海棠铺绣——霍家将摄
今日股市开门红，投资者好歹回了点血。不过，市场的走势还是有点超预期的，传统能源石油股大涨，中国石油(601857)居然大涨超过9%；同时基建股也大涨，尤其是水利建设股，中国电建(601669)与中国交建(601800)居然双双涨停！创业板综合指数反而高开低走收了一根阴线。
这种上涨，表面上看似乎也有理由，但是给我的感觉很不真实，就如同中国移动节前可以牢牢守住57.58元的发行价一样，总有一种神秘资金能够精准地达到目的——毕竟只要在一个月内守住了发行价，中国移动就能够真正地行使超额配售权了。
说基建股上涨表面上看似乎有理由，主要是指，在拉动经济的三驾马车中，目前消费似乎是指望不上了，别说消费升级了，就连普通的消费也保不住了，而出口的预期也并不乐观。
今日几个有关消费的数据都不理想。一个是影视，在平均票价相比去年同期上涨近10元的情况下（大年初一的平均票价达到58元之巨，换算成美元位居世界第一贵），国家电影局数据显示，从除夕到正月初六，全国城市影院电影票房为60.35亿元，观影人次达1.14亿，这个数据可是近十年内，春节档票房首次下降。虽然从票房上来看，金额同比下降了23%，而在观影人数方面，这一数据下降得更厉害，将近29%。还不到2018年的1.45亿，是这五年来春节档观影人数最少的一年。而人数的下降，虽然可以解释为今年的好片子没有往年那么多，但是不可否认的是，与高昂的票价、与更多的人或许没有这样的实力去看一场电影的关系也不小。电影可以算是最省的一种消费了，在高端消费方面，今年的茅台(600519)酒也失去了往日的风采。第一财经报道，今年春节白酒市场表现平淡，茅台的销售不如去年好。同时还有其它媒体报道，今年酒企依然是强者恒强的格局，这意味着，虽然名酒的市场份额或许有所提高，但是受消费欲望下降的影响，整体表现并不出彩。而猪肉，不少人指望着春节期间的猪肉价格能够有一个像样的反弹，毕竟猪企现在发布的业绩预告，实在惨不忍睹。有猪茅之称的牧原股份(002714)，预测去年的业绩同比下降约73%，跌幅超过三分之二，温氏股份(300498)与正邦科技(002157)，更是直接亏损超过130亿元！其中正邦科技的亏损金额已经超过了净资产，即理论上已经破产了——该公司最悲催的原因是，在猪价最贵的时候大量负债买最贵的仔猪，却被迫要在猪肉价格最低的时候卖大猪！而春节刚过，26个省市自治区，只有4个地方的猪肉价格是上涨的，2个地方的猪肉价格持平，其余20个地方的价格跌回了春节前。在出口方面，虽然有人民币贬值的预期利好，但是随着欧美陆续放开管制，各项生产经营活动趋向正常化，中国企业的出口势头有可能不如去年，加上今年电价有所上调，企业要响应共同富裕的号召给员工加工资，生产成本或有较大的增长。这样算下来，三驾马车当中，只有指望基建了。但是基建股，主要是央企类的公司，虽然看上去当前的估值都不高，但是净资产回报率前三个季度也大多在5%到6%之间。更不理想的是，现金流大多为负，在动辙几千亿的营业收入中，应付款高居不下，应收款也不是小数字。还有合同负债，理论上这些企业的经营风险是不小的，尤其是承建非洲地区工程的，在我们国家目前不断减免非洲国家债务的情况下，真是不知道这些企业是不是真的能赚到钱。当然，央企占有的资源以及在金融领域里获得的支持力度，非一般企业可比。在今年稳增长的主旋律之下，这些企业有可能会获得更多的订单，市场上炒作一把是问题不大。毕竟中国中车(601766)最后的一地鸡毛无关紧要，紧要的是合并过程中，一众“高水平”的投资者，在二级市场上已经赚得飞起了。
如此大盘股能有封上涨停的能力，可见这一板块上冲能力还是较强的，短线高手可以适当参与炒作，这一板块的上涨，个人认为是体现了一定的国家意志的，不太可能马上趴下。
而体现在基金投资上，可以比较明确地说，影视、传媒类基金、内需类基金（主要是养殖类、酒类）以及军工类产品还是以观望为宜。而受基建类板块走好的影响，资源类的基金也是值得关注的。
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（李显杰 ）
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