公布转增股本除权方案 *ST大集重整迈出重要一步

12月26日晚间，*ST大集发布关于重整计划及资本公积金转增股本事项实施的公告，意味着公司迈出重整执行的重要一步。公告显示，本次转增股份均为无限售流通股，股权登记日为12月30日，除权除息日和转增股本上市日为12月31日。

海南省高级人民法院(以下简称“海南高院”)在10月31日的《民事裁定书》中裁定，*ST大集本次资本公积金转增股本以其现有总股本59.82亿股为基数，按照每10股转增34.9股的比例实施资本公积金转增股票。转增完成后，*ST大集总股本将达到191.64亿股，为变动前的2.2倍。

银河证券在针对本次事项的专项意见中表示，公司股本增加后，每股股票所代表的企业实际价值有所减少，需要通过除权从市场价格中剔除这部分因素。作为*ST大集整体重整方案的一部分，本次公积金转增股本与一般情形下有所区别，故需依照《重整计划》，按转增股票的价格和用途，对除权参考价格计算公式做出符合公司实际情况的调整，该除权参考价格计算公式调整方案具备合理性。

“当上市公司遇到暂时困难甚至危机时，通过用资本公积转增股本的方式来回馈原股东，不但可增加总股本，原股东持股数量也会相应增加，可增强原股东持股信心。”西安交通大学管理学院特聘教授仝铁汉在接受《证券日报》记者采访时表示。

自*ST大集宣布重整以来，市场给予了积极回应。从2月10日被海南高院裁定受理重整方案至10月31日被海南高院裁定批准，该股股价由1.86元/股涨至3.95元/股，涨幅112%。

为市场带来中长期信心支撑的还有战投进入的预期，以及目前可见但尚未落地的业务红利。因前期就确定了“先重整、后引战”的策略，*ST大集到目前为止尚未公布最终战投人选，但已预留了约53.18万股转增股票将用于未来引进战略投资者。战投进入后，带来的资产增量将直接厚增每股净资产。

上海戊戌资产合伙人、西安交通大学金融学博士丁炳中在接受《证券日报》记者采访时表示，从业务布局来看，近年来*ST大集对新战投的选择范围可能在零售、物流领域，尤其是三农领域拥有强大实力、对农村电商和自贸港概念长期看好的企业。

《证券日报》记者了解到，*ST大集在上述领域已有布局和产业积累，旗下拥有望海商城、顺客隆和超集好电商平台。望海商城占据海南省商业龙头地位，目前正在拓展岛民免税项目计划。顺客隆经多年区域深耕，拥有72间自营门店、2个零售业务配送中心以及近700家加盟店，已形成综合性区域网络，具备海外采购能力，凭借“乐的”“生鲜公社”双品牌加快推动加盟。超集好电商平台以海口、西安为两大运营中心，借助丰富的线下商业场景，辐射四川、云南、湖南等地，开展县乡特色农产品的“农超对接”工作，构建了农副产品供应服务。

在2020年报中，公司已将市场定位从“城乡商品流通综合服务商”调整为“集成商业运营商”。

“可以预见，对现有资产的盘活与提效或将是公司未来经营的重要思路之一。”丁炳中表示，如果*ST大集能够乘上乡村振兴东风的话，有望在农村电商领域的拓展上更进一步。

(王擎宇)