多重利好因素支撑 成长股行情可期

上证指数从4月27日低点2863.65点反弹以来，中小市值赛道股成为反弹主力。市场人士表示，前期A股已探明底部，当前正处于风险偏好修复期。在多重有利因素支撑下，成长风格个股有望继续领涨。

中小盘赛道股领涨

近日A股反弹遇阻于3100点，但个股行情精彩纷呈。Wind数据显示，4月27日以来，剔除ST股、4月以来上市新股，沪深两市共380只个股累计涨超30%。其中，有42只个股涨超50%。新华制药涨幅最大，为143.70%。

在这380只个股中，去年表现火热的赛道股占据半壁江山。其中，电力设备、汽车、电子、机械设备行业表现较好，分别有58只、48只、42只和41只个股，共计189只。概括来看，电力设备、汽车、机械设备行业包含了风电(海风和陆风)、光伏、新能源汽车产业链，电子行业主要包含了半导体产业链。

数据显示，在上述189只个股中，142只个股的最新市值不足200亿元，其中又有102只个股市值不足100亿元。可见，中小市值赛道股成为本轮反弹主力。

分析人士表示，在本轮反弹前，赛道股是今年以来市场调整的主要杀跌对象，不少个股股价较去年高点已经腰斩，因此反弹动能最强。叠加沪深两市成交额较低，存量资金博弈特征显著，中小盘赛道股自然会受到市场关注。

成长风格料延续

本轮A股反弹，低估值地产基建产业链个股走势明显弱于成长赛道股，这是由于市场对成长赛道股的悲观预期开始扭转。

“当前成长股行情有三大支撑。”华鑫证券策略分析师谭倩表示，首先，从宏观政策看，上海疫情形势改善，长三角高端制造业复工复产有序推进，助推成长个股预期改善。其次，多数成长行业估值处在低位，叠加年报季报公布后，盈利增速预期上调，成长股反弹动能增强。最后，从微观资金面看，杠杆资金回补仍有较大空间，资金情绪处在反弹初期，成长股反弹行情还将延续。

兴业证券策略分析师张启尧表示，美股美债“双杀”后的缓和窗口期，也支持科技成长股修复行情延续。

“历史上，美债利率上行是抑制科技成长板块表现的重要因素，而近期美债利率上行已在趋缓。同时，以科技成长和高估值白马股为主的纳斯达克指数企稳反弹，有望与A股科技板块形成共振。”张启尧称，5月将是科技成长板块的修复窗口期，看好光伏组件、军工新材料/结构件、风电整机、半导体材料、5G光纤光缆等板块。

值得一提的是，目前有多家券商看好互联网板块的配置机会。东北证券策略分析师邓利军表示，线上经济发展、海外货币紧缩预期缓和，以及元宇宙产业发展预期，使当前互联网板块配置价值凸显。

(王擎宇)