多举措活跃资本市场 大力提振投资者信心

加强投资端建设 释放改革红利 树牢“大投保”理念

多举措活跃资本市场 大力提振投资者信心

中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。

资本市场在经济和金融运行中具有牵一发而动全身的作用。专家指出，作为下半年实施经济金融政策的明确目标之一，“活跃资本市场，提振投资者信心”这一要求充分体现了党和国家对资本市场的高度重视。当前，应持续推进资本市场改革，强化投资端建设，更好发挥资本市场功能，更好满足居民财富管理需要。守好底线，全力维护股市、债市、期市平稳运行。更大力度做好投资者保护工作，不断增强投资者对市场的信任和信心。后续会有一系列活跃市场、提振信心的政策举措研究出台。

丰富产品供给

资本市场已成为居民增加财产性收入、满足日益增长的财富管理需求的重要渠道之一。切实践行以人民为中心的发展思想，需更好发挥资本市场功能，为居民资产配置创造相协调的市场环境和生态，更好满足居民财富管理需要。这必然要求加大力度推进投资端改革，不断丰富资本市场产品供给，提升投资者获得感。

鹏扬基金首席经济学家陈洪斌表示，应继续推动资本市场投资端建设，为居民储蓄有效转化为市场长期资金提供良好环境。同时，应当加强政策协同，继续活跃市场，维护股市、债市信心，提高投资者的赚钱效应与获得感。

证监会7月8日公布公募基金费率改革工作安排，涉及引导推出更多浮动费率产品、降低主动权益类基金费率水平、规范公募基金销售环节收费等内容；证监会主席易会满6月8日表示，继续大力发展权益类基金，为各类机构投资者入市创造更加有利的制度环境；证监会2023年机构监管工作会议强调，继续壮大长期专业投资力量……种种情况表明，顺应市场呼声，更多有利于提升投资者获得感的投资端改革举措正酝酿出台。

市场期待引导更多中长期资金入市，更好发挥其作为股市稳定器的作用。立信会计师事务所董事长朱建弟建议，加大社保基金、保险资金、企业年金等各类中长期资金入市力度，推动养老金投资公募基金尽快形成市场规模。加大对外开放力度，满足境内外中长期机构投资者资产配置需求。

对资管机构而言，如何提升投研、定价能力，从收益端提升投资者获得感，是要用实际行动回答好的问题。

陈洪斌指出，管理人要加强投研力量建设，提升风险管理的有效性，为投资者获取长期可持续的投资回报。行业要通过持续的投资者教育帮助投资者形成科学理性的投资行为习惯，通过资产配置和组合营销给投资者推荐适合的基金，通过鼓励逆周期销售帮助投资者在市场低位布局。“一定要把基民赚钱放在基金公司赚钱前面。”国泰基金总经理周向勇说。

持续推进改革

持续推进资本市场改革，让投资者共享资本市场改革红利，是激发市场活力的重要手段。

注册制改革是资本市场信心树立的核心基础。以全面注册制为牵引的资本市场改革，既是从体制机制上优化资本市场运行逻辑、提升投资标的质量，也从投资生态、投资文化方面强化股市活力和赚钱效应，将提升股市对储蓄资金的吸引力。上海财经大学校长刘元春表示，全面注册制是一项提振市场信心、影响深远的改革。全面注册制表明了政府坚持实施改革开放和牢牢抓住发展这一“关键一招”的决心。

引导上市公司加大现金分红力度、实施股份增持回购等，也有助于提升上市公司回报投资者能力，提振市场信心。

“今年以来，上市公司回购增持现象增多，有助于提振市场信心。”南开大学金融发展研究院院长田利辉建议，继续完善上市公司分红激励机制，鼓励上市公司加大现金分红力度，增强资本市场的赚钱效应。坚决淘汰绩差、空壳公司，督促上市公司向好经营、做优做强，用坚实的业绩增加投资者分享经济增长红利的渠道。

与此同时，还需更大力度提升投资者保护工作质效，坚决维护市场“三公”原则，不断增强投资者对市场的信任和信心。证监会部署2023年工作任务时强调，树牢“大投保”理念，推动加强行政执法、民事赔偿、刑事追责的机制衔接，畅通投资者维权救济渠道，积极探索更多提升中小投资者获得感的路径和方式。上海交通大学上海高级金融学院研究员李明良建议，进一步加大证券违法执法力度，综合运用当事人承诺制度、代表人诉讼等方式大幅提高证券违法成本，引导市场主体形成主动合规、自觉合规和实质合规的意识与行动。

不断提高上市公司质量

上市公司是资本市场投资价值的源泉。努力为投资者提供真实透明的上市公司、不断提高上市公司质量，是活跃资本市场、提振投资者信心的内在要求。

“全力为投资者提供真实透明的上市公司。”易会满在第十四届陆家嘴论坛上强调，证监会将认真抓好新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案的实施，会同有关方面着力完善长效化的综合监管机制，持续提高信息披露质量，保持高压态势，从严惩治财务造假、大股东违规占用等行为，推动上市公司提升治理能力、竞争能力、创新能力、抗风险能力、回报能力，夯实中国特色估值体系的内在基础。

证监会副主席王建军指出，新一轮上市公司质量提升工作重点从“治乱”转向更深层次的“提质”，多管齐下进一步推动上市公司高质量发展。他提出，要构建好用管用的法规制度体系，规范公司治理和信息披露，培育优胜劣汰的市场生态，从严打击财务造假。

推动上市公司高质量发展，政策合力正加快凝聚。国务院国资委表示，将推动央企控股上市公司内强质量、外塑形象，争做资本市场主业突出、优强发展、治理完善、诚信经营的表率，不断提高核心竞争力、增强核心功能。积极支持中央企业充分对接资本市场，在高水平利用资本市场上展现新作为；不断引导中央企业提升上市公司发展质量，在维护资本市场平稳运行上展现新作为；持续推动中央企业更好融入资本市场，在打造现代新国企上展现新作为。

(责任编辑：张紫祎)