首席V观2021中国经济 | 宋雪涛：定向降息和减税降费仍将向这类企业倾斜

中新经纬1月19日电 (付健青)“V观财报”(微信号ID：VG-View)推出“首席V观2021中国经济”，分析解读中国经济数据呈现的特点，研判资本市场走势，提供最新投资策略。第五期嘉宾是天风证券首席宏观分析师宋雪涛。

宋雪涛认为，2021年经济数据有三个亮点：

亮点一是制造业投资低开高走，同比增长13.5%，其中高技术制造业投资同比增长22.2%，体现出产业升级和技术改造的趋势正在加快。

亮点二是出口全年维持高增，同比增速21.2%是2011年以来的最高值，体现出全球供应链紊乱下外需和份额对中国出口产业链的支撑。

亮点三是服务业持续恢复，尽管有疫情反复扰动，但服务业生产指数还是增长13.1%，两年平均增长6.0%，特别是现代服务业如信息技术、交通运输等增势良好。

不过，宋雪涛指出，经济数据还有三点不足：

不足一是投资需求偏弱，固定资产投资两年平均增长3.9%，低于全年经济增速和潜在增速水平，其中基础设施投资(0.4%)和房地产开发投资(4.4%)成为拖累，今年经济政策稳字当头，财政资金也相对充裕，基建发力和地产软着陆是经济稳增长的主要抓手。

不足二是消费未充分恢复，社消零售两年平均增长3.9%，其中2021年12月同比增长1.7%，环比下降0.18%，高传染性的变异病毒给防疫带来了更大挑战，消费承压可能还会继续。

不足三是中小服务业企业营收不足，其中规模以上服务业企业营业收入同比增长20.7%，明显高于全国服务业增加值14%，中小微服务业企业吸纳了大量就业，是社会稳定的压舱石，预计后续的定向降息和减税降费政策还将向这类企业倾斜。(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

（董云龙 ）