【券商聚焦】高盛维持中芯国际(00981)买入评级 目标价37.6港元

高盛发研报指，中芯国际料今年首季收入环比增长15-17%，高于预期，并料期内毛利率将达36-38%，胜于该行及市场预期。公司去年第四季度收入（环比增长12%）符合公司指引（料环比增长11-13%）。期内毛利率达35.0%，达指引上限（料将达到33-35%）。公司于今年资本支出指引为50亿美元(去年为45亿美元)。

高盛将首季强劲指引归因于公司产能扩张、这主要由CIS、MCU、PMIC驱动，且晶圆售价提升及需求更劲。该行预计，公司今日财报电话会议上的关键要点将为：1)首季强劲营收及毛利率指引背后的主要驱动因素；2)晶圆价格趋势；3)未来几季的需求可持续性，4)今年的产能扩张计划。

综上，高盛维持该股买入评级，目标价37.6港元。

（李显杰 ）