文丨宝帅 编辑丨杜海
来源丨正经社（ID：zhengjingshe）
对于互联网公司的股票，至少近半年以来，投资者的恐慌情绪从未散去，甚至有了点风声鹤唳的味道。
2022年1月4日，新年开市的第一个交易日，国家互联网信息办公室等十三部门联合发布了《网络安全审查办法》，互联网公司的股票应声下跌。
最近半年以来，互联网行业成了资本市场的痛点。从美团反垄断、滴滴上市等事件一直到今天，大量互联网公司的股价一改往日的气势如虹，纷纷掉头向下跌跌不休，市场估值也不断创出历史新低，迄今为止被腰斩者比比皆是，整体被蒸发的市值更是以十万亿元计。
互联网行业究竟怎么了？还能恢复往日的风光吗？
01
无情的套路
过去20来年中，互联网独特的“玩法”，吸引着一批批创业者和投资人。7年前，当“互联网+”开始连接各行各业时，很多的实体企业老板都在担心，互联网会不会真的在第二天醒来时就已经把自己“干掉”了？
现在看来，当初的担心显得有些“杞人忧天”。然而，回顾互联网模式畅行的过往，它的无情、冷酷一面，确实让人担心。
互联网模式大体可以归结为两类：一类是To B端的扩张，一类是To C端的烧钱。
什么是To B端的扩张呢？我们都知道，互联网公司早期做软件产品或者网络服务，产品一旦研发成功，就开始使劲地对外销售，卖的越多，赚得越多。这一点与传统行业看起来没有区别，却是一个“一本万利”的生意。
为什么呢？很简单，一款软件的成本包括前期的研发投入和后期的维护费用，其中前期的投入占比最多，但是前期的成本在产品成型之后基本确定了，后期使用的客户越多，就可以不断地分担前期的成本，边际成本越来越少，理论上可以认为它的边际成本为零。
随着用户数量的增加，头部企业就可以采用降价的方式，“扼杀”后来的竞争者，从而形成自己的商业护城河。这就是为什么早期的互联网企业，包括现在某些互联网产品企业，要不断地扩大销售和市场份额。
比如AWS，这家世界起步最早的云计算公司，就是通过不断扩大市场份额、提高产品技术、不断降低价格的方式，阻止其他竞争者的进入，最终实现“一家独大”。当它“一家独大”之时，就掌握了产品的定价权，其他人没有话语权。
如果你觉得To B端的模式足够“阴险”，到了To C端，那就是“惨不忍睹”。
To C端的模式可以总结为烧钱。
《正经社》分析师梳理获悉，任何一家公司，想要让客户对自己的产品和服务产生比较高的粘性和忠诚度，其实很困难，传统企业只能通过不断地创造新产品来满足客户更复杂的需求，从而让客户对产品或品牌产生信任和粘性。
对于互联网企业来说，不断打造新产品很难，毕竟前期的投入比较大，而且虚拟产品不断出新的意义并不大。对于互联网企业来说，想要让用户忠实，那就让用户付出某些成本。
付出什么成本呢？比如：社交资源、学习/工作资源、行为习惯等等。比如微信，假设有其他聊天工具，你能放弃使用微信吗？当然不能，因为你的好友都在微信上，使用其他聊天工具，你的转换成本太高了。
怎么让用户心甘情愿地付出成本呢？烧钱，培养用户习惯。
比如，某互联网公司研发了某个产品或者服务，然后迅速开始通过广告、补贴、返现、拼单，甚至免费等方式吸引用户。于是，第一批用户开始使用这项产品，如果产品足够好，第一批用户就会吸引第二批，第二批就会吸引第三批……最后越来越多的人开始使用，越来越多的人开始被培养。
时间长了，我们的习惯也就被培养出来了。
我们都亲身经历过“千团大战”、“打车补贴大战”、“共享单车大战”……“烧钱”推广，迅速获客，教育用户，培养习惯，最后减少补贴，开始收费……这就是互联网行业独特的玩法。
假如你是百度网盘的忠实会员，现在会员费涨价了，或者补贴取消了，你还会用它吗？我想，大概率你还会继续用它。因为你可能已经有很多资料存放在百度网盘上，再换用其他云盘，你要付出的转换成本太高了。
用户对产品和服务的依赖度越高，公司背后的资本就越“嚣张”，随着大数据的积累和人工智能算法的支持，某些产品和服务甚至出现了“杀熟”的情况。
最终，我们这些用户就可能从他们口中的“上帝”，变成案板上的“鱼肉”。
02
躺赢的摩擦
为什么会变成这样？互联网企业从最开始做产品，变成了做平台。平台最开始确实提高了交易效率，但也赋予了平台特殊的“权力”。
什么权力？平台越来越大的大的过程中，也逐渐具有了制定并维护秩序，完成数据资源配置的权力。
比如，美团和饿了么对外卖骑手的控制，滴滴对司机的控制，淘宝等电商平台对商家的管理，腾讯对用户的控制……
有趣的是，这种现象不仅在国内，国外也是如此。脸书和推特在去年对某知名人物封号、亚马逊封号等等，都可以看出互联网平台的权力越来越大。
其实，作为平台的搭建者，通过制定规则来规范参与者和使用者，并不是什么稀奇的事情。但是，当平台开始做数字资源配置的时候，比如抽成、流量费、广告费等，情况就不一样了，尤其是当互联网原来的技术、手段，变成未来数字时代的“基础设施”时，平台就成了一个个的“隐形市场”。
《正经社》分析师发现，这种“隐形市场”的出现，会导致两个显而易见的问题，一是规则的摩擦，二是交易成本的增加。
规则的摩擦很容易理解，互联网平台开始触及到了一些传统权力的边界。因此，我们看到过去一年多以来，各种互联网反垄断、监管的措施开始公布执行。
交易成本的增加主要是源于平台想“躺赢”。前面提到，互联网的出现提高了交易效率，降低了交易成本，可是为什么现在又会增加成本呢？很简单，因为平台在“抽税”。
比如外卖平台，最近我们经常见到类似新闻：某地的餐饮协会发布通告，要求某外卖平台降低抽成……
作为消费者，我们感觉点外卖的费用越来越高了，可是作为商家，他们也在叫苦连天，好像也没额外赚到什么钱，还天天抱怨平台。但是互联网平台明明是节约了社会的成本，而且被所有使用者摊销了研发、管理、运营等方面的成本，结果为什么还会出现这样的反差呢？
原因就是随着平台的长大，它的抽成越来越高了，大家都需要“交税”了。所以增加的交易成本，并不在原有的交易环节中，而是多了一层“税”。
这层“税”，正是“躺赢”的来源。
03
初心的呼唤
今天的互联网企业，已经从原来的神坛跌落，大量员工开始胆战心惊害怕被裁，大量投资者恐惧迷茫深深被套。
那么，我们究竟该如何看待互联网平台，它该如何回归本真呢？
要回答这个问题，还是得回到互联网的“初心”。上文提到，互联网降本增效，究竟是如何做到的？《正经社》分析师认为，要回答这个问题，必须要层层拆解。
交易成本都包括什么呢？举个例子，假如你想买一箱苹果，你的整个交易过程是怎样的呢？
在正式购买之前，你可能需要三步走：首先，需要先找到可以卖苹果的地方；找到之后，你可能需要对比一下，看看哪家的苹果好，哪家价格实惠；最后，你可能需要尝一尝，以防买的苹果不好吃。这三步分别对应着搜寻成本、比较成本、测试成本。
确定了最终的心仪买家之后，在正式购买时，你可能会做两件事：第一，再跟老板砍砍价；第二，该怎么付款呢？是直接全款还是先交定金，货到付款呢？这两步分别对应着协商成本和支付成本。
买完之后呢？交易结束了吗？并没有，你还得考虑怎么运回去呢？之后如果发现有烂果怎么办呢？所以，这里还有运输成本和售后成本。
这样，整个交易过程才算完成。任何一场交易，大到几十亿、上百亿的项目谈判，小到买一个苹果，都会经历这7个步骤，只不过有些场合，某个环节可能被略过了。
其实，互联网平台基本把这7个成本，尽可能地优化了一遍，才使得交易效率大幅提升。当然，公司一定是要以盈利为目的，既然降低了社会成本，当然要得到社会的奖励，所以收取使用费或者抽成也无可厚非。
但是，当平台开始垄断，开始用交易数据赚额外利益，比如：涉足P2P类金融等行业时，平台距离初心就越行越远了。
所以，未来的互联网需要回归初心，科技向善，而不是无边无界，乱用数据资源的配置，满足私心。
回到最初的问题，互联网行业究竟怎么了？还能有往日的风光吗？
《正经社》分析师认为，一些互联网平台的扩张一度“肆无忌惮”，他们凭借巨大的用户量、海量的数据、先进的智能算法，开始伤害用户，挑战传统规则，满足私心。
当然，我们也不否认，互联网公司的技术和科技实力确实很强，而且在某些领域，比如云计算、人工智能等方面，甚至拥有全球领先的技术和应用场景。
在这个前提下，监管的及时介入和规范，帮助互联网公司回归初心，更加专注于科技产品和技术的研发，造福经济发展，就成为了必要之选。
伤痛总是暂时的，科技的未来一切皆有可能。【《正经社》出品】
责编|唐卫平·编辑|杜海·校对|然然
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（王治强 HF013）
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