上市险企三季报业绩前瞻：边际改善或成主旋律

A股上市险企三季报将于10月下旬集中披露。从近日发布的一些“前瞻指标”如保费数据情况来看，三季报业绩回暖已见端倪。前三季度，上市险企保费实现平稳增长，其中多家寿险公司保费回归正增长轨道，财险公司普遍出现双位数增幅。

业内人士认为，保费收入出现回暖迹象，对险企三季报业绩无疑是一个提振因素，多位机构人士预计，业绩迎来边际改善将成为上市险企三季报的主旋律。

五大险企保费均实现正增长

近日，A股五大上市险企最新保费收入公告全部出炉。前三季度，上市险企原保险保费收入实现平稳增长，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险保费收入均实现正增长。

具体来看，上述五家险企前三季度分别实现保费收入6042.69亿元、5541亿元、4997.03亿元、3224.71亿元、1377.92亿元，与去年同期相比，分别增长2.19%、0.13%、9.97%、7.61%、0.9%。五大险企今年前三季度共揽保费收入2.12万亿元，较去年同期增长4.08%。

分业务板块来看，寿险业务出现回暖，寿险公司保费收入或结束负增长局面，亦或实现降幅缩窄；财产险公司保费收入普遍取得两位数增幅；健康险业务保费继续快速增长。

寿险板块，平安寿险前三季度实现保费收入3552.94亿元，同比减少2.54%；太保寿险保费收入1897.38亿元，同比增长4.4%；人保寿险保费收入824.65亿元，同比增长5.8%。除了平安寿险前三季度保费出现小幅负增长，其他四家寿险公司中国人寿、太保寿险、人保寿险和新华保险均实现正增长。

财产险方面可圈可点。人保财险前三季度实现保费收入3810.24亿元，同比增长10.2%；平安财险保费收入2220.24亿元，同比增长11.38%；太保产险保费收入1327.33亿元，同比增长12.5%。健康险业务一如既往保持了高速增长，人保健康、平安健康险分别实现保费收入362.14亿元、108.69亿元，对应同比增幅为18.2%、17.43%。

业绩边际改善成主旋律

保费收入是险企业绩报告中负债端的重要数据。业内人士认为，保费收入出现回暖迹象，对险企三季报业绩无疑是一个提振因素。

中国人保日前发布业绩预增公告，公司预计，集团2022年前三季度实现归属于母公司股东净利润228.53亿元至238.91亿元，与上年同期相比增加20.78亿元至31.16亿元，同比增长10%至15%。

“2022年前三季度，本集团保费收入快速增长，业务结构更加均衡；本集团进一步加强风险管理和内控机制建设，强化承保风险选择，不断提升理赔精细化管理水平和服务能力，实现归属于母公司股东净利润同比增加。”中国人保在公告中对业绩预增原因解释称。

多位行业分析人士表示，业绩迎来边际改善将成为上市险企三季报的主旋律。“考虑到今年以来750天国债收益率曲线下行趋势放缓，叠加去年前三季度保险公司利润基数较低，预计今年前三季度上市保险公司净利润将出现边际改善。”

东兴证券非银金融组首席分析师刘嘉玮对中国证券报记者表示，“受投资风格不同等因素影响，保险行业今年以来业绩分化较大。三季度各险企业绩会继续分化，但整体应该会呈现一些边际改善。”

国泰君安研报预计，前三季度上市险企归母净利润将迎来边际改善。寿险仍处深度转型期，在三季度业务推动下，新单及价值率的边际改善料推动新业务价值负增长幅度较中报小幅收窄；财险行业维持高景气度，龙头险企在车险综合改革的背景下“马太效应”逐步显现。

(王擎宇)