核心客户集体“出逃”？宁德时代市值一日暴跌超千亿元

12月24日，宁德时代(300750)(300750.SZ)开盘后一路走低，一度跌近9.5%，截至收盘，跌幅缩窄至7.28%，市值蒸发超千亿元。

银柿财经记者注意到，近期有报道指出，宁德时代乘用车装机量前三的特斯拉（TSLA.O）、蔚来、小鹏（09868.HK）都在寻找新的供应商，广汽新能源更是“自2020年5月开始就没有用过宁德时代的电池”。

上述观点在投资社群中广泛传播，引起投资者关注。

据称，宁德时代在与车企合作过程中十分强势，在签订的协议中，车企需要对未来5年至10年的需求作出预估，并提前支付保证金，只有车企按照预期完成每年的额度，宁德时代才会逐年归还这笔保证金，并且由于电池稀缺，宁德时代并不愿降低毛利，因此车企承担了很大的成本压力。

据SNE Research统计，2021年1~8月全球动力电池装机量162GWh，同比增长150%，其中宁德时代装机49GWh，占比近30%，稳居首位。

平安证券研报认为，宁德时代在面对供应商时有较强的议价能力，同时采取与上游锁价锁量的方式使得原材料成本处于相对可控的范围，产品结构也发生了变化，高毛利的储能产品占比上升。

根据宁德时代第三季度财报，报告期内，公司实现营业收入292.87亿元，同比增长130.73%，实现归母净利润32.67亿元，同比增长160.16%，综合毛利率达27.9%。

此外，该文指出，宁德时代在忙于保量产和交付的同时，对于研发似乎有所怠慢。曾有头部车企研发新的电池包技术，要求控制电池包重量，即便车企人员提供技术细节，由于可能拖慢交付节奏、增加成本，宁德时代也配合消极。

多重因素叠加之下，多家头部车企开始尝试“出逃”，寻求新的供应商。

2020年7月，亿纬锂能(300014)（300014.SZ）成为宝马在中国继宁德时代之后第二家动力电池供应商。

2021年8月，有传言称比亚迪(002594)（002594.SZ）最早将在明年第二季度向特斯拉供应刀片电池，搭载比亚迪电池的特斯拉车型已进入测试阶段。

近期，有媒体报道小鹏汽车与韩国SK innovation已达成供应合作，后者将为其提供80%镍含量的高镍三元锂电池。

竞争者不断涌现，对于“宁王”来说，将是不得不面临的挑战。

平安证券在提示投资风险时指出，海外动力电池企业入华在即，市场竞争不断加剧，将对现有市场格局、价格体系产生冲击，同时动力电池产业受扶持政策影响较大，若补贴强度、技术标准等发生显著变化，将影响行业的发展进程。

（李显杰 ）