半导体史上规模最大并购案尘埃落定 AMD完成对赛灵思的收购

经济观察网 记者 钱玉娟 2月14日，美国半导体芯片设计巨头AMD（超威半导体，NASDAQ：AMD）宣布以全股份交易方式，完成了对可编程芯片（FPGA）企业赛灵思（Xilinx）的收购。

据悉，该收购交易早于2020年10月27日便对外宣布，最初交易估值为350亿美元，伴随着AMD股价的持续上涨，这一交易价值也在飙涨。截至美东时间2月14日收盘，AMD报收114.27美元/股，总市值达1370亿美元，与最初宣布收购时的965.4亿美元相较，市值增超400亿美元。

尽管AMD官方并未公布交易的具体价值，但据估算，其交易估值已涨至约500亿美元，已然成为半导体史上规模最大的一次收购案。

交易终于“落槌”

“半导体行业从分散走向集中，是个必然趋势。”身在芯片产业中创业的杨丰林对记者说，在此大背景下，半导体产业领域的整合、并购也频频展开，其中尤引关注的便是AMD对赛灵思的收购案。

记者了解到，由于AMD对赛灵思的收购也需要获得美国、中国等主要市场监管部门的批准，故而耗时一年多。

原本AMD官方预计该交易会在去年底完成，结果推迟了2个多月，不过，相较英伟达此前对软银旗下Arm的收购计划流产，AMD与赛灵思终究“牵手”成功。

“对赛灵思的收购，将一系列高度互补的产品、客户和市场，以及差异化的IP和世界一流的人才汇集在一起。”在AMD总裁兼首席执行官苏姿丰看来，收购完成后，将进一步提升和巩固AMD在高性能和自适应计算领域的领导地位。

针对赛灵思在FPGA、自适应SoC以及人工智能引擎和软件专业知识方面的能力，苏姿丰予以肯定，她认为AMD经此赋能，会带来“超强的高性能和自适应计算解决方案组合”，同时能帮助其在可预见的约1350亿美元的云计算、边缘计算和智能设备市场机遇中占据更大份额。

苏姿丰将担任合并后公司的首席执行官，而赛灵思的所有业务将归属于新公司的自适应和嵌入式计算事业部（Adaptive and Embedded Computing Group），继续由其原首席执行官Victor Peng领导。

加入AMD的Victor Peng也表示，两家公司的结合，“将提供非常全面的自适应计算平台组合，为广泛的智能应用提供动力，从而加速我们定义计算新时代的能力。”他还强调，上述事业部仍会专注于核心市场，推动FPGA和自适应SoC及嵌入式产品路线图。

对标增势显著

“AMD补齐了牌，强者愈强。”来自市场研究机构Gartner的VP分析师盛陵海分析认为，并购可以进一步加强AMD的产品系列，使得其拥有了平台化的产品方案，即便很难改写产业格局，却让“AMD在对标英特尔方面具有了更强实力”。

需要知道的是，FPGA作为一种半定制、编程可定义的计算架构，与CPU、GPU相比，拥有管理能效更高，灵活性更强，延迟更低的优势，但因开发周期长且更为复杂，使得其门槛也高。

尽管全球包括英特尔、IBM、三星等在内的数十家产业巨头，先后斥巨资投入以挖掘各自在FPGA市场的份额，但“FPGA需要积累和生态，不是一两天能做成的。”盛陵海说，目前该领域中相对领先的便是美国的赛灵思、阿尔特拉等企业。

不难想象，赛灵思在先进技术开发方面的优势助力AMD后，进一步增强后者在包括芯片堆叠和封装技术、小芯片和互联技术、人工智能和特定领域架构及软件平台的研发能力。

据AMD方面透露，合并后的新公司将拥有1.5万多名工程师，并采用高度依赖台积电的完全外包制造战略。另外，公司的规模将进一步扩大，并且能够提供包括AMD CPU和GPU在内的一系列扩展解决方案。

在收购赛灵思而获得的多重收益中，苏姿丰提及，AMD总体有效市场将从800亿美元增加至1350亿美元。

据了解，赛灵思的合作关系覆盖了包括有线和无线通信、汽车、工业和测试、航空航天和国防、广播、测量和仿真以及消费市场等领域，合并完成不但很好地补充和扩大了AMD在PC和数据中心市场的客户群，更帮助其实现了多元化并迈入了一个新市场。

AMD方面预计，该收购将在第一年增加非GAAP毛利率和营业利润率、非GAAP每股收益以及自由现金流的产生。换句话说，对于赛灵思的收购会进一步加强AMD的财务模型，通过具有长生命周期、高利润的产品，为其在新的终端市场提供多种不同的收入流。

（王治强 HF013）