重庆啤酒跌9.43% 中信证券股德邦证券月初刚喊买

重庆啤酒(600132.SH)股价今日下跌，截至收盘报112.00元，跌幅9.43%。

2022年5月5日，中信证券股份有限公司发布研报《重庆啤酒(600132)：2022Q1符合预期 大城市计划稳中有进》，研究员为薛缘、蒋祎。研报称，公司不骄不躁，有战略考虑及战术定力，望基于西部基地市场稳扎稳打实现东扩，但考虑到疫情对于拓展节奏的拖累以及运费等因素，下调2022/2023年EPS预测至2.89/3.65元(原预测为2.93/4.42元)，新增2024 年EPS预测为4.16元。综合考虑同业可比公司估值(华润/青啤净利润未来三年复合增速预期在20%左右，对应2022年PE为30-35倍)，看好公司扬帆27计划落地，预计未来三年复合增速望保持20%以上，故给予公司目标价160元(对应2022年PE55倍)，维持“买入”评级。

2022年5月2日，德邦证券股份有限公司发布研报《重庆啤酒(600132)22Q1业绩点评：业绩符合预期 成本压力整体可控》，研究员为花小伟、李文华。研报称，考虑到重庆啤酒乌苏深度全国化/提价传导/成本集约管控，预计2022~2024年营收155.17/179.77/207.20亿元，同增18.3%/15.9%/15.3%；实现归母净利润14.17/17.11/20.47亿元，同增21.5%/20.7%/19.7%；对应PE 42.85/35.49/29.66X。成本费用管控持续超预期，乌苏周期继续延续，维持“买入”评级。

(彭衍菘)