长春高新何以成为惊弓之鸟

又是无缘无故闪崩，“东北药茅”长春高新似乎成了惊弓之鸟，经不起市场任何的风吹草动，俨然不是一只绩优白马股该有的样子。归根到底，是因为市场缺乏坚定持股的信心，在他们看来，长春高新业绩高速增长的红利期可能已经过去。

3月17日的股价大跌，长春高新表示莫名其妙，股民更是摸不着头脑。作为一只基金重仓的白马股，长春高新近一年多的走势却并不平稳，隔三差五就会突然来个股价的闪崩。就和刚刚上演的股价重挫一样，谁也说不出个具体原因，跌得总是莫名其妙。

集采、业绩不及预期，导致长春高新每次股价闪崩的原因，无外乎就是这两个消息，每次都以各种形式的“小作文”出现，无论公司再怎么努力澄清，投资者听是一回事，信不信是另一回事，长春高新也很无奈。

长春高新的利润来源相对简单，子公司金赛药业和百克生物贡献了绝大多数，其中，金赛药业的生长激素产品更是长春高新绝对的利润来源。以2021年为例，长春高新实现的营收和归属净利润分别为107.47亿元和37.57亿元，而子公司金赛药业报告期内实现的营收和归母净利润则分别为81.98亿元和36.84亿元。

复盘长春高新的股价辉煌之路，可谓“成也金赛药业败也金赛药业”。交易行情显示，长春高新的股价狂飙是在2017年至2020年之间，区间累计涨幅在5倍左右。股价之所以涨得这么有底气，是因为金赛药业的业绩步入了高速增长阶段，导致长春高新的业绩也出现爆发式增长。

彼时的长春高新，也有过利空传言，但公司股价都不为所动，即便是“小作文”满天飞，依然改变不了长春高新慢牛的走势。那是因为无论是投资者还是上市公司董监高，都有持股的信心和勇气，毕竟坐在“牛背”上的人没那么心慌。

但从2021年开始，长春高新的业绩增速明显下滑，也正是从那时开始，长春高新陷入了动不动就闪崩的“魔咒”。归根到底是投资者和上市公司董监高已经不像原来那么“齐心”。大手笔回购、董监高不停地增持股份，上市公司方面似乎一直对自己的增长充满着信心。但投资者已经没有了当初的坚定和勇气。

对于长春高新这样的大市值股而言，闪崩的背后一定代表着大资金的离场。每次大跌后的交易公开信息也显示，基本都是机构投资者在集中砸盘。要知道，这些机构投资者曾经可都是长春高新股价的压舱石、牛市推手。

当一只白马股失去了业绩的稳定高速增长，没有亮眼的现金分红，它就已经失去了股价的稳定器，经不起任何消息的考验。

调仓换股也好，担心潜在的利空风险也罢，说到底是投资者对长春高新的业绩高增长缺乏信心。拿业绩说话，是长春高新打破股价频频闪崩“魔咒”的唯一法宝。

(责任编辑：王擎宇)