第二，在经济学史上，货币长期被边缘化，货币面纱理论掩盖了货币的本质。直到维克塞尔之后，经济学家才开始重视对货币的研究。但是，当前的很多货币理论却错误百出，对货币的起源和本质不理解。更严重的是，在错误的货币理论影响下，很多国家的货币制度及政策明显地违背了经济学的基本原理，而货币经济学家无法解释其中的矛盾，也给不出一个可靠的逻辑。

第三，货币是当今世界经济问题的根源所在。最近几十年，债务危机、金融危机、结构性通胀、房地产泡沫、股市泡沫、贸易冲突、全球经济失衡、贫富差距悬殊等等经济问题，都与货币制度、货币政策息息相关。甚至，很多问题的根源就是货币危机。所以，我们只有理解了货币，理解了货币的本质，才能理解当今世界的经济问题。

这门课程，我们首先从货币的起源和本质出发，理解货币是怎么产生的，货币在经济系统中是如何运行的；然后分析货币制度和银行制度，理解什么样的制度是好的制度，什么样的制度是危险的。接着，揭示错误的货币制度与政策是如何导致债务危机、金融危机、资产泡沫以及全球经济失衡等问题的。最后，我们再来探索货币演进的方向，探讨世界货币和数字货币是不是未来的方向。

当然，这是一个难度极大的挑战。课程中有不少内容会与我们过去学习的货币理论以及货币认知产生冲突。比如，过去关于货币起源的主流观点来自亚当·斯密的《国富论》，斯密提出，如果没有分工就没有交换，没有交换也就没有货币。为了解决物物交换的便利性问题，人们选择货币作为交换媒介。这看起来是一个可靠的逻辑。

但是，斯密的这个观点给后世经济学家带来极大的误导，以至于后来的经济学家很少去探索货币的真正起源，也因此远离或背离了货币的本质。事实上，没有证据表明物物交换发生在货币出现之前。按照逻辑推理，货币反而更可能诞生于物物交换之前。

我们知道，物物交换需要满足双重需求，也就是双方都刚好有彼此需要的剩余物品。在远古时代，社会生产力极为低下，人类经常面临饥饿与死亡，没有足够的剩余物资进行交换，当时物物交换的概率是极低的。

但这并不是说当时就没有交换。具体怎么交换呢？刚才我们说了，物物交换属于空间上的交换，在当时难度高、风险大、概率低。所以，当时更可能出现的是时间上的交换。什么叫时间上的交换？

比如，长嘴佬今天没打到猎物，又没有余粮，没有任何东西可以与人交换，面临挨饿的风险。怎么办？这时，最好的办法就是借。假如大力士今天运气不错，杀了一头猛虎回来，一家人吃不完。长嘴佬就跟大力士商量希望借一只老虎大腿充饥，并承诺过几天打到猎物后归还。大力士愿不愿意借？愿意，因为大力士有时也会遇到长嘴佬的这种处境，相互拆借才是抱团求生之道。但是，大力士担心长嘴佬食言。这时想要完成这笔交易，就必须引入信用机制。在远古时代没有资产抵押一说，只能启用担保机制和监督机制。担保人通常是族长、部落首领，监督人可能是整个族群的人。在族长、族人的见证下，这笔交易就达成了。这就是最原始的借贷交易。

这笔交易存在以下几个特点：一、不是空间的交换，而是时间的交换；二、交易中引入了信用机制，信用产生于族长担保与族人监督；三、这笔交易存在隐形货币，在交易中起到关键作用。这个隐形货币就是我们今天称之为的借条。只是当时的人们未必会写借条，但不影响借条的真实存在。在这个交换过程中，借条起到关键作用，支撑着时间的交换。而借条的本质属性就是信用。

问题来了，借条是货币吗？是的，我们现在用的信用货币，包括人民币、美元，都是通用借条。这一点，我们在课程中会展开详细解释。你看，理解了货币的起源，我们就能理解今天的信用货币。

但是，后来人类使用的各种货币基本都是从物物交换中产生的，也就是从空间交换中诞生的，比如商品货币、金属货币。那么，债权债务货币，与商品货币、金属货币，以及信用货币之间到底有什么共同点，它们的本质属性又是什么？在这个升级课程里，我们对这些问题都有解释，并形成了一条严谨的逻辑线。

总体来说，本课程的难度系数比较高，但每一讲内容都非常新颖、深刻，能够帮助各位社友重新深入地认识货币以及经济。本课程还参考了一些书籍，如米什金的《货币金融学》、贝恩的《货币政策》、克鲁格曼的《国际经济学》以及白芝浩的《伦巴第街》等等。

好了，让我们共同进入这门课程的第一讲《01｜货币的起源及本质属性》，开启货币认知升级之旅。

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（董云龙 ）