支付APP的竞争：支付宝、云闪付四大金融业务对比

在互联互通的背景下，支付行业新的竞争格局正在重塑，深化平台服务，打造融合更多场景、服务的开放性平台已经成为业内共识。作为以支付为基础的开放平台，支付APP是最重要的C端业务入口，也是各家平台进行业务升级、业务创新的关键。

目前，在头部的独立支付APP中，支付宝APP、云闪付APP备受瞩目。据互联网周刊发布的2021年中国第三方支付50强企业名单，在独立支付APP中，支付宝APP、云闪付APP、壹钱包APP、拉卡拉(300773)收款宝APP和快钱刷APP位居前列。在注册用户方面，支付宝APP的注册用户数已超过13亿，云闪付APP的注册用户数已超过4.5亿。在月活用户方面，支付宝APP、云闪付APP也优势明显。

图1：头部支付APP 2021年12月月活（单位：万）

资料来源：易观千帆、零壹智库

从平台定位来看，支付宝APP将自己定位为“生活平台”，云闪付APP将自己定位为“银行业统一APP”、“移动支付管家”。作为头部支付移动端，支付宝APP、云闪付APP都还在积极推进场景拓展和产品创新，已发展成为融合了支付、生活服务、政务服务、理财、保险、公益等多个场景与行业的开放性平台。其中，作为支付APP的核心场景，财富管理场景（金融理财场景）至关重要，相关领域的细分业务表现，反映出支付宝APP、云闪付APP客户端各自的核心竞争力。本篇文章将围绕两大头部支付APP在相关金融场景的业务布局展开。

一、银行卡管理：云闪付主打免费模式，支付宝主打免费+付费组合模式

作为银行业统一支付APP，用户通过云闪付APP即可绑定和管理各类银行账户，并使用各家银行的移动支付服务及优惠权益。和支付宝APP相比，云闪付APP的金融理财禀赋在银行卡管理方面特别突出。在借记卡转账、信用卡还款方面，云闪付APP均免费，支付宝APP则打出“组合拳”，实行基础额度免费，超出额度付费模式。在银行卡免输入卡号添加、信用卡申请方面，云闪付APP合作的银行数量明显超过支付宝APP。

表1：云闪付APP、支付宝APP部分银行卡业务对比

资料来源：零壹智库根据公开资料整理

二、理财产品：云闪付主打低风险产品，支付宝覆盖不同风险等级产品

在理财方面，支付宝APP上架的银行理财产品、基金产品等层次更丰富，覆盖低风险、中低风险、中风险3个风险等级，云闪付目前上架的所有的理财产品都是低风险产品。在低风险的基金产品中，支付宝APP上的理财产品收益也明显高于云闪付APP上的理财产品。其中，作为热销理财产品，天弘永利债券B近一年净值增长一度接近12%。

表2：云闪付APP、支付宝APP基金理财产品对比

资料来源：零壹智库根据公开资料整理，取值时间2022年1月25日

目前，两家支付APP上销售的理财产品主要是基金理财产品。从牌照资质方面来看，云闪付没有基金销售牌照，只有基金支付牌照。通过使用广发银行、民生银行(600016)等银行二类户的方式，云闪付APP上的用户可以直接使用云闪付支付通道进行充值。

支付宝既有基金销售牌照，又有基金支付牌照。对于理财小白而言，在支付宝APP上购买基金最为方便，可以用银行卡也可以用余额宝直接进行支付，但是余额宝在赎回提现的时候，需要支付提现手续费。此外，用余额宝在支付宝APP上购买基金，并非同卡进出，而是与余额宝关联的虚拟账户控制下的多卡进出。

截至2021年三季度末，支付宝APP的基金产品运营主体蚂蚁（杭州）基金销售有限公司，在中基协发布的销售机构公募基金销售保有规模百强榜中排在第二位，其中股票+混合公募基金保有规模6810亿元，非货币市场公墓基金保有规模11954亿元。

表3：云闪付APP、支付宝APP基金产品运营模式

资料来源：零壹智库根据公开资料整理

三、信用贷款：云闪付主打最高20万额度信贷群体，支付宝覆盖不同信贷群体

在信用贷款方面，目前云闪付APP上架了3款最高20万额度的信用贷款产品，支付宝APP上架了花呗、借呗、备用金3款信用贷款产品。总体来看，云闪付正积极发力信用贷款，相比支付宝APP通过花呗、借呗、备用金对不同信贷需求细分人群的多层次布局，云闪付推出的最高20万信用额度对于偏大额信贷需求的用户群体，吸引力也很大。

表4：云闪付APP、支付宝APP信用贷款产品对比

资料来源：零壹智库根据公开资料整理

蚂蚁集团旗下公司通过支付宝APP促成的信用贷款，自营部分拥有牌照，与金融机构合作的部分，蚂蚁集团不承担信用风险。而云闪付APP则主要通过与其它银行合作发放信用贷款，目前主要与3家银行合作。

表5：云闪付APP、支付宝APP信用贷款运营模式

资料来源：零壹智库根据公开资料整理

四、保险产品：云闪付主打健康险，支付宝保险产品品类丰富

在保险方面，云闪付APP一共上架了超过20款保险，涵盖健康险、意外险、旅行险、财产险。支付宝APP一共上架了超过150款保险，除了基本保险险种，支付宝APP还上架了惠民保、车险、公益保险、养老金、积蓄金、教育金等品种。在健康险方面，此前的相互宝下架之后，支付宝APP又上架了由中国人民健康保险股份有限公司承保的相互宝的替代产品“健康福·重疾1号（大病版）”。截至2022年1月23日，已经有超过1000万人开启“相互宝延续保障方案”。

表6：云闪付APP、支付宝APP上架保险产品对比

资料来源：零壹智库根据公开资料整理

从保险牌照资质来看，目前支付宝APP上的保险业务，其运营主体是蚂蚁保保险代理有限公司（以下简称“蚂蚁保”）。蚂蚁保成立于2016年9月，注册资本5000万元人民币，2017年7月获批保险中介牌照，该公司由蚂蚁科技集团股份有限公司全资持股。

目前，云闪付并未获得保险中介牌照，和信贷、理财业务一样，云闪付APP的保险业务也是合作模式，为保险公司导流，即用户登录云闪付APP保险页面，云闪付APP授权给第三方保险公司用户信息，用户完成投保。以惠民保“辽宁百万保”为例，该保险产品由中国银联辽宁分公司携手融盛财产保险股份有限公司合作推出，用户在云闪付APP上购买相关产品，需要将相关信息经由云闪付APP授权给融盛财产保险股份有限公司。

表7：云闪付APP、支付宝APP保险业务模式

资料来源：零壹智库根据公开资料整理

五、总结

作为头部支付平台，云闪付APP和支付宝APP的定位和功能有一定差异。其中，云闪付APP主要立足银行业的支付需求，汇聚各家机构的移动支付功能与权益优惠，致力成为消费者省钱省心的移动支付管家。支付宝APP则主要基于阿里系的平台业务展开，打造以每个人为中心，以实名和信任为基础的生活平台。

在财富管理场景，云闪付与支付宝各自的优势鲜明。云闪付的银行卡管理主打免费模式，大额信用贷款额度稳定、选择品种较为丰富。支付宝在代销理财、保险产品方面夯实自营模式，产品丰富、经营稳健、群众基础深厚。

未来，云闪付APP与支付宝APP将会强化自有平台的传统优势，也会积极探索新场景，加大存量服务内容创新，打造各自平台的区分度，进而形成不同支付平台之间的功能、服务、场景补充，各美其美，为用户提供更多元化的服务。

END.

（李显杰 ）