33家医药生物公司超八成业绩预喜 中药及体外检测板块净利增幅较大

Wind资讯数据显示，截至1月16日，共有33家A股医药生物上市公司发布2021年业绩预告。其中业绩预喜超八成，预增、略增、扭亏分别为17家、7家、3家；业绩预减、首亏、续亏合计为6家。从子行业分类来看，中药与体外检测板块预计2021年净利润增幅较大。

医药生物指数下挫

细分板块分化明显

数据显示，2021年医药生物行业指数下跌约13%。这是该指数2019年以来的首次下跌。

“2021年A股医药生物板块市场表现不佳，主要因为消化估值、疫情反复对产业链产生负面影响。此外，相较2020年，市场对去年疫情相关个股业绩增长预期有所减弱。”广州汉马投资管理有限公司总经理伍锡军告诉《证券日报》记者。

他还表示：“常态化的集采下，未中标药企可能会丢掉一定市场份额。虽然中标药企可以以量换价，但有中标企业断供，说明‘以量换价’也并不轻松。总体而言，集采对医药医疗生态产生的影响较大，一些相关企业的业绩可能会受到影响，但也会倒逼企业逐渐适应，最终趋于平稳。”

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林告诉记者：“A股医药生物板块表现不佳的原因包括三点，其一，之前数年医药板块估值上涨，估值和业绩存在脱节，2021年属于医药板块的估值回归；其二，带量采购的影响是一个逐步释放的过程，新的重磅仿制药被逐个纳入，对医药企业的影响滞后，同时医药行业2021年新药开发也有内卷倾向，比如PD-1新药由于竞争者太多而大幅降价等，诸如此类因素叠加，导致医药行业2021年业绩与预期不符；其三，疫情虽然促进了生物疫苗和核酸检测的需求，但也使慢性病治疗需求放缓。”

相对于行业整体表现，2021年医药生物板块各子行业的表现分化明显。

数据显示，在各子行业指数中，中药指数2021年上涨31.71%，医疗器械指数全年下跌7.25%，化学制药指数全年下跌7.17%，医疗服务指数全年下跌8.67%，医药商业指数全年下跌16.32%，生物制品指数全年下跌17.45%。

“医药生物板块各子行业分化的原因在于，不同医药公司所处的产业链和格局不同，比如药店零售与创新药，一个主要受处方药外流、OTC影响，一个主要受CMO、CRO研发能力影响，二者差别就像消费板块跟科技板块。细分板块的差异化有较强的持续性，头部企业集中度会越来越高。”伍锡军表示。

“医药生物板块各子行业的分化，一方面由于疫情，一方面则在于带量采购。国内疫情零星出现，国外奥密克戎继续肆虐，预期当前医药板块分化将延续。”盘和林表示。

中药及体外检测板块

净利润增长显著

尽管市场表现欠佳，但从A股医药生物上市公司发布2021年业绩预告来看，其中也不乏亮点。

例如在中药板块，康恩贝预计2021年净利润同比增长325%至375%；特一药业预计2021年净利润同比增长173.87%至242.34%；佐力药业预计2021年净利润同比增长91.44%至110.58%。

“中药板块业绩表现突出主要依靠政策支持，目前相关政策支持在防疫领域使用中药，同时，近几次带量采购中，中药产品的平均降幅低于化药，且近年来中药审批有所放开。”盘和林告诉记者。

体外检测公司2021年净利润同样亮眼。热景生物预计2021年净利润为20亿元至23.5亿元，同比增长1684.65%至1996.97%；明德生物预计2021年净利润同比增长177.23%至219.88%；东方生物预计2021年净利润同比增长181.45%至205.31%；凯普生物预计2021年净利润同比增长120.59%至137.14%。

“体外诊断板块表现较好的原因是：在疫情反复的两年中，防疫需求比较明确，加之部分企业有较为明确的订单加持，但投资这一板块，还需关注疫情的变化。”伍锡军表示。

凯普生物近日在互动平台表示，因疫情防控需要，目前公司新冠检测相关产品在满产生产，其中新冠核酸扩增试剂日产能60万人份。

“若疫情防控需要和市场需求陡增，公司可在短时间内通过调派人力和资源，将新冠核酸扩增试剂日产能提升至100万人份。”凯普生物方面向记者表示。

(王擎宇)